投资周记157——成长股投资关键点

这几年因为重仓持有养猪股，错失了很多成长股的机会，但是，对成长股的研究并没有放松，简单总结一下，最近想到的成长股投资前需要考虑的几个关键点
1、行业的潜力有多大，空间有多大。比如，新能源汽车，消费升级，医疗等空间就比较大。钢铁、银行、煤炭的空间就比较小。
2、持续时间有多长，增长速度有多快。新能源、半导体、通讯增长速度比较快，消费升级、医疗持续时间比较长。
3、是否接近临界点。这个很重要，但也很难把握，即使把握个差不多，也会有很高的收益。比如19年底的新能源汽车，18年底的生猪养殖。
4、确定性有多强，成长的逻辑有多明确。
5、估值要足够便宜，最好是出现情绪面导致的行业集体大跌，大家绝望、集中抛售后出现的一个低点。
还是回到养猪行业吧，毕竟现在的持仓主要都在这上面。正邦科技最近出了一个大消息，就是公司和达合作，进行市场化债转股。也就是说达接手了正邦质押的股票，欠银行的债务转移到达集团手中（达是专门给银行擦屁股，处理不良贷款业务的公司），正邦的不良贷款率降低了，银行授增加了，杠杆降了下来，可以维持正常的借款了。达则可以按照7.33的价格将债务转化成股票，以生猪行业目前的状况，这个价格简直就是白捡。作为小股东的我们，股票没有被稀释，公司引入达这个超级国家资本后，公司变的更加安全了，破产的风险几乎没有。那么吃亏的是谁呢？大股东老林，老林去年13块多增发的股票，现在以7.33卖给了达，这笔投资亏大的了。由此也看出，即使是从事一辈子饲料行业，养了十几年猪，掌握大量行业数据的老林，也没有预测到猪价今年能跌到这个程度，也是在这波下跌中受了重伤。因此，投资中不要轻易的下重注。
傲农生物本周第一个出了月报，11月出栏41.06万，生猪存栏量几乎没变，也就是说投苗也能达到41万，不管是投苗还是出栏，相比年初都是大幅增加，即使猪价低迷，公司的产能依然在有序扩张，只有生猪养的好，才能够在行业低迷期没有乱了节奏，可见傲农的经营管理还是非常不错的。

目前持仓正邦科技39%，傲农生物36%，中粮家佳康12%，联创电子7%，天邦股份4%，迈克生物2%（仓位过小的股票就不再列出，港股小账户还有一些中粮家佳康没有计入）。