国盛首席郭震湘原来是韦豪创芯投资公司投决会的专家

韦豪创芯周思远技术为本 价值发掘 实现产业、创业、投资共赢

韦尔股份资讯

2022-02-08 19:50:33返回韦尔股份吧>>

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   专注于泛半导体领域的上海韦豪创芯投资管理有限公司(以下称“韦豪创芯”)近期捷报频传。韦豪创芯不仅携手义乌、宁波国资组建百亿半导体产业基金，而且领投爱芯元智、聚时科技等优质项目，成为产业投资“新星”。

  韦豪创芯管理合伙人周思远在接受《科创板日报》记者独家专访时表示，产业投资能够嫁接产业方和被投企业的优势，形成互补、互相赋能，实现投资机构与企业的共同成长。“公司希望发展成为一个产业方集聚的大平台，并通过产业平台里公司的数据共享，做成一个大的产业生态链。”

  周思远认为，后期的并购整合是一种趋势，或是未来产业投资最大的优势所在。现在不是行业估值泡沫大，而是对企业的判断能力不足。项目判断能力也是产业投资和财务投资的重要区别之一。

  与产业方深度结合

  韦豪创芯是一家专注于泛半导体领域的股权投资机构，从2020年7月底成立至今仅一年半时间，却已成长为产业投资“新星”。

  截至2021年末，韦豪创芯整体协议规模近300亿元，主要覆盖超越视觉、汽车电子、低功率可穿戴、电源及号链、集成电路制造及核心设备材料五大领域。公司已参投地平线、爱芯元智、韦感半导体、景略半导体、中科四合、贝斯特、合见工业软件、与光科技等优质项目，与中芯聚源、元禾璞华、浦东科创、道禾投资等同行机构有着广泛的沟通交流。

  “我们秉承‘技术为本、价值发掘’的原则，希望推动半导体产业逐步由本土化、到单点的超越、最终实现产业引领！在推进行业发展的同时，让创业者和投资者都能享受科技带来的红利。”韦豪创芯管理合伙人周思远向《科创板日报》记者表示，产业投资能够嫁接产业方和被投企业的优势互补、互相赋能，与企业共同成长。

  周思远认为，公司和产业方深度结合，不仅能够助力所投企业发展壮大，而且有利于公司投资决策。“早期企业可能专注产品及技术研发，在市场销售、供应链、人才等方面有所不足。我们不仅给予资金支持，而且借助产业方的力量补齐短板、解决发展瓶颈。而很多企业也希望产业投资机构能对其产品、技术和估值等予以认可，为企业合理‘定价’。”

  “科研和市场，是最前沿的两端。和产业方沟通、接触地比较深，才能看到产业未来发展趋势、看得懂一些其他机构看不懂或者不敢碰的项目。”周思远向《科创板日报》记者表示，项目判断能力也是产业投资和财务投资的重要区别之一。韦豪创芯不仅有着丰富的硬科技行业从业和投资经验的管理团队，而且外部聘请产业专家、律师、财务、研究及投行等资深人士作为专家顾问，参与公司投资决策。

  据悉，韦豪创芯投资团队涵盖财务、市场销售、技术研发、供应链管理、投融资运营等专业人才，曾任职华为、上海贝尔、Marvell、中证券、联想移动等知名企业。参与过公司投决会的专家包括豪威科技和展讯通的联合创始人陈大同、Tower Semiconductor全球副总裁秦磊、韦尔股份CTO纪刚 、国盛证券电子首席分析师郑震湘、锦天城律所高级合伙人徐万辉等。专家不仅从多维度对拟投项目进行评审及风险把控，并且对行业、项目给出专业的建议和意见。

  做大的产业生态链

  值得注意的是，韦豪创芯创立至今，不仅获得了韦尔股份的投资和支持，而且与地方政府紧密合作，助推公司站上“芯高度”。截至2021年末，公司先后与义乌、天津、宁波等地方政府成立多支半导体产业基金，已发行义乌韦豪创芯、天津韦豪泰河、宁波甬欣韦豪等多只产品。

  “半导体产业的发展还是离不开企业、资本和政府三方，资本是中间的一个纽带。若引进来的项目相互间没有关联、单个项目靠自身发展，存活率相对较低，构建产业生态非常有利于企业加速成长。”周思远向《科创板日报》记者坦言，韦豪创芯希望发展成为一个产业方集聚的大平台，并通过产业平台里公司的数据共享，做成一个大的产业生态链。

  周思远表示，韦豪创芯在五大投资领域中做纵横布局，从材料、设备、晶圆制造、封装、测试、设计到终端产品的纵向每个节点都会培养相应的公司。相应公司确定主投方之后，韦豪创芯再围绕着它的主投方及其自身情况做些布局。

  此外，周思远认为，后期的并购整合是一种趋势，或是未来产业投资最大的优势所在。“由于种种原因，国内企业去海外并购优质资产可能会越来越难，全球形势已经发生很大的变化。但国内企业间资源整合与并购，可能也会像以前硅谷一样，成为小企业快速发展壮大的有效路径。我们充分利用自身产业资源优势，对所投的主赛道企业做一些布局。”

  对于半导体行业的发展前景，周思远向《科创板日报》记者直言“科技的社会就是半导体社会，半导体就像以前建设时代的钢筋水泥混凝土，未来很多人机结合的产品需要半导体和基础元器件，发展空间很大。市场对半导体行业持续追捧有利于行业发展壮大，不仅加快推进国家战略目标，而且有利于创业者及投资者取得共赢。现在不是行业估值泡沫大，而是对企业的判断能力不足。”

（文章来源） []

预期差最大的汽车芯片龙头
【国盛郑震湘团队】韦尔股份2021年12月1日
今天交流，超预期点非常多，特别是公司在汽车芯片的推进耳目一新
汽车市场份额大超市场预期公司凭借供应链和客户的巨大优势，汽车CIS今年占比全球35%左右，明年占比45%以上，23、24年占比将达到60-70%份额，形成碾压式的优势
（汽车提前三年以上，根据案子可以确定份额，此外我们一直所说公司供应链能力起了关键能力，onsemi、sony产能均放不出来，至少持续一年以上）
韦尔预计22年汽车业务毛利将超越手机成为第一大，预计21/22年营收达到4亿美金/8-10亿美金，毛利率达到50%，净利达到20亿以上
2、汽车芯片除了摄像头CIS，韦产品矩阵迎来爆发期，MCU正式推出（MCU市场单车100个以上，总体价值量达到200美金）、serdes（高速连接器，一对6美金，单车15对以上），ARHUD（含LCOS、60美金以上）以及电源芯片、LVDS、TDDI等多项汽车芯片品类将陆续亮相，单车芯片用量品类叠加有望达到500美金左右价值量，并且产品类别还有望进一步扩充
3、驱动芯片继续大爆发，有望成为国内DDIC（OLED驱动）第一家大规模量产公司；公司TDDI芯片今年取得了亮眼的表现，目前oled 驱动芯片产品已经出品，22年客户端形成大爆发，目前行业空间90亿美金左右，公司客户、供应链优势，有望占市场1/3（目前集创北方一级市场价值都达到300亿）
4、ARVR芯片全球绝对龙头，目前公司是全球龙头绝对主供或者独供，随着LCOS、CCC技术成熟,量价齐升，未来元宇宙产业爆发也将给公司带来强劲成长驱动
我们之前和市场详细分析过韦尔的三重逻辑，现在看各项业务均存在超预期的机会，公司汽车业务表现量眼，21年是元年,22年有望达成60亿左右营收,30亿左右毛利，关键是汽车产品矩阵全面爆发；同时在ARVR、驱动、模拟（数模混合）等全面启动，公司即使手机做最谨慎预期，22/23年业绩有望达到60/90亿，汽车对应估值2000亿，其余业务40亿给50倍市盈率 第一目标市值4000亿