这是风语筑出季报时写的，现重发，给风语筑的股友提供

风语筑(603466,股吧) 这是风语筑出季报时写的，现重发，给风语筑的股友提供参考。
闲来无事，再聊聊风语筑。一，招股说明书里把风语筑归属文化艺术类，应该说这是一个传统行业，通俗点说就是装修业，装修是一个门类众多非常广泛的行业，小到家庭，大到上海迪士尼，这是一个弱周期行业，和宏观经济有一定关联度。行业的特点跟随宏观经济和社会进步稳步发展，不会大起大落，但最近几年城市规划馆有个快递增长，从这近几年风语筑的发展也了可以证明这一点。但是李晖是一个很有头脑和抱负的创业者，他把传统的装修业赋予了新的元素，把现代科技成果应用到传统的装修业。二，该行业门槛很低，是一个充分竞争的行业，要在这个行业生存也许不会太困难，但是要想做大做强却不易了。一个充分竞争的行业，最终会形成几个寡头，就像现在的空调行业，格力，美的，海尔占据百分之八十以上的空调市场，寡头就是护城河！风语筑目前的定位在装修行业细分是跨界总包的展示业，凭借优秀的设计和对新技术的把握以及历史的沉淀，在这个行业展露头角，暂居龙头！从拿订单的情况就可以看出。三，这几为什么订单爆发性增长？我以为有以下因素，1.中国经济仍处于中高速发展，市场需求增加，2,十八大以来加大了反腐败力度，所有工程必须公开招标，这对风语筑是最有利的，就如李晖所说，他是不善于应酬的，靠实力说话。这在过去就李总这样的性格，不靠关系，不靠非正常手段能拿到订单吗？四，关于天花板的问题，装修行业是没有天花板的问题，属衣食住行里的住，这是由于这个行业的属性决定的，李晖在这一点上看的非常清楚也非常自信。只要不断创新，积极进取，总会找到甚至创造机会的。就如空调行业，几十年了，大家还在用，而且用的人越来越多，越普及。格力十几年了，虽然公司规模越来越大，但业绩一直稳定增长。五，关于行业的利润，我曾经参加过招投标，国家对建筑装修有标准的价格目录，你的设计预算必须符合标准，还有招标一般是采取打分制，价格只是其中一项，并不是你的价格越低越好，还要看你的综合能力，这样就防止了恶性竞争，保证利润。对应的非标项目，因为没有标准可循，可能利润更高。六，风语筑是一个非常容易了解的公司，你只要关注拿订单的情况就大致能知道公司的利润水平，他的成本就是人工费加原材料费，只要能控制好人工成本和原材料的价格，就能保证利润率。七，对于风语筑不能有一夜暴富的想法，稳定增长的公司带来的是稳定的回报，必须要去除浮躁心态，做好长期持股的打算，八，公司的业绩不能按照单季度乘4简单估算，我在这个问题上是出现过误判的，谁也没想到今年一季度业绩增长那么高，看看去年四季度业绩只有一千多万，就知道该公司的业绩季度波动还是比较大的，所以在考虑全年的业绩时要留有余地。九，关于估值问题，按照彼得林奇的理论，对高成长公司，一般利润增长率对应市盈率，风语筑今年的业绩已是明牌，即便一个订单也没有，就凭去年未完成的订单也能够保持百分之四十以上的增长，何况今年已经有近三个多亿的订单了，十，凭借风语筑在手的订单，可以预计18～20年，营业收入能保持30%左右的增长，利润增长一般要高于营业收入的增长。至于对公司的期盼，在前面的文里已经提到，就不再雷述了。总之这是一个在一般行业里的好公司，也是彼得林奇最喜欢的类型公司！对于一个好的公司，我们要做的就是在他的基本面没有发生根本变化前一直持有他，除非出现了非理性的大幅炒作。希望他能够随着业绩的上涨稳步前行！