海不扬波之吾股丰登
💡上周A股日均成交额为8,135亿元,环比上升29%。受益于日均成交额回暖,今日证券板块有所表现,券商IT板块相应拉涨。此外,上周五中证协对券商未来3年IT平均支出不低于平均净利8%或营收6%、鼓励核心系统技术架构转型升级的文件也表明了监管鼓励券商提升息技术能力、加速分布式新产品推进的态度。💡我们重点推荐恒生电子、顶点软件、指南针及财富趋势1、恒生电子、顶点软件随着分布式产品逐渐成熟、案例更加丰富,2023年可能有两点变化1)2023年TA、估值、CRM、财富管理等系统开始进入规模化推广期,使得两家公司人效提升、带来较高的利润弹性。考虑疫情影响,预计恒生22/23年扣非净利润为11/18亿、顶点22/23年净利润为1.6/2.4亿。2)核心交易系统进入标杆落地和格局洗牌期。目前仅恒生(市占率51%)、顶点(市占率12%)、华锐(市占率1%)具有分布式核心交易系统标杆落地,而其余友商案例落地依然需要时间;随着金融创向核心系统深入推进,可能系统格局会面临洗牌,相关公司由此估值水平可能提升。2、指南针国内第二家互联网券商,在买量ROI天花板较高的前提下,公司在定增完成之后可能进行经纪业务的规模化展业,预计春节后拿到批文开展定增路演工作。22年Q4预计网证券相关核心系统购置及营业部人员配置需要进行一定投入,但23年经纪及两融业务展望较为乐观。预计22/23年净利为3.0/5.0亿,交易额回暖及买量加速可能带来业绩超预期机会。3、财富趋势受益于23年国密改造以及交易额回暖预期带来的B端和C端业务弹性。经测算,国密改造项目预计为公司带来1.6亿增量营收,2023年为国密改造集中落地期;金融创预计为公司带来1.7亿增长营收,预计2024年及之后为集中落地期。预计22/23年净利为1.8/3.7亿元,交易额回暖、国密改造、C端业务发力可能带来业绩超预期机会
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目前CPO概念在涨幅排行榜排名第二 新易盛、铭普光磁涨幅居前
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周二IPV6概念早盘低开收出上下影中阳线
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【券商IT大涨快评】国金计算机
💡上周A股日均成交额为8,135亿元,环比上升29%。受益于日均成交额回暖,今日证券板块有所表现,券商IT板块相应拉涨。此外,上周五中证协对券商未来3年IT平均支出不低于平均净利8%或营收6%、鼓励核心系统技术架构转型升级的文件也表明了监管鼓励券商提升息技术能力、加速分布式新产品推进的态度。
💡我们重点推荐恒生电子、顶点软件、指南针及财富趋势
1、恒生电子、顶点软件随着分布式产品逐渐成熟、案例更加丰富,2023年可能有两点变化
1)2023年TA、估值、CRM、财富管理等系统开始进入规模化推广期,使得两家公司人效提升、带来较高的利润弹性。考虑疫情影响,
预计恒生22/23年扣非净利润为11/18亿、顶点22/23年净利润为1.6/2.4亿。
2)核心交易系统进入标杆落地和格局洗牌期。目前仅恒生(市占率51%)、顶点(市占率12%)、华锐(市占率1%)具有分布式核心交易系统标杆落地,而其余友商案例落地依然需要时间;随着金融创向核心系统深入推进,可能系统格局会面临洗牌,相关公司由此估值水平可能提升。
2、指南针国内第二家互联网券商,在买量ROI天花板较高的前提下,公司在定增完成之后可能进行经纪业务的规模化展业,预计春节后拿到批文开展定增路演工作。22年Q4预计网证券相关核心系统购置及营业部人员配置需要进行一定投入,但23年经纪及两融业务展望较为乐观。
预计22/23年净利为3.0/5.0亿,交易额回暖及买量加速可能带来业绩超预期机会。
3、财富趋势受益于23年国密改造以及交易额回暖预期带来的B端和C端业务弹性。经测算,国密改造项目预计为公司带来1.6亿增量营收,2023年为国密改造集中落地期;金融创预计为公司带来1.7亿增长营收,
预计2024年及之后为集中落地期。预计22/23年净利为1.8/3.7亿元,交易额回暖、国密改造、C端业务发力可能带来业绩超预期机会
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