三七互娱思考

       谈谈目前三七的风险，长期风险是商业模式转型是否成功，短期风险是游戏版号的审批。近期的下跌一方面是从底部反弹获利的出局，另一方面就是游戏版号迟迟不发放，资金选择此时避险也是正常。

       从三七半年报来看，目前版号储备还是不错的，涵盖MMO、SLG、卡牌、SIM，目前MMO类储备最多，当然是不是都是真正的MMO就不好说了。

       相比近期比较走精品化路线的吉比特的下跌，三七的下跌明显是大于行业下跌的，为什么同样是版号审批问题会对三七的影响会大于吉比特？这次版号的停发与2018年的长达8个月的停发背景有所不同，2018年因主管部门机构改革、监管政策调整，导致游戏版号审批彻底停止，今年的停止审批除了落实8月底的监管新规，近期停止PC运营也是监管调控所需。

       拉长整个版号发放的周期来看，从2018年到2021年版号的数量不断减少，根据GameLook统计的历史数据，2019年1570款游戏通过审批获得了版号，2020年共有1405款游戏获得版号，从2021年前7个月实际只发放了755个版号来看，2021年最终游戏版号发放总量将相比前两年出现大幅的减少。

       因此，从长期监管趋势，版号的减少是一定的，今年的版号相比去年更是腰斩，但这会不会是历史版号最少的一年？是最坏的情况？这个没法确定，大概就就只有天知道了。游戏版号审批的减少，意味着各游戏企业手中能发布产品少了，国内市场不可避免的竞争更加激烈，游戏出海成了目前企业保持增长的出路。虽然近期一直有小消息说版号审批即将恢复正常，但迟迟未有正式发文，短期的这个风险依旧存在。

       目前三七擅长的买量模式，准确把握用户需求，通过买量扩大渠道，在根据不同玩家群体设计对应玩法和充值道具，保证了可观的游戏流水。虽然三七在半年报告中写了采用的是“立体营销+精准推送+长线服务”的多元方式，为玩家提供细致全面的长线服务，提升玩家满意度、活跃度和留存率，以延长产品生命周期，积累更高的流水收入。但相比顶级游戏企业腾讯的游戏，或者吉比特的游戏，三七游戏的生命周期不可否认是短的，高流水在前三个月的运营后，下降速度是远远超过吉比特，专业说法应该是用户粘性太差，通俗说就是游戏不是“爆款”。

       那么在以前版号审批足，行业野蛮生长的时候，这些都不是问题，三七擅长的运营就是这种不断换皮，玩法不变，变的是IP和游戏故事，当然内容好一定是“爆款”游戏的必要因素之一。以前不追求精品，可以用换皮+买量的模式一直不断提高流水，只要发行游戏数量多，找到符合大众的IP（小说、动漫、影视），自然有不同的人群原因为此付出腰包。但是现在不行了，一方面玩家要求高了，对画质、玩法要求更高，想要冲动消费充值也要满足玩家基本需求，其次发行的版号少了，未来大家手中每年发行的数量都有限，已经不能通过数量来弥补质量的不足了。在大家发行数量有限的情况下，谁发行的游戏更具有用户粘性，是大家公认的“精品”、“爆款”，谁在市场上就能获得更大的市场，因为相比之下，最后差的游戏留不住的玩家最终也会转向精品游戏，加剧了“精品”游戏的优势。因此精品化是现在整个行业的目标，大家都需要在各自的领域能够发布留得住用户的游戏。

       由此可见，版号审批的限制带来的是整个行业发展的转变，移动游戏从原来的买量运营必须要向研发“精品”+长线运营的模式转变，三七原有的模式在未来出海带来的增长过后依旧要面对这个问题，甚至如果模式不转变国内市场无法保证的情况下，后院失火又将面对不断在外求生的尴尬局面。

      《魂师对决》让我们看到了三七转型的决心，也看到了长足的进步，但离真正“精品”游戏还有很大的距离，游戏出海在短期内可以为三七提供新的增长点，精准的买量运营在海外依旧行得通，这在二、三季度也可以看到，但是这只是为三七赢得更多的转型时间，三七仍有很多的欠账要补，相当三七真正发布一款认可的“精品”游戏时，就是三七涅槃更进之日！