白酒的分化

一，破位否？

如果是头部破位的话，那就应该是持续杀跌。

白酒昨天确实破位，但今天没有持续杀跌，反而是反弹。茅台反弹的幅度还挺大，这就只能当做短期噪音扰动。

不管怎样，后面白酒的涨跌肯定要分化。

二，谁强谁弱？

今天白酒反弹比较坚决的是二锅头、汾酒和茅台，再就是今世缘、五粮液、【泸州老窖(000568)、股吧】。

二锅头其实跟茅台一批价没有太多关系，喝二锅头的和喝茅台的尿不到一块。

汾酒可能次高端有希望冲一下的。

【五粮液(000858)、股吧】、泸州老窖的高端酒可能还是会受影响的，一批价离出厂价太近。

【今世缘(603369)、股吧】替代洋河，今年做的比较好，但也会受影响。

三，上涨的逻辑变了吗？

年初以来，白酒上涨的逻辑出现了新的变化，那就是茅台的一批价可能要调整一段时间。

其他高端白酒今年的上涨多归功于茅台一批价的上行和茅台的量不足，因此，其他高端白酒今年涨幅都大于茅台。

现在，茅台公司着手控制市场价和一批价，并且，放量供应。

其他高端白酒和次高端白酒都会多多少少受到影响，但是，其实，茅台并没有受到真正的影响，反而增加了收入和利润。

所以，上涨的逻辑确实发生了一些变化。

但，这种变化并不是性质的改变，只是强弱或相对强弱的改变：不能认为其他高端白酒就完全没机会了，只是说其他高端白酒今年上涨的强逻辑暂时变弱了。

四，未来的推演？

想像一下未来，按茅台的一批价走势考虑，无非以下几种情况：

1，茅台一批价大幅下行到1500以下，所谓的价格崩盘：这是茅黑们最希望到的，这样的话，整个白酒肯定歇菜了。但可能性不大，不能直接拿2013年来比，那是刻舟求剑。当前的环境根2013不一样，2013年茅台出厂价819，现在969，都快六年了。其他因素就不说了。

2，茅台一批价在1500--2000之间稳定下来，会影响非标，更会影响其他高端白酒的表现。这样的话，茅台需要调整一下，其他高端白酒会调整更多。

3，茅台一批价在2000以上稳定下来，这对茅台利润没任何影响，这样的话，茅台会继续有所表现，其他高端白酒需要暂时休息，等待季报数据。

4，茅台一批价暂时回落，节后继续上行，这对茅台和其他高端白酒都是利好，但其他高端白酒的弹性更大；如果真这样，节后其他高端白酒还会涨起来。

以上四种情况来，暂时判断如下：第三种情况可能性大概50%，第二种情况20%，第四种情况20%，第一种情况的可能性10%