金辰股份（一）（持续跟踪）

光伏组件设备全球领先。公司成立于 1994 年，是专注于真空镀膜技术、自动化技术、设 备智能化解决方案的创新性企业。产品包括太阳能光伏组件自动化生产线成套装备、自动化监控系统、自动化生产单元等。公司深耕光伏组件设备的同时，积极向电池制造装备领域延伸布局，开发了电注入抗光衰设备、光伏电池 PL 测试仪、丝网印刷机等光伏电池制 造装备。

深耕光伏组件装备，始终保持行业领先。近年来公司在原有装备产品基础上，一方面对光伏组件整线装备及时迭代更新，提高产品深度，以更好地契合客户对光伏组件产线升级的需求；另一方面，公司及时跟进光伏组件新型生产技术，拓宽产品广度，开发了叠瓦机、 电池盒焊机、自动装框打胶系统等光伏组件单元设备产品。凭借技术优势，公司已与隆基、 正泰、东方日升展开长期合作。

积极布局电池制造装备，打造光伏组件+电池双核心业务。公司利用自动化及设备生产技 术积累，布局电池核心生产装备 TOPCon PECVD 及 HJT PECVD 设备，形成光伏组件 及电池“双核心”协同驱动的业务模式。在研究与开发 HJT 和 TOPCon PECVD 设备的 过程中，公司引进瑞士先进技术和团队，并建立了国内真空镀膜研发技术团队，掌握并优 化了真空镀膜的核心技术。

产品系列逐渐丰富，覆盖领域不断拓宽。公司专业从事高端智能装备的研发设计、制造和销售，凭借自身在自动化集成、图像识别与视觉检测、工业软件、数据管理等方面掌握的核心技术，面向光伏高效电池及高效组件制造、智慧港口等领域提供智能制造解决方案。

公司产品分为光伏装备和智慧港口装备远控及自动控制系统两大类别。其中光伏装备的下游产品为光伏组件和电池，主要应用于光伏太阳能行业；智慧港口装备远控及自动控制系统的下游产品为码头集装箱作业，主要应用于智慧港口。

光伏电池领域有望成为核心产品。公司作为全球光伏组件设备龙头企业，不仅具备高效光伏组件生产线整线交钥匙工程能力，并积极布局下一代新型组件封装技术，不断巩固行业优势地位。公司积极开展光伏 HJT 和 TOPCon 高效电池核心生产设备 PECVD 的研发和市场拓展。该类设备有望成为公司未来的核心产品，成为公司新的业绩增长点。

TOPCon 技术+HJT 技术双轮驱动。在 HJT 技术方面，2021 年 6 月公司与晋能科技携手 合作开发新型 HJT PECVD 工艺及电池技术并与瑞士 H2GEMINI 公司积极合作，专注研发应用于 HJT 技术的新型 PECVD 工艺与设备。

在 TOPCon 技术方面，金辰股份与中科院宁波材料所展开战略合作，经过两年半的共同 研发，探索出用管式 PECVD 装备实现 TOPCon 光伏电池核心材料“超薄氧化硅+原位掺 杂非晶硅”的制备，同时在抑制非晶硅爆膜、防止电场导通、实现高效电池全工艺集成等 关键技术方面取得了重大突破，推出了简化工艺流程解决方案，进一步推动了 TOPCon 电池的产业化进程。

2021 年，受益于下游光伏行业的高度景气及国家对智能装备行业的支持，公司营业收入增长 51.76%，受行业竞争因素及原材料、海运费及境外安装调试价格上涨等因素影响，报告期主营业务毛利率水平下降 4.81%。实现归属于母公司股东净利润 6,081.10 万元，同比上年下降了 26.34%。截止本报告期末公司总资产为 295,515.57 万元，同比上升 36.95%；归属于上市公司股东的净资产为 139,951.75 万元，同比上升 40.92%。

公司主要营业收入来自于光伏组件自动化生产线业务，尤其是层压机产品在国内市场居 于领先地位；本年出口收入较上年增长了 135.47%，主要得益于印度及东南亚光伏市场的快速发展。同时受行业竞争因素及钢铝铜大宗原材料涨价等因素影响，报告期主营业务毛利率水平略有下降。

实际控制人共持股 46.60%，股权相对集中。公司实际控股人为李义升和杨延夫妇，其中李义升持股 43.12%，杨延持股 3.48%，共持股 46.60%。金辰映真（原金辰投资）为公司员工持股平台，包括公司高管、董事、监事等，公司通过此平台进行员工股权激励。

公司核心团队优秀，梅耶博格前成员加成。公司董事长李义升长期从事光伏新能源装备等研发、生产和销售，在该领域经验丰富。公司于 2017 年开启异质结 PEVC 项目，并不断加入新成员。公司首席运营官葛民曾于 2015 年 7 月到 2019 年 2 月任瑞士梅耶博格中国 区总经理；2019 年 2 月到 2019 年 9 月任瑞士梅耶博格全球光伏销售官。优秀的核心团队为公司的发展保驾护航。

2020 年 12 月，公司非公开发行 A 股股票募集资金项目总额 38,000.00 万元，用于光伏异质结（HJT）高效电池片用 PECVD 设备项目和补充流动资金。2021 年 7 月份公布发行结果， 去除发行费用后共募资 3.68 亿元。

致力于研发用于制造 HJT 电池的核心生产设备，提高量产能力。光伏异质结（HJT）高效电池片用 PECVD 设备项目旨在开发研制光伏异质结（HJT）高效用 PECVD 工艺装备并形成量产能力，预计将形成 20 台 HJT PECVD 的产能规模。该设备是 HJT 电池片生产线的核心工艺设备，用于制备 P 型非晶硅、N 型非晶硅和本征非晶硅薄膜。

围绕公司主营业务展开，符合公司整体战略方向。本项目有利于提升公司综合实力，具有良好的市场前景和经济效益，能够优化公司产品结构，提升公司盈利水平，提高公司研发能力，并进一步增强公司的核心竞争力，实现公司的长期可持续发展。