【风口解读】韦尔股份拟不超10亿元回购股份，今年上半年净利降超9成

泡财经获悉，8月16日，韦尔股份（603501.SH）公告称，公司拟以集中竞价交易方式回购股份，回购金额不低于5亿元且不超10亿元，回购价格不超100元/股，将全部用于后续实施员工持股计划或者股权激励。

在回购股份价格不超过100元/股的条件下，若按照本次回购金额下限及回购价格上限进行测算，本次回购数量为500万股，约占公司当前总股本0.42%；若按照本次回购金额上限及回购价格上限进行测算，本次回购数量为1000万股，约占公司当前总股本的0.85%。

公司表示，本次回购股份是基于对公司未来发展前景的坚定心和对公司长期价值的高度认可，为维护广大投资者尤其是中小投资者的利益，增强投资者心，同时为进一步完善公司的长效激励机制，充分调动公司管理团队、核心骨干及优秀员工的积极性，提高团队凝聚力和竞争力，有效地将股东利益、公司利益和核心团队个人利益结合在一起，使各方共同为公司的长远发展创造更大价值，为股东带来持续、稳定的回报。

股票回购往往被视为一种稳价措施，指上市公司利用现金等方式，从股票市场买回自家公司已经发行在外的一定数额的股票。一般而言，回购后可以注销，也可以用于实施员工持股计划或股权激励计划。通常回购价格越高，稳价意味越重。韦尔股份今日收盘价为88.05元/股，回购股份上限100元/股比现价高出13.57%，显示出一定的诚意。

2022年1月4日以来，韦尔股份股价累计下跌61.37%（后复权）。

韦尔股份主营半导体分立器件和电源管理IC等半导体产品的研发设计，以及被动件、结构器件、分立器件和IC等半导体产品的分销业务。作为全球前三的CIS芯片厂商，韦尔股份产品广泛应用于消费电子、工业应用领域，产品销售受消费电子影响尤甚。

2019年至2021年，公司业绩持续增长，归母净利润分别为4.66亿元、27.06亿元、44.76亿元，同比分别增长221.14%、481.17%、65.41%。

不过，2022年公司业绩急转直下。年报显示，2022年公司实现营收200.78亿元，同比下滑16.7%；归母净利润为9.9亿元，同比下滑77.88%。这是公司自2017年上市以来首次营收与净利双降。对此，韦尔股份表示，由于受到宏观经济形势带来的巨大压力，以智能手机、计算机为代表的消费电子领域市场规模受到了较强的冲击。公司核心的图像传感器业务来源于智能手机市场的收入，从2021年97.08亿元下滑至53.97亿元，减少44.4%。

2023年上半年，公司实现营业收入88.58亿元，同比下降19.99%；归母净利润1.53亿元，同比下降93.25%；扣非净利润-7896.13万元，同比下降105.44%。

对于业绩大幅下滑，公司表示，2023年以来，下游需求整体仍旧表现出较低迷的状态。同时由于产业供应链端库存高企带来的供需关系的错配，造成了在库存去化过程中部分产品价格承压，毛利率水平受到较大幅度的影响。半导体设计业务收入实现73.90亿元，占主营业务收入的比例为83.69%，较上年同期减少18.84%；公司半导体分销业务实现收入14.40亿元，占公司主营业务收入的16.31%，较上年同期减少25.20%。

西南证券预计，全球电子产业周期将于2023年第三季度逐步退出萧条进入复苏；截止2023年第二季度，电子产业处于去库存末期；从2023年一季度全球半导体库存来看，占比全球半导体产值过半的手机、PC等消费电子半导体原厂库存水位有所下滑，但下滑速度不及预期，主要系下游需求相较于预期更弱，导致库存周转天数进一步提升；另外和工业、汽车相关的半导体原厂库存水位继续走高，目前已接近进入供过于求的被动累库阶段；二季度业绩环比改善明显，虽然同比业绩由于高基数仍然下滑，但下滑幅度收窄实现二阶导拐点，预计未来景气度将震荡上行，叠加AI、MR带来的新品放量以及价值量增加，最坏时候已经过去。

东海证券表示，今年二季度智能手机出货量预计为2.57亿部，同比跌幅从13.2%缩窄至6.4%；随着国内消费恢复，欧美经济企稳，叠加三季度为手机新品集中发布的传统旺季，三季度智能手机出货或将实现环比进一步好转，下半年有望实现周期筑底。

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