资产规模大，企业一定强？

2017年京东方的营收超过1.5个【贵州茅台(600519)、股吧】，但4个京东方的净利润才和1个贵州茅台相当，2017年还是公司利润增长最快的一年。
为什么在整个行业高盈利的时候公司反而利润这么低，主要的因就是京东方在这个过程中不断的投入产能的建设，扩大规模。
公司的固定资产减值以及财务费用等快速提升，导致成本增速快于营收。
这是公司本身的发展规划，而对于我们投资者来说，要警惕的就是“企业收入高，利润一定高”的错误思维。

产规模大，企业一定强？
决定收入规模的并不一定是企业的资产规模大小，还有资产质量的高低和资产周转的快慢，以及商业模式是否优化。
用之前网上的一个例子：
沃尔玛花了50多年，雇佣超过200万名员工，创造了3万个亿的销售收入。
而中国的电商龙头阿里巴巴，利用网络，通过线上销售，用了沃尔玛1/5的时间，不到1万名员工就达到了。
从资产规模，阿里是远远不及沃尔玛。但是他却用了更少的时间，更少的人达成了沃尔玛半个世纪才完成是事情。
这主要的因就是商业模式的不同，这一定程度建立在互联网经济的快速发展。
投资者可以通过资产负债表去观察公司的商业模式的不同。

像A股的【绝味食品(603517)、股吧】和周黑鸭（港股上市）就是商业模式的不同
同样是卤制品企业，两家公司的营收和利润接近。
但是周黑鸭是自营，偏重资产；而绝味食品已加盟为主，偏轻资产。
在资产负债表上，大家可以到绝味的无形资产是1.48亿元，而周黑鸭为0.08亿元，绝味的无形资产是周黑鸭的18倍。

企业没有负债，企业一定好？
公司是否负债应该由企业的资产性质和发展战略决定，对于某些企业来说一定比例的负债，可以提高公司的资金使用效率。
以买房子为例：
小明有100万现金，他选择全款买了1套房子；
小华同样有100万现金，而他选择以10%的利率贷款100万，买2套房；
1年后房子涨价了，每套120万，小明赚了20万，而小华还完贷款后，赚了30万。
因此，企业的负债和企业管理层对于企业的发展规划和企业的资产性质有关。