JinneM
章来源:本报告是2019年1月12日已发布的《传媒行业18Q4基金持仓分析》 杨仁 S1220514060006
我们的观:
1、传媒行业
从公募基金的传媒重仓持股统计(基于sw一级分类的重仓持股推算),2018Q4 A股传媒重仓持股占基金股票市值的比例为1.22%,为2013年以来的新低。
2013-2015年,渗透率提升/政策持续友好/并购蓬勃兴起/体育教育主题/板块机会,传媒配置快速攀升,2015年达到高3.74%;2017-2019年,市占率提升/政策高频扰动/并购后遗症频发/主题炒作弱化/龙头机会,投资者越来越重视盈利质量和可持续性。
2、重仓个股
18Q4所有公募重仓持股统计:重仓84家A股传媒上市公司,持股市值234亿元(占公募股票投资市值的1.49%、占84家上市公司总市值的2.21%/流通市值的3.16%)。
18Q4,重仓持有基金数最多TOP5为东方财富(240只)、万达电影(84只)、芒果超媒(80只)、分众传媒(79只)、完美世界(78只)。
18Q4,重仓持股市值最大TOP5为东方财富(61.5亿元)、芒果超媒(30.7亿元)、分众传媒(21.9亿元)、视觉中国(18.6亿元)、完美世界(18.4亿元)。
18Q4,重仓持股加仓最多(假设变动值=季报持股变动股数*最新股价)TOP5为东方财富(24.3亿元)、完美世界(6.1亿元)、万达电影(5.2亿元)、游族网络(4.7亿元)、中南传媒(4.0亿元)。
18Q4,重仓持股减仓最多(假设变动值=季报持股变动股数*最新股价)TOP5为分众传媒(-38.4亿元)、平治息(-3.1亿元)、当代明诚(-0.9亿元)、顺网科技(-0.8亿元)、长江传媒(-0.5亿元)。
18Q4,重仓持股占公司流通股比例最高TOP5为芒果超媒(40%)、新经典(31%)、视觉中国(26%)、东方时尚(16%)、上海钢联(15%)。
3、投资建议:2019年选股思路——低估值、低预期/分歧大、现金流好、内生龙头。细分子板块方面,重好两大低估值板块-游戏板块(淡化总量、聚焦个股、跟踪产品)、出版板块(高分红高股息率,或估值修复,或边际改善潜力大),以及院线板块、付费板块,积极跟踪生活圈媒体变化。
风险提示:监管政策趋严、行业增速放缓、用户需求变化、内容表现不及预期、核心人才流失、公司治理风险、商誉减值、解禁减持、市场风格切换等。
历史章:
影院行业127页深度对比报告 | 方正传媒杨仁团队(2019/1/20)
数据&股票·第3期 | 游戏版号·发放常态化&总量控制&未成年人保护·杨仁团队(2019/1/16)
出版行业116页深度对比报告 | 方正传媒杨仁团队(2019/1/10)
数据&股票·第2期 | 图书行业·18年数据深度评·杨仁团队(2019/1/9)
数据&股票·第1期 | 生活圈媒体·18年11月广告数据·杨仁团队(2019/1/6)
杨仁,方正证券研究所常务副所长、执行董事、传媒首席&海外首席分析师
15/16/17年新财富最佳分析师第1/2/2名
15/16/17年IAMAC最受欢迎卖方分析师第2/1/1名
14/15/16/17年水晶球第1/2/2/1名(17年为公募类)
代表作:《超级巨头:定义行业,定义未来—全球6大科技巨头商业史》《体教六部曲—IP·娱乐·游戏·体育·教育巨头商业史》《互联网视频分析框架—长视频·短视频·视频社群·直播(合计4卷)》《A股传媒龙头纪》
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答:东方时尚公司 2023-09-30 财务报详情>>
答:东方时尚上市时间为:2016-02-05详情>>
9月12日金融科技概念涨幅1.16%,涨幅领先个股为南天信息、博彦科技
9月24日钴概念涨幅5.03% 当升科技、容百科技涨幅居前
券商板块延续多头趋势耐心等待时间窗
最新!7大密集调研概念龙头股(名单)建议收藏!
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数据&股票·第5期 | 传媒18Q4基金持仓分析·杨仁团队
章来源:本报告是2019年1月12日已发布的《传媒行业18Q4基金持仓分析》 杨仁 S1220514060006
我们的观:
1、传媒行业
从公募基金的传媒重仓持股统计(基于sw一级分类的重仓持股推算),2018Q4 A股传媒重仓持股占基金股票市值的比例为1.22%,为2013年以来的新低。
2013-2015年,渗透率提升/政策持续友好/并购蓬勃兴起/体育教育主题/板块机会,传媒配置快速攀升,2015年达到高3.74%;2017-2019年,市占率提升/政策高频扰动/并购后遗症频发/主题炒作弱化/龙头机会,投资者越来越重视盈利质量和可持续性。
2、重仓个股
18Q4所有公募重仓持股统计:重仓84家A股传媒上市公司,持股市值234亿元(占公募股票投资市值的1.49%、占84家上市公司总市值的2.21%/流通市值的3.16%)。
18Q4,重仓持有基金数最多TOP5为东方财富(240只)、万达电影(84只)、芒果超媒(80只)、分众传媒(79只)、完美世界(78只)。
18Q4,重仓持股市值最大TOP5为东方财富(61.5亿元)、芒果超媒(30.7亿元)、分众传媒(21.9亿元)、视觉中国(18.6亿元)、完美世界(18.4亿元)。
18Q4,重仓持股加仓最多(假设变动值=季报持股变动股数*最新股价)TOP5为东方财富(24.3亿元)、完美世界(6.1亿元)、万达电影(5.2亿元)、游族网络(4.7亿元)、中南传媒(4.0亿元)。
18Q4,重仓持股减仓最多(假设变动值=季报持股变动股数*最新股价)TOP5为分众传媒(-38.4亿元)、平治息(-3.1亿元)、当代明诚(-0.9亿元)、顺网科技(-0.8亿元)、长江传媒(-0.5亿元)。
18Q4,重仓持股占公司流通股比例最高TOP5为芒果超媒(40%)、新经典(31%)、视觉中国(26%)、东方时尚(16%)、上海钢联(15%)。
3、投资建议:2019年选股思路——低估值、低预期/分歧大、现金流好、内生龙头。细分子板块方面,重好两大低估值板块-游戏板块(淡化总量、聚焦个股、跟踪产品)、出版板块(高分红高股息率,或估值修复,或边际改善潜力大),以及院线板块、付费板块,积极跟踪生活圈媒体变化。
风险提示:监管政策趋严、行业增速放缓、用户需求变化、内容表现不及预期、核心人才流失、公司治理风险、商誉减值、解禁减持、市场风格切换等。
我们的观:
1、传媒行业
从公募基金的传媒重仓持股统计(基于sw一级分类的重仓持股推算),2018Q4 A股传媒重仓持股占基金股票市值的比例为1.22%,为2013年以来的新低。
2013-2015年,渗透率提升/政策持续友好/并购蓬勃兴起/体育教育主题/板块机会,传媒配置快速攀升,2015年达到高3.74%;2017-2019年,市占率提升/政策高频扰动/并购后遗症频发/主题炒作弱化/龙头机会,投资者越来越重视盈利质量和可持续性。
2、重仓个股
18Q4所有公募重仓持股统计:重仓84家A股传媒上市公司,持股市值234亿元(占公募股票投资市值的1.49%、占84家上市公司总市值的2.21%/流通市值的3.16%)。
18Q4,重仓持有基金数最多TOP5为东方财富(240只)、万达电影(84只)、芒果超媒(80只)、分众传媒(79只)、完美世界(78只)。
18Q4,重仓持股市值最大TOP5为东方财富(61.5亿元)、芒果超媒(30.7亿元)、分众传媒(21.9亿元)、视觉中国(18.6亿元)、完美世界(18.4亿元)。
18Q4,重仓持股加仓最多(假设变动值=季报持股变动股数*最新股价)TOP5为东方财富(24.3亿元)、完美世界(6.1亿元)、万达电影(5.2亿元)、游族网络(4.7亿元)、中南传媒(4.0亿元)。
18Q4,重仓持股减仓最多(假设变动值=季报持股变动股数*最新股价)TOP5为分众传媒(-38.4亿元)、平治息(-3.1亿元)、当代明诚(-0.9亿元)、顺网科技(-0.8亿元)、长江传媒(-0.5亿元)。
18Q4,重仓持股占公司流通股比例最高TOP5为芒果超媒(40%)、新经典(31%)、视觉中国(26%)、东方时尚(16%)、上海钢联(15%)。
3、投资建议:2019年选股思路——低估值、低预期/分歧大、现金流好、内生龙头。细分子板块方面,重好两大低估值板块-游戏板块(淡化总量、聚焦个股、跟踪产品)、出版板块(高分红高股息率,或估值修复,或边际改善潜力大),以及院线板块、付费板块,积极跟踪生活圈媒体变化。
风险提示:监管政策趋严、行业增速放缓、用户需求变化、内容表现不及预期、核心人才流失、公司治理风险、商誉减值、解禁减持、市场风格切换等。
历史章:
影院行业127页深度对比报告 | 方正传媒杨仁团队(2019/1/20)
数据&股票·第3期 | 游戏版号·发放常态化&总量控制&未成年人保护·杨仁团队(2019/1/16)
出版行业116页深度对比报告 | 方正传媒杨仁团队(2019/1/10)
数据&股票·第2期 | 图书行业·18年数据深度评·杨仁团队(2019/1/9)
数据&股票·第1期 | 生活圈媒体·18年11月广告数据·杨仁团队(2019/1/6)
杨仁,方正证券研究所常务副所长、执行董事、传媒首席&海外首席分析师
15/16/17年新财富最佳分析师第1/2/2名
15/16/17年IAMAC最受欢迎卖方分析师第2/1/1名
14/15/16/17年水晶球第1/2/2/1名(17年为公募类)
代表作:《超级巨头:定义行业,定义未来—全球6大科技巨头商业史》《体教六部曲—IP·娱乐·游戏·体育·教育巨头商业史》《互联网视频分析框架—长视频·短视频·视频社群·直播(合计4卷)》《A股传媒龙头纪》
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