2月16日新股新债申购分析

2月16日1只新股、1只新债申购。

1、新股申购

大族数控（301200）

基本息大族数控申购代码301200，发行价76.56元，发行市盈率108.40倍，申购上限0.75万股，顶格申购需配市值7.50万元。

大族数控发行市盈率108.40倍，高于行业市盈率38.88倍，破发概率较大，建议谨慎申购。

要点分析大族数控所处行业为专用设备制造业，公司主要从事PCB专用设备的研发、生产和销售，报告期内产品主要覆盖钻孔、曝光、成型、检测等PCB关键工序，是全球PCB专用设备企业中产品线最广泛的企业之一。连续十二年位列CPCA发布的中国电子电路行业百强排行榜（专用仪器和设备类）第一名，子公司麦逊电子连续七年位列第四名，主要产品销量在行业内保持领先地位。

PCB专用设备产业链的上游主要为模组、光学器件、控制电子件、机械器件、钣金机加件等器件生产商，下游为PCB制造商（如鹏鼎控股、东山精密、深南电路等）。半导体芯片与多层板、HDI板、IC封装基板、挠性板及刚挠结合板等各类PCB板及零部件进行装配后广泛应用于5G通、计算机、汽车电子等各类终端电子产品，是电子息产业链的重要组成部分。

2、新债申购

苏利转债（113640）

苏利股份属于化工业，公司主要产品为百菌清原药、嘧菌酯原药、农药制剂、十溴二苯乙烷等，是国内主要的杀菌剂农药生产企业，在农药行业积累了较高知名度。

评级AA-评级（可转债评级越高越好）

发行规模9.57亿，规模一般（可转债规模越大流动性越好）

回售条款有

下调转股价15/30，90%，条件较宽松。

苏利股份今日收盘价19.96，转股价20.11，转股价值=转债面值/转股价*正股价格=100/20.11*19.96=99.25，转股价值一般（可转债转股价值越高越好）

当前溢价率0.75%，结合AA-评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予22%的溢价率，目前价值99.25*1.22=121，可顶格申购。

3、新债上市

无

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