传媒行业月报行情表现活跃 《阿凡达水之道》即将上映

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投资要点

      电影市场

      2022年11月全月票房约为5.68亿元，整体表现尚可，票房收入排名前三位的影片分别为《扫黑行动》1.43亿、《名侦探柯南万圣节的新娘》1.24亿和《万里归途》0.99亿。12月已经确定档期的影片整体竞争力较强，预计上映的进口片《阿凡达水之道》和国产片《保你平安》、《绝望主夫》具备一定的票房影响力，有望支撑起12月的票房收入。

      手游

      2022年11月腾讯《王者荣耀》在全球 App Store 和 Google Play 收入共超过2亿美元，蝉联全球手游畅销榜冠军，其中来自中国iOS市场的收入占95.5%，海外市场收入占比为4.5%。米哈游《原神》移动端以1.7亿美元的收入位列榜单第2名，其中49%的收入来自中国iOS市场，日本市场的收入占17.9%。腾讯《PUBG Mobile》(合并《和平精英》收入)以近1.3亿美元的收入位列榜单第3名，其中65%的收入来自中国iOS市场，美国市场的收入占8.2%。榜单前五另外两款游戏为腾讯发行的《GODDESS OF VICTORY:

      NIKKE》和 King《Candy Crush Saga》。

      投资建议

      2022 年11 月传媒行业表现相对活跃，四个子行业全部上涨，其中部分出版类个股和影视类个股表现活跃。

      策略上，第一，我们继续建议关注业绩主线。受益于版号整体恢复发放，带动相关手游龙头在23年进入新一轮的产品周期，从而使业绩进入新一轮的稳定成长期，因此建议关注获得版号的相关低估值手游龙头公司。第二，继续中线关注元宇宙产业，地方政府陆续出台元宇宙扶植政策，随着23年硬件更新周期的到来，预计元宇宙产业将迎来持续利好。第三，关注影视产业链，《阿凡达水之道》将于本月16日正式上映，截至12月9日，其点映及预售总票房已突破7000万，加之国内院线整体的运营逐步走入正轨，有望带动影视产业链迎来经营情况的改善。综上我们继续维持传媒行业 “中性”的投资评级，推荐分众传媒（002027）、吉比特（603444）、三七互娱（002555）、中国电影（600977）、万达电影（002739）。

      风险提示

      行业政策继续趋严、行业发展不达预期、行业竞争持续加剧、黑天鹅事件持续影响。

来源[渤海证券股份有限公司 姚磊]   日期2022-12-09