顶点软件2022年报点评费用管控效果显著，金融创加速落地【开源计算机陈宝健团队】

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金融创领军，维持”买入“评级

公司发布2022年报，公司费用管控效果显著、人均创收显著提升。金融创正当时，在政策指引下证券IT投入有望提速，公司A5创版预计2023年将在多家券商上线，业绩有望持续释放。公司成长前景广阔，维持“买入”评级。

1、事件公司发布2022年报

（1）2022年，公司实现收入6.25亿元，同比增长24.19%；归母净利润1.66亿元，同比增长20.82%；扣非净利润1.56亿元，同比增长25.25%。剔除股权激励计提的2587万元费用后，利润同比增长35.94%。单四季度，公司收入、利润同比增长27.45%、50.37%，在疫情背景下收入、利润仍实现快速增长，表现亮眼。

（2）公司销售、管理、研发费用率分别为8.03%、15.41%、22.21%，同比分别-1.09、+1.66、-2.33个百分点，剔除股权激励计提的费用后，管理费用率为11.27%，同比下降2.48个百分点，公司费用管控效果显著。2022年底公司人员总数为1954人，人员较2021年同期略有下滑，人均创收增长26.0%至31.99万元/人。

2、政策利好释放，金融创有望提速，公司未来可期

（1）2023年1月，中证协向券商下发了《网络和息安全三年提升计划(2023-2025)》征求意见稿，鼓励有条件券商在未来三年息科技平均投入金额不少于平均净利润的8%或平均营业收入的6%，证券IT投入仍有较大提升空间。在政策指引下，券商IT投入有望提速。

（2）公司基础技术平台已全面实现自主可控和创要求，并与华为、腾讯、麒麟等主流创厂商完成全栈适配，满足《三年提升计划》要求。公司A5创版2022年在东海证券全面上线，并与多家券商新签约，预计2023年将在多家券商上线。除了交易之外，在机构服务、财富管理、资管、投行等领域，公司也将推出创方案，公司成长前景广阔。

风险提示产品推广不及预期；证券IT投入不及预期；政策推进不及预期。

注上述报告内容详见开源证券公司点评报告20230411《 顶点软件（603383.SH）费用管控效果显著，金融创加速落地》

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