风电西门子歌美飒风机事件解读事件近日西门子能源

风电西门子歌美飒风机事件解读

事件近日西门子能源公告撤回2023财年的利润前景预期，原因是西门子歌美飒风电业务的问题要比预期更加严重，可能会给集团额外带来“至少10亿欧元”的费用。

公司透露，安装在全球各地的130吉瓦风电机组中，大概有15%-30%会受到影响。

针对此次的风机问题，公司表示虽然叶片和轴承是造成涡轮机问题的部分原因，但现在也无法排除原本就存在设计问题。公司目前仍在评估解决问题的措施并计算相关成本，预计8月初的第三财季财报会上才能给出更清晰的息。

点评质量重要、西门子有担当这些务虚的就不谈了，还是说下两点【国内供应链谁有业务往来】和【这次事件是否有牵连】。

1、业务往来的

振江股份23年西门子的收入占比预计20%左右；

金雷海外收入占比约30%，其中西门子是主要客户；

日月股份海外收入占比10%以上，其中西门子是主要客户；

恒润股份海外主要客户是维斯塔斯和GE，西门子占比较小。

大金有西门子1wt海塔订单，今年收入无。

2、是否涉及这次事件

公司表示叶片和轴承是造成涡轮机问题的部分原因，不涉及塔筒、铸件、主轴、海缆等国内出口零部件，而此次风机问题有望加快海外替换需求，持续看好风机零部件出海。

塔筒/单桩该环节目前并未出现问题，且除大金重工有1万吨左右的海塔订单外，其余公司目前没有西门子歌美飒订单，西门子不是其主要客户。【泰胜风能】（23/24年19/14X）、【大金重工】（23/24年21/12X）、【海力风电】（23/24年22/12X）、【天顺风能】（23/24年16/12X）。

零部件铸件【日月股份】（23/24年20/17X）【金雷股份】（23/24年17/12X），结构件【振江股份】（23/24年PE 21/16X），法兰【恒润股份】（23/24年15/11X）。

产业链公司快速跟踪

1、振江股份本次检查的是陆上双馈机型，跟海上无关，因此基本面角度跟振江没关系。

且目前公司西门子在手订单充裕。

2、泰胜风能公司目前没有西门子歌美飒订单，其目前不是公司主要客户。

3、海力风电没有出口业务，就不用说跟西门子有实际的业务往来。

结论更多是情绪面影响+叠加二季度风电板块排产好但确认收入一般有延后，找理由下跌。

【振江股份】董事长和证代交流，情况更新如下

经营情况西门子歌美飒事件在公司看来对零部件厂商是机遇，迫使主机厂更注重品质，而非压价。公司在手订单透明度高。预计全年业绩目标3.5亿人民币完成度高。随着美国工厂投产，往24年看，公司业绩弹性依然很大。

盈利反转风电业务基于结算方式变化+自有船只运输+原材料价格下降等带来盈利反转。公司Q1盈利同环比大幅提升印证公司通过人民币结算+自购海运船的措施显著提升风电业务的盈利水平。同时，公司自购海运船降低海运费波动风险，叠加运费下降，预计运费在成本中占比将由30%降至20%

增量看点美国支架工厂Q3投产。美国今年装机需求有望达40GW以上，公司美国建设工厂满足当期跟踪支架公司客户的代工需求，同时可享受补贴政策下的高盈利。公司按计划将于三季度投产一期产能，规划产能10-15吨，对应销售收入可达到10-15亿元，同时盈利水平也将显著高于国内（约10%左右净利率，将显著高于国内5%-6%的水平）