千亿外资大动作曝光 股市新妖王已呼之欲出

作者：秦亮，微公众号：巨丰投顾（jfinfo）

2019年的头三个月快过去了，这期间的资本市场已经很久没有这么高光了，外资的千亿抄底大军更是一石激起千层浪，A股的国际化征途就此启程，接下来就这几个月外资都干了些什么。

近两年沪股通北上资金趋势：

取了最近两年的日净流入金额，可以到，3000不仅是沪指的分水岭，实际上也是外资净流入的分水岭，而时间节的分水岭在2018年4、5月份。

严格说，3000之上，沪股通净流入金额每日基本都在20亿元以下，即便这期间白马行情一枝独秀、拉的上证50指数距离2015年牛市最高仅差了8%。

在3000和时间分水岭之下，沪股通每日净流入金额频繁逼近40亿，甚至在11月2日和12月3日分别达到110亿及86亿元。这一方面有MSCI提高A股权重的因素，另一方面，随着A股加速下沉，特别是绩优白马股的回落，市场估值优势进一步凸显。

流出方面，虽然有两次超过70亿元的单日净流出，但整体都控制在单日20亿以内，且频率明显偏低。

近两年深股通北上资金趋势：

深股通开通时间略晚，公司规模也小于沪市，流入金额小于沪股通，但重要的是趋势。

初始阶段，深股通基本都是净流入，一直到2017年的下半年，开始有明显的净流出资金，并且额度相对较大。

2017年下半年~2018年上半年，深股通资金单日净流入的频次大于净流入出，但金额上似乎并不占多大优势，单日10亿级别的净流出几乎有10次，甚至超过20亿、30亿，而流入超过20亿的6次左右，显然出现了分歧。

这种局面在18年四季度得到改善，在深成指大幅下挫之际深股通资金开始抄底，日流入30个亿都玩似的，最高的一天63.72亿元。而这个月又主要是净流出，一方面是今年以来A股涨幅不小，另一方面则受制于30%的外资持股比例限制而不得不调整仓位和策略。

沪股通席位观察：

目前只搞到沪股通的机构席位，统计了一下今年以来到现在的数据，不到三个月时间，【康恩贝(600572)、股吧】（600572）一次上榜就被买了1.8个亿，其次是中国软件（600536）和康美药业（600518），中软三次上榜净买入了1.1个多亿，康美一次上榜1.04亿元。

另外，中软、【南京熊猫(600775)、股吧】（600775）、华业资本（600240）、国投资本（600061）等业绩相对一般靠下、行业波动较大的公司，在机构买入的同时也有不少金额的流出，而医药、保险等传统行业则相对稳健。

哪些股票最受欢迎？

沪股通标的持仓机构数统计：

统计了持仓机构数大于50家的A股，基本和上证50、沪深300重合，都是大市值的绩优蓝筹。这些票也都是基金、QFII、社保等机构的重仓股，这类票适合在一个相对好的位置上介入，然后中长期持股。

这个相对好的位置，既包含对整体经济、市场大趋势的分析，也包括对政策的判断，更包括股票标的自身的位置。

沪股通外资持仓比例：

沪股通渠道的外商持仓有14只股票超过了10%，上海机场（600009）超过30%，顾家家居（603816）、方正证券（601901）、欧普照明（603515）都在15%以上。

从比例来，持仓较高的几乎都是各个行业中数一数二的知名企业，可见外资机构的集中度很高，只布局龙头。

深股通标的持仓机构数统计：

深股通持仓机构数最多的股票也都是“熟面孔”，不同的是，很多都是新兴产业中的龙头，或者说是当年中小创、次新股中踏踏实实做主业，一一从民营小公司做到行业领先，兼具绩优+成长的特性。

深股通外资持仓比例：

深股通渠道中，外资持仓超过10%的股票又13只，第一位的大族激光（002008）持仓比例近20%，算上QFII、RQFII渠道的接近30%，所以前一阵也闹得沸沸扬扬只能出不能进了。

另外一，中小板、创业板上榜公司远远高于主板，其实外资对中小创并不排斥，很愿意做发现千里马的伯乐。

来源：巨丰投顾

作者:秦亮 执业证书:A0680616110002

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