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国元证券股份有限公司徐偲,余倩莹近期对科沃斯进行研究并发布了研究报告《科沃斯2022年三季报点评营销效率影响短期业绩,产品矩阵持续丰富》,本报告对科沃斯给出买入评级,当前股价为59.07元。
科沃斯(603486) 事件 公司发布2022年三季报2022年前三季度实现营业收入101.25亿元,同比增长22.81%;归母净利润11.22亿元,同比下降15.65%;扣非归母净利润11.07亿元,同比下降8.92%。2022年第三季度实现营业收入33.02亿元,同比增长14.44%;归母净利润2.45亿元,同比下降48.94%;扣非归母净利润2.65亿元,同比下降33.71%。 国元观点 国内外消费增长乏力,市场投入产出下降影响短期业绩 分季度看,2022Q1/Q2/Q3公司分别实现营收32.01/36.21/33.02亿元,同比变化+43.90%/+15.54%/14.44%;分别实现归母净利润4.24/4.53/2.45亿元,同比变化+27.20%/-12.34%/-48.94%。公司业绩下滑主要系受宏观因素影响,消费增长动能减弱,市场投入产出下降所致。 主推产品降价或影响毛利率,销售费用率高企影响净利率 盈利能力方面,2022Q3公司毛利率/归母净利率分别为47.17%/7.43%,较2021Q3分别同比-0.85/-9.22pcts,较2022Q2分别环比-5.11/-5.09pcts,为提升产品渗透率,公司对主推产品降价,或影响短期毛利率。费用率方面,2022Q3公司销售费用率/管理费用率/研发费用率/财务费用率分别为30.10%/4.84%/5.72%/-2.16%,分别同比+6.71/+0.45/+1.28/-1.87pcts,分别环比+0.68/+0.22/+0.50/-0.18pcts。中高端消费需求疲软导致营销投放效果不佳,销售费用率高企下,公司短期盈利能力下滑。 降价放量效果显著,新品发布进一步丰富产品矩阵 根据奥维云网数据,科沃斯在3000-3499价格段的线上销售份额从2022.7的32.59%提升至2022.9的41.85%;在3500-3999价格段的线上销售份额从2022.7的37.64%提升至2022.9的57.25%,降价带来的市场份额提升效果显著。10月26日,科沃斯举办秋季新品发布会,发布使用全新TrueMapping四重融合定位系统及双目视觉解决方案的户外割草机GOATG1和专门满足商用复杂环境清洁需求的商用清洁机器人DEEBOTPROK1&M1,进一步丰富公司产品矩阵。 投资建议与盈利预测 我们看好公司作为清洁电器龙头,积极引领扫地机器人、洗地机、料理机、割草机等行业产品创新,通过研产销一体化,实现从功能到智能,从产品到品牌,从国内到全球的跨越,业绩有望持续稳定增长。我们预计公司2022-2024年营业收入分别为155.33/187.43/223.85亿元,归母净利润分别为17.07/21.17/25.19亿元,EPS分别为2.98/3.70/4.40元/股,当前股价对应PE分别为21/17/14倍,维持“买入”评级。 风险提示 宏观经济波动风险,原材料价格波动风险,行业竞争风险,汇率波动风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,招商证券陈东飞研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达99.76%,其预测2022年度归属净利润为盈利26.58亿,根据现价换算的预测PE为12.59。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有27家机构给出评级,买入评级21家,增持评级6家;过去90天内机构目标均价为100.82。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,科沃斯(603486)行业内竞争力的护城河良好,盈利能力优秀,营收成长性一般。财务相对健康,须关注的财务指标包括应收账款/利润率。该股好公司指标4星,好价格指标3星,综合指标3.5星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
以上内容由证券之星根据公开息整理,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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答:科沃斯上市时间为:2018-05-28详情>>
答:每股资本公积金是:2.99元详情>>
答:科沃斯的概念股是:MSCI、智能家详情>>
答:2023-06-15详情>>
答:科沃斯公司 2024-03-31 财务报告详情>>
目前CPO概念在涨幅排行榜排名第二 新易盛、铭普光磁涨幅居前
目前覆铜板概念涨幅3.79%,胜宏科技、华正新材等股领涨
通用航空概念走势活跃大幅上涨4.18%,新晨科技、宗申动力等多股涨停
周二IPV6概念早盘低开收出上下影中阳线
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国元证券给予科沃斯买入评级
国元证券股份有限公司徐偲,余倩莹近期对科沃斯进行研究并发布了研究报告《科沃斯2022年三季报点评营销效率影响短期业绩,产品矩阵持续丰富》,本报告对科沃斯给出买入评级,当前股价为59.07元。
科沃斯(603486) 事件 公司发布2022年三季报2022年前三季度实现营业收入101.25亿元,同比增长22.81%;归母净利润11.22亿元,同比下降15.65%;扣非归母净利润11.07亿元,同比下降8.92%。2022年第三季度实现营业收入33.02亿元,同比增长14.44%;归母净利润2.45亿元,同比下降48.94%;扣非归母净利润2.65亿元,同比下降33.71%。 国元观点 国内外消费增长乏力,市场投入产出下降影响短期业绩 分季度看,2022Q1/Q2/Q3公司分别实现营收32.01/36.21/33.02亿元,同比变化+43.90%/+15.54%/14.44%;分别实现归母净利润4.24/4.53/2.45亿元,同比变化+27.20%/-12.34%/-48.94%。公司业绩下滑主要系受宏观因素影响,消费增长动能减弱,市场投入产出下降所致。 主推产品降价或影响毛利率,销售费用率高企影响净利率 盈利能力方面,2022Q3公司毛利率/归母净利率分别为47.17%/7.43%,较2021Q3分别同比-0.85/-9.22pcts,较2022Q2分别环比-5.11/-5.09pcts,为提升产品渗透率,公司对主推产品降价,或影响短期毛利率。费用率方面,2022Q3公司销售费用率/管理费用率/研发费用率/财务费用率分别为30.10%/4.84%/5.72%/-2.16%,分别同比+6.71/+0.45/+1.28/-1.87pcts,分别环比+0.68/+0.22/+0.50/-0.18pcts。中高端消费需求疲软导致营销投放效果不佳,销售费用率高企下,公司短期盈利能力下滑。 降价放量效果显著,新品发布进一步丰富产品矩阵 根据奥维云网数据,科沃斯在3000-3499价格段的线上销售份额从2022.7的32.59%提升至2022.9的41.85%;在3500-3999价格段的线上销售份额从2022.7的37.64%提升至2022.9的57.25%,降价带来的市场份额提升效果显著。10月26日,科沃斯举办秋季新品发布会,发布使用全新TrueMapping四重融合定位系统及双目视觉解决方案的户外割草机GOATG1和专门满足商用复杂环境清洁需求的商用清洁机器人DEEBOTPROK1&M1,进一步丰富公司产品矩阵。 投资建议与盈利预测 我们看好公司作为清洁电器龙头,积极引领扫地机器人、洗地机、料理机、割草机等行业产品创新,通过研产销一体化,实现从功能到智能,从产品到品牌,从国内到全球的跨越,业绩有望持续稳定增长。我们预计公司2022-2024年营业收入分别为155.33/187.43/223.85亿元,归母净利润分别为17.07/21.17/25.19亿元,EPS分别为2.98/3.70/4.40元/股,当前股价对应PE分别为21/17/14倍,维持“买入”评级。 风险提示 宏观经济波动风险,原材料价格波动风险,行业竞争风险,汇率波动风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,招商证券陈东飞研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达99.76%,其预测2022年度归属净利润为盈利26.58亿,根据现价换算的预测PE为12.59。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有27家机构给出评级,买入评级21家,增持评级6家;过去90天内机构目标均价为100.82。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,科沃斯(603486)行业内竞争力的护城河良好,盈利能力优秀,营收成长性一般。财务相对健康,须关注的财务指标包括应收账款/利润率。该股好公司指标4星,好价格指标3星,综合指标3.5星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
以上内容由证券之星根据公开息整理,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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