6.29晨会观

1，假期最大的焦事件当属银行将拿券商牌照的传闻。一开始将从2-3家大行去做试，但开了这个口子，引发市场人士猜测这是商业银行混业经营提速的开端。后面具体操作上，应该是获得牌照的银行去设立一个券商子公司，风控上的隔离应该问题不大，但是相关客户资源和资本金的支持，还是辉让银行系券商获得较大优势。最近来，银行系券商明显跑赢了券商板块，光大证券，招商证券等。但事件背后，笔者梗关心的则是，混业不混业并不是重，管理层意图才是最重要的，在中国实力最强的是银行，银行增加券商的职能，混业经营解决融资中介提供服务的问题，引入银行去主动参与做大资本市场，加快储蓄搬家的趋势，中长期是利好股市的。

2，国际。中印取代中美成为国际关系新的矛盾焦，印度在边境增兵3万多，中国在实控线附近开始一系列工事建设，但目前在边境附近的尼泊尔和巴基斯坦均站队我国，形势对比中方还是要占据上风。反倒是此前市场担心的中美关系最近进入了短暂的平静期。川普没有动机放弃中美第一阶段贸易协议，在国内疫情加剧的背景下，川普策略仍然要主打股市牌和稳守农民基本票仓，促使其并不会出台主动恶化双边关系的中国政策。

3，事件。近日，上交所正式受理北京华卓精科科技股份有限公司科创板上市申请。华卓精科主营纳米级超精密测控技术，是国内领先的集成电路制造装备及其核心部件、精密/超精密运动系统及相关技术供应商。光刻机双工件台是公司在超精密机械领域的尖端核心产品，公司是上海微电子光刻机双工件台的供应商，共同进行光刻机及其部件国产化的技术攻关。半导体设备和材料继续将得到科技ETF等增量资金的关注，相关个股，张江高科，奥普光电，中微公司等。

4，中报。7月进入二季度的经济验证和半年报验证期，资金是可能出现新一轮的潜伏和因为业绩预期变化发生的调仓，业绩稳定性，上市公司盈利上，预计医药和TMT板块仍将保持相对优势，另外市场预计6月和三季度经济数据会体现较为强劲的环比复苏，但不过，如果届时数据超预期，则与经济周期强相关的板块有可能迎来一轮估值修复，但流动性可能也会相应不会有进一步宽松预期。如果低于预期，则会使得市场再次承压。节假日期间公布的工业企业利润数据，5月，全国规模以上工业企业实现利润总额5823.4亿元，由4月同比下降4.3%转为增长6.0%，为今年以来首次增长。

5，今天来，节后第一天，受到外围走势不佳影响，可能还是会震荡偏弱，中小券商股受到银行同业竞争政策影响预计走弱，部分银行系券商走势可能会偏强，金融IT恒生电子，顶软件等铲子股受益银行券商业务的扩张，短期建议关注避险属性的贵金属军工，以及中报业绩预增预期较强的医药电子等绩优股。