连续两年亏损三年高研发 先临三维瑕瑜互见

　　中国网地产讯20日，绿地以总价7.45亿元摘得宁波杭州湾新区两宗商住用地，土地面积总计为16.76万平方米(约合251.43亩)。

　　据了解，两宗土地分别为杭州湾新区综合服务区块1#与2#地块，其中1#地块东临规划景观湖绿化带，南临规划滨海七路，西临规划中兴一路，北临规划景观河绿化带，出让面积27999平方米，建筑面积33598.8平方米，容积率1.0-1.92，起价1.07亿元，楼面起价3185元/㎡，成交价1.08亿元，成交楼面价3214.4元/㎡，溢价率0.93%。

　　2#地块出让面积为139618平方米，建筑面积268066.56平方米，容积率1.0-1.2，起价6.34亿元，楼面起价2365元/㎡，成交价6.37亿元，成交楼面价2376.28元/㎡，溢价率0.47%。

先临三维连续两年亏损

　　公司官方网站显示，先临三维的主营业务为3D数字化与3D打印设备及相关智能软件的研发、生产、销售服务，是一家拥有自主研发的“从3D数字化数据设计到3D打印直接制造”的软硬件一体化完整技术链的科技创新企业。

　　厚积薄发的先临三维在2016年大放光彩。这一年，该公司的营业总收入突破3亿元，成为行业第一。挂牌新三板后，先临三维每年都入选了新三板创新层。先临三维也被称之为新三板3D打印第一股。

　　不过，由于市场疲软等因素，虽然先临三维近三年的营业总收入都在3亿元之上，但其盈利水平却持续下降。招股书显示，2016年、2017、2018年，其归属母公司所有者的净利润分别为1471万元、1895万元和941万元，扣除非经常性损益后归属母公司所有者的净利润分别为982万元、-136万元和-2146万元。

　　与此同时，先临三维近三年的营业总收入分别为3.13亿元、3.63亿元和4亿元。特别是2018年，在营业总收入突破4亿元的情况下，其扣非归母净利润却是2000多万的亏损，让人不得其解。《投资者网》就此致函先临三维询问其中因，但一直没有收到对方回复。

3D打印行业面临技术壁垒

　　上交所官网显示，目前只有两家3D打印公司拟登陆科创板。在先临三维(5月10日)递交招股书之前，另外一家3D打印公司西安铂力特增材技术股份公司(下称“铂力特”)先于4月4日递交了招股书。目前，铂力特已进入第二轮问询阶段，先临三维的状态是“已受理”。

　　不过，新三板目前还有不少3D打印公司。除了先临三维(已退市)、天远三维(因被先临三维收购而退市，872587.OC)，还有极光科技、光华伟业、数造科技、曼恒数字.OC、联泰科技等多家3D打印公司在新三板上市。

　　只是，由于缺少流动性，这些公司恐怕也是“人心思动”。比如，联泰科技前不久就宣布退出新三板，转战科创板。估计接下来还有一些3D打印公司将陆续退出新三板，而先临三维和铂力特在科创板的前景或许也能给其他同行一些参考。

　　另一方面，国内3D打印行业的核心器件仍受制于人。先临三维在招股书中表示，“高光束质量激光器、大功率激光扫描振镜等精密光学器件依赖进口，如果上述核心器件受出口国贸易禁用、管制等因素影响，将导致公司无法按需及时采购，且无法及时采取替代方案，可能会影响公司的生产经营。”

　　先临三维也在积极弥补产业链上的短板，争取尽早突破技术壁垒。招股书显示，该公司2016年、2017年、2018年的研发投入分别为0.79亿元、0.97亿元和1.4亿元，在营业总收入中的占比分别为25.29%、26.87%和35.08%。

　　统计数据显示，科创板拟上市公司研发/营收的平均比例约为15%左右。可以到先临三维研发投入的力度，已算很高的水平。所以先临三维选择了第二款上市标准，即“预计市值不低于15亿元，最近一年营业收入不低于2亿元，且最近三年累计研发投入占最近三年累计营业收入的比例不低于15%。”

　　不过这种高投入也面临一定风险。对此，先临三维也坦承，目前3D打印技术还处于发展阶段，产业化应用尚待普及，“公司投入研发的大额资金可能无法带来经济效益，相关技术存在未能实现产业化的风险。”

　　从这个角度来说，先临三维这类“经营亏损，但研发投入持续增加”的科创型公司能否成功闯关，科创板上市委的态度，对后面的拟上市公司来说，可能具有指示性作用。(思维财经出品)■