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稳定成长性之最高利润率之最研发和销售费用“双轮驱动”之最利润表巡礼大家都在看
由于企业存在周期性,因此没有任何一家公司的ROE可以连续每年保持上涨不波动、不发生阶段性下跌,但必然有许多企业在快速成长或行业景气周期中收获ROE上升,从而给投资者带来高额的投资回报。
在一个空间巨大,时间又巨长的行业中,希冀能获得稳定成长性和行业份额的公司,会面临以下难题
1) 空间越大,意味着潜在进入的竞争者越多,竞争会越激烈。
2) 成长的时间周期越长,所谓夜长梦多,意味着越容易在历史长河中被新的公司、甚至新的技术路线替代。
A股来看,存在高增长、高稳定性、持久成长的企业,一定程度上突破了前文所述的成长性行业的两个难题。
成长稳定性最高个股,千金药业、新华文轩、国电南瑞昨日涨幅10.03%、1.60%、1.03%。
无论是制造业企业,还是服务业企业,无论是上游中游还是下游,定价权都是利润率的核心。
利润率最高个股,海南高速、吉比特、我武生物昨日涨幅4.32%、1.75%、1.21%。
一些公司通过高研发和销售费用投入,收获了长期的收入和利润增长,也有一部分公司长期进行高投入,却难见实在的收入利润回报。
对于轻资产运营和可变成本占比较高的行业来讲,费用投入往往决定了企业的商业模式和发展方向。
研发销售费用率最高个股,吉比特、振华科技、恺英网络昨日涨幅1.75%、1.04%、0.98%。
借鉴于东方证券研报结论,难以复刻的资源禀赋、长期积累的品牌效应、强大的管理能力、短期内无法颠覆的技术壁垒,这些都是“极致”商业模式的体现。
研究这些优秀公司商业模式的路径有多种,通过财务报表,或许是最直观和相对标准化的路径。本系列将从三表出发,梳理“极致优秀”财报背后“极致”的商业模式。
盈利增速波动小的企业,往往具有下列特点
1) 必须处于一个有长期稳定成长空间的行业。
2) 要非常重视销售。
3) 既要把握住市场红利期,也要尽早布局后红利期。
高利润率的企业,不断强化、巩固定价权,才能在行业当中保持长久的竞争力和提供给投资者稳定的回报率,往往具有下列特点
1) 净利润率和毛利率的最终核心还是定价权。
2) 企业自身发展战略和经营策略的选择。
3) 通过激烈残酷的竞争所获得。
将企业发展的驱动因子进一步分为六大类
1) 研发投入驱动型: 计算机、创新药、生物药
2) 高利润率驱动型: 白酒
3) 成本费用控制型: 医药流通、零售
4) 销售驱动型: 中药、仿制药
5) 规模效应型: 机械制造、周期、农林牧渔
6) 杠杆驱动型: 金融、地产
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利润表巡礼!极致优秀财报背后极致的商业模式[22/05/17]
线索章节
稳定成长性之最高利润率之最研发和销售费用“双轮驱动”之最利润表巡礼大家都在看
线索详情
00 稳定成长性之最
由于企业存在周期性,因此没有任何一家公司的ROE可以连续每年保持上涨不波动、不发生阶段性下跌,但必然有许多企业在快速成长或行业景气周期中收获ROE上升,从而给投资者带来高额的投资回报。
在一个空间巨大,时间又巨长的行业中,希冀能获得稳定成长性和行业份额的公司,会面临以下难题
1) 空间越大,意味着潜在进入的竞争者越多,竞争会越激烈。
2) 成长的时间周期越长,所谓夜长梦多,意味着越容易在历史长河中被新的公司、甚至新的技术路线替代。
A股来看,存在高增长、高稳定性、持久成长的企业,一定程度上突破了前文所述的成长性行业的两个难题。
成长稳定性最高个股,千金药业、新华文轩、国电南瑞昨日涨幅10.03%、1.60%、1.03%。
01 高利润率之最
无论是制造业企业,还是服务业企业,无论是上游中游还是下游,定价权都是利润率的核心。
利润率最高个股,海南高速、吉比特、我武生物昨日涨幅4.32%、1.75%、1.21%。
03 研发和销售费用“双轮驱动”之最
一些公司通过高研发和销售费用投入,收获了长期的收入和利润增长,也有一部分公司长期进行高投入,却难见实在的收入利润回报。
对于轻资产运营和可变成本占比较高的行业来讲,费用投入往往决定了企业的商业模式和发展方向。
研发销售费用率最高个股,吉比特、振华科技、恺英网络昨日涨幅1.75%、1.04%、0.98%。
04 利润表巡礼
借鉴于东方证券研报结论,难以复刻的资源禀赋、长期积累的品牌效应、强大的管理能力、短期内无法颠覆的技术壁垒,这些都是“极致”商业模式的体现。
研究这些优秀公司商业模式的路径有多种,通过财务报表,或许是最直观和相对标准化的路径。本系列将从三表出发,梳理“极致优秀”财报背后“极致”的商业模式。
盈利增速波动小的企业,往往具有下列特点
1) 必须处于一个有长期稳定成长空间的行业。
2) 要非常重视销售。
3) 既要把握住市场红利期,也要尽早布局后红利期。
高利润率的企业,不断强化、巩固定价权,才能在行业当中保持长久的竞争力和提供给投资者稳定的回报率,往往具有下列特点
1) 净利润率和毛利率的最终核心还是定价权。
2) 企业自身发展战略和经营策略的选择。
3) 通过激烈残酷的竞争所获得。
将企业发展的驱动因子进一步分为六大类
1) 研发投入驱动型: 计算机、创新药、生物药
2) 高利润率驱动型: 白酒
3) 成本费用控制型: 医药流通、零售
4) 销售驱动型: 中药、仿制药
5) 规模效应型: 机械制造、周期、农林牧渔
6) 杠杆驱动型: 金融、地产
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