转市场周末焦点应该在电子烟。昨天盘后出政策。直观来

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市场周末焦点应该在电子烟。昨天盘后出政策。直观来讲，看美国雾芯科技，代表的是市场化的电子烟，和中烟体系不是一回事，它昨天大幅震荡，最高跌幅20%，收盘上涨1.85%，在美股昨天恶劣之下，表现不错了。整个市场对电子烟卖方最新资料，我暂时没看到，可以参考的是的分析。它提出中烟供应链快速受益，原因在于26日中国政府网公告为了加强电子烟扥高新兴烟草制品监管，决定新增一条条例——电子烟参照卷烟标准执行。电子烟之前是一刀切禁止的，但现在是参照卷烟规定执行。此前野蛮生长态势，上述决定发布明确了电子烟进入有序监管，大概率为HNB国内上市铺路，中烟供应链有望快速受益。从新条例来讲，电子烟由中国烟草局监管。烟草国内是专营的，中烟在HNB也做了很多准备。天风证券指出中烟收回对电子烟监管权限，后续对征税细则已发按照烟草制品进行，预计对上游相关的尼古丁进行追溯管理，预计后续配套政策出来，加快中烟NHB产品上市。中烟之前电子烟产品一直在小范围试点，现在预计上市加快，对资本市场而言，预计提前反应。上周电子烟相关个股已有所表现。提的标的一个是劲嘉股份，它接受采访时表示已布局HNB产业链，积极拥抱监管，公司布局较为全面，期待相关规则落地。第二个是集友股份，也在加码HNB，去年8月投资1000万设立太湖广誉，年产18晚间加热植物芯项目。第三个是华宝股份和爱普股份。销售商是天音控股和爱施德。原本没有专营牌照，现在纳入了，分歧会比较大。我认为，市场角度讲，电子烟表现可以参考酒和免税牌照，属于消费行业的新事物。目前电子烟刚进入明牌，不确定性消除，公募有望加大关注。下周欧美指数波动较大，A股不好说，如果情绪稳定了，中烟相关个股可能不一定能买到。目前劲嘉股份估值不高，刚完成并购，也就15、16倍，新兴消费核心标的大量公募基金等着增持，这个估值是十分低的。国家烟草是专营的，后续较快会有向上提升的需求。中烟体系原本电子烟没进入销售，但现在进入销售了。一年前免税炒作大家也觉得明牌了，没有机会了，但事实证明牌照落地后还有一波，像中国中免表现顽强。现在电子烟才刚落地，一个队原来民营电子烟品牌有负面影响，纳入专营可能会加税。我认为集友股份有自己烟草品牌的可以重视，也跟中烟合作，弹性较大。也提过陕西金叶，连续上涨，还可能继续涨，游资色彩多一些。还有一家也有电子烟业务，是国光电器，部分电子烟业务，占比不高，它是偏民营的，上周四五调整也可能是这个原因。它大的看点是FB供货商，AR/VR设备配套。后续元宇宙相关的设备销售应该是大增量。它还有锂电材料业务。市盈率目前14倍左右，低估，看好。参考美股雾芯科技走势，周一中烟体系是预期之中，可能有较好表现，甚至是中期表现。国内其他民营电子烟也应该有机会。