【游戏行业】元宇宙&VR或带动游戏板块估值中枢提升

【游戏行业】元宇宙&VR或带动游戏板块估值中枢提升

事件最近宝通科技完成对一隅千象的战略级投资，市场热度较高。一隅千象是致力于研发基于物理空间成像的虚拟现实产品的技术公司。宝通科技在完成此次投资后，将成为一隅千象的持股比例最大的投资机构和战略投资人，后续有望协同宝通投资的哈视奇一同加强虚拟现实在游戏中的应用。

 长期逻辑游戏是元宇宙的重要入口之一，元宇宙的加速发展或推动整体游戏板块估值提升。字节加速布局元宇宙和VR行业，有望加速作为VR行业的发展，字节近期收购了国内VR设备龙头PICO以及根据Tech星球，字节或计划研发元宇宙社交App “Pixsoul”。随着设备入口的逐步成熟，也会加速元宇宙的发展。在内容上，游戏是元宇宙重要的入口之一，我们认为游戏行业的估值中枢有望受益于元宇宙的发展。

 估值端游戏行业处于估值低位，具备长期投资价值。根据wind，主要游戏厂商PE已处于历史PE-Band较低位置。根据wind一致预期，如A股三七互娱、完美世界、吉比特、宝通科技22年PE分别为13.61x/11.65x/15.52x/10.89x，均处于历史较低水平。

 基本面游戏厂商Q3持续向好。以三七互娱为代表的二线龙头，随着新游戏逐渐趋于成熟，Q3业绩有望持续增长，三七自研游戏《斗罗大陆魂师对决》7月22日上线后表现良好，根据七麦数据iOS游戏畅销榜稳定在第6名，根据公司公告，预计8月流水超7亿元；根据公司公告，预计Q3营收环比增长超15%，Q3为归母净利润为7.46亿元至8.46亿元。

建议关注标的 A股建议关注1）三七互娱；2）宝通科技；3）完美世界；4）吉比特。港股建议关注1）心动公司；2）腾讯控股；3）网易；4）哔哩哔哩