万泰生物。《很明白的说明为什么2季度业绩大幅下滑的

万泰生物。《很明白的说明为什么2季度业绩大幅下滑的原因》。
刚刚在看完智飞的半年报后，让我对万泰半年报里出现的那件匪夷所思的事情有了新的理解。
默沙东9价的扩龄和小幅降价后，吃掉了2价的一些市场份额，这点我能理解，但智飞报表里显示默沙东4价疫苗同比去年竟然也有超过20％多的增长就有点不合道理了。如果像一些人所说的，愿意自费打2价的何不多出3500块左右一步到位打9价。如果是这个道理，换句话说愿意花钱打4价的何不一步到位的多出2000块左右打9价呢？所以理论上来说，9价扩龄打击2价的同时4价也应该会受影响，然而结果并没有。
再回顾去年一季度营收/31.71亿，今年的一季度营收/28.8亿，只下滑了3亿不到，而这3个亿基本就是诊断试剂因为开放疫情后下滑的业绩。这就可以说今年一季度疫苗的收入同比去年基本持平。那问题来了，为什么二季度突然断崖式的下滑呢？我从一个没人想过的角度好像找到了问题的关键。
那就是疫苗接种间隔时间加上一个特殊原因一起促就了这次意想不到事情的发生。
2价疫苗接种间隔时间为0—1—6个月，以第一针时间为基准往后推，简单的说就是如果你是1月份接种的第一针，那第二针就得2月份才能打，第三针就得7月份才能打。问题答案就有点呼之欲出了。
去年是12月7日左右开始放开疫情管制，那就是从那开始越来越多的人阳了，大家都或多或少的萎靡了3天7天或更长时间。随着大规模的人群阳了并痛苦着，就一定程度的推迟了原本的疫苗接种计划，直到1月初开始人们陆陆续续的恢复过来。也就是从这时候开始回归正常生活，疫苗的接种自然也会推迟到这时候。
接着有意思的情况出现了，在一月份开始选择接种第一针的人，那她的第二针就是2月份，第三针自然就跑到了7月份，来到了三季度。这就意味着在12月疫情开放到1月初开始陆续恢复期间出现了一个月的疫苗接种断层，这一个月除非你是到了第二针或第三针的疫苗接种时间，你才会愿意去医院一趟。如果还没打第一针，那绝对就会想要推迟接种时间，导致那一个多月的空白期。这第一针的空白期必然就会像多米诺骨牌一样产生连锁反应。这种反应就是延迟到1月份2月份开始的第一针，她们的第二针会在2月和3月，到第三针就会到7月和8月，这就导致第三针直接跨过了一整个二季度，这也直接导致了二季度业绩不可思议的大幅度下滑。如果我这个猜想是真的，就意味着三季度的业绩相比二季度肯定会有相对大比例的恢复，这点就接下来拭目以待吧。（这里补充一点，疫苗不是公司发货出去后就能算收入的，是要等医院打了一针收到一针的钱，才算一针的收入。）
这时候可能会有人问那影响了万泰导致接种断层影响二季度收入，那为什么智飞业绩不受影响。下面我也有合乎情理的理由可解释。
原因如下面一系列的图。默沙东的9价疫苗放量大部分在北京和上海地区，连同为一线城市的广州和深圳都不多，作为智飞大本营的重庆都没9价现货，需订阅。再回到9价疫苗的主战场北京和上海图片中疫苗价格可看出，它基本都是三针打包卖的，这就意味着你得一次付三针的钱才开始打疫苗，这也意味着就算只打了一针疫苗出去，公司也可以提前确认三针的收入，但由于还两针没打，也就是说你还欠了消费者两针疫苗。这在利润表里都可以正常的算3针疫苗营收和三针疫苗利润，但在资产负债表里你得把两针还没打出去记到负债里的应付账款一栏（这就是为什么智飞的资产负债表中应付账款一栏金额达到150亿之多，这就是还没打出去的第二针第三针疫苗所先收的金额。）后面第二针或第三针每打出去一针，应付账款就减一笔负债，流动资产的货币资金或应收账款就加一笔资金。
这就是为什么智飞业绩不受影响，而万泰受到影响的原因，收款方式不同。智飞大多一次就把钱收完了，而且也确定了收入。而万泰大多得一针一针的确认收入，这也就是为什么万泰的应付账款金额很少，才2亿多的原因。
到这我想应该是把问题说清楚了。