科沃斯交流纪要20211231

心鑫乾诚 2022-01-04 09:20

为什么科沃斯要去自己做电池？

出发点是公司自己的需求。

现有电池性能不够目前全行业用的是硬壳电池，会影响①寿命；②能量密度；③结构。现在的所有扫地机都是硬壳，买不到合适的软包。现在用的是圆柱电芯电池，但这种产品对支持产品性能提升有局限性。特别是机器人是一个尺寸有限的产品，却要容纳太多的功能，所以如果电池的空间固定，对内部结构的排布会产生电池。

没有合适的供应商公司也找过很多软包电池的大厂，但大厂觉得公司量太小不去理他。目前软包电池主要是手机和笔记本电脑两个方向，公司的扫地机还没有达到大厂去做的量级。现在扫地机、洗地机其实形态变化很快，对于大厂而言因为一直要变，不是标品生产，没有规模经济意义，所以也不是很想做。所以公司就一直没找到合适的供应商，最后决定自己去做，同时也觉得这方面如果做好了，是可以实现外溢的。

软包电池应该是家电行业发展的方向。公司相非手机和电脑的其他3C家电的软包电池崛起是一个大趋势。所以公司愿意抓住这个趋势走在前面。

怎么能做好？

公司自己做PACK也做了很长时间，60-70%的pack都是自己供的；电芯这块公司也在不断积累团队做准备。

公司研究了两年左右时间（不是一拍脑袋的决定），PACK基本自己做，电芯这块也在一直做技术跟进。目前公司觉得当前是一个成熟的时机来做这件事，预计在明年底可以投产0.5gwh水平；23年中1gwh，23年底实现2gwh。

12亿投资额的分配情况？

大头是在设备投入7-8亿，其他土地和基建花不了太多钱。

电池这块的净利率水平？降本空间？

从核算的角度，公司主要是给自己做，不会扩到其他领域。

目前大家看到的不管是动力电池还是消费级电池，和公司真正的需求是有差异的，这导致公司自制电池在材料配比选择上有更大的空间。

2gwh规模起来之后，测算成本应该有一定的下降空间。

之前都是圆柱电芯，后续会慢慢切往软包，估计2023左右会切过去。

电池通常5-8%的净利率，是否拉低整体ROE？

单从数字来考虑，可能有影响；但从公司整体发展的角度看，影响不会大。

2023年扫地机需要多少gwh？2gwh会有多少剩余，外溢会给哪些客户？

2gwh约等于1.2亿电芯，差不多2kw个pack（对正极材料的需求4千万吨，而且预计和动力电池没有很强竞争关系，包括隔膜其实用边角料都够了）

预计公司自己能用到50-80%。

如果有外溢，欢迎所有有兴趣的客户来购买，只要用到软包电池都可以。预计到时候需求问题不大。

到底提升哪方面电池性能，能有什么效能？

举例目前的电池循环，对汽车大概2000周；对3C而言基本300周；公司自己可能希望做500-800周。

当前痛点在于①续航时间，手持类的用起来续航时间偏短。②寿命长，2、3年之后用起来不会明显衰减；③手持类偏重。

做成软包电池的话，充放电会有更好的改善。

公司到底在产业链做什么？

主要是自己采购材料做电芯，然后做PACK。

自产的软包电池性能是否会更好？

不敢说一定会更好，因为不同的电池在不同的行业，有不同的评判标准。

目前没有人专门给扫地机做电池，所以很难去比较。自有的电池，寿命和循环次数至少提升1-2倍，能量密度上也会有更高的改进。也会给产品设计更高的包容性。

和自己现在用的方向比，确实有更好的提升。

未来扫地机器人还会有形状变化，所以能自产更重要。

激光雷达那边的布局？

公司以前也是外采激光雷达，但发现外购的标准方案不能满足需求，外面的厂不愿意去做改变，只想做标品。

所以大家发现公司的产品在推陈出新，其实背后也是我们在雷达这些部件上能推陈出新。雷达行业每一步的引领，科沃斯也起到了很大的作用。当年用lg的，良率只有40%左右，根本没法用。目前科沃斯用的所有激光雷达，全都是自产的，而且在未来的进展上会走的比别人更快，做出和现有雷达完全不一样的雷达。

后续公司也在尝试做外溢，不只是卖给扫地机厂商，因为公司也在做扫地机用的短距激光雷达以往的长距离，把这个产品卖给其他人。已经不少的行业在做测试了，结果也比较乐观，估计明后年会起一定的量。

未来有哪些零部件有自己想做的方向？

①传感器；②电池；③电机；④芯片（设计端）

公司的研发现在涉及的方向是否越来越多？只供自用是否没有研发效率？

公司不是说所有的东西都自己做，目前选择做的领域①对产品迭代更新比较重要；②很难从外部供应链得到匹配。科沃斯之所以能走得比行业快一点，其实也是因为自身供应走得比行业供应链快一点。这才是公司的出发点。

对研发而言公司对研发没有设限，需要做的东西都会投入去做。从研发成果或者效率来看，一部分是公司掌握了核心能力，但不会马上转化成销售额和市场份额；一部分是直接研发产品，效果很好卖了很多钱。公司目前是两方面都很看重，既看重市场效率，也看重看不到的研发底蕴。

扫地机器人海外的景气度？产品形态？

主要厂商都会推基站类产品，国内是自清洁水基站，海外是自动集尘的干基站。

拖地在海外的刚需性和中国有差异，公司在海外会推拖地，但可能不是在海外会成为主流。明年自清洁在国内则大概率成为主流。

景气度看，目前全球都处在一个比较好的周期，但挑战还是供应链相关的问题。在这样的阻力下，公司都能表现不错，如果明年没有阻力的话应该会表现更好。而且格局侧上，其实也会更有机会；不过以往抓住机会很容易，现在抓住机会要看提前布局和运营能力。

明后年个人对海外市场还是乐观态度。

海外的产品形态长期展望？

就算是没有水基站，海外的智能化推进也是在落地的。X1这样的产品，就算不做基站，也是ai性能上的降维打击。未来海外一定会跟着中国的趋势继续发展。

未来产品在智能性，包括在电池充放电等一系列的优势，都会让消费者感觉到不同。

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