简析猪肉板块小市值个股表现优秀的原因

猪肉板块

都是小市值个股的增长，这个逻辑确实不清楚，听了2个个股的电话会议，大概了解了下，结合自身对成长股的理解，个股的上涨最坚实的逻辑还是利润增长，这里大市值个股的牧原股份为什么股价还是低迷，本质上还是成长性没有了，

以上是牧原股份每年净利润的柱状图，最巅峰的时候2020年利润274.51亿，但在2024年利润回升预估在218.38亿，尽管机构预测不一定准确，但也不会相差那么大的，利润首先没有超过2020年利润274.51亿，从这个数据来看，牧原股份最近几年养猪规模扩张幅度较小的；

这是巨星农牧的净利润柱状图，巅峰2020年净利润1.28亿，2021净利润提高是规模急剧扩张带来的，2024年机构预估净利润10.44亿，这样去看巨星农牧就是一个成长股了，规模小容易扩张规模，这波为什么这些小市值养猪个股股价坚挺的原因，核心原因还是规模的扩张，还在猪价低迷的时候大规模扩张，只要熬过周期底部，后面利润会有大幅度提升，不过这里的成长性就在这这几年了，后期规模带来的利润增长就不会那么大了，就跟牧原股份一样；

为什么猪肉被称为周期性行业，因为产品同质化严重，只能通过降低成本来扩大优势，但降低成本太难了，这也导致成本控制不好的企业在周期下行阶段可能面临倒闭风险，

巨星农牧四川成都

华统股份浙江金华义乌

新五丰湖南长沙

神农集团云南昆明

这些规模扩张很快的企业，基本都是当地的龙头企业，猪肉的运输成本应该不低，有一些区域性限制，本身新鲜猪肉保质期较短，这会带来区域性优势，之前看水泥行业也是如此，区域性企业较多，因为水泥也容易受潮，本地厂子会有不小的运输优势；

这波猪肉除了猪肉价格预期反转，本身规模的扩张才是核心，猪肉价格反转为辅助，这样就能够解释为什么大市值的猪肉个股表现很差的原因了。