一体化压铸公司

在工艺、材料、模具、设备因素推动下，一体化压铸成为铝压铸的主要发展方向本次讨论一体化压铸行业几个公司。

2021年全年看

广东鸿图 2021 年总营收 60.03 亿元，其中压铸业务 38.97 亿元，占比 65%，产品包括动力系统、传动系统和新能源汽车的各类组件，客户以整车厂为主。

旭升股份 2021 年营收 30.23 亿元，其中压铸业务 21.02 亿元，占比 70%，侧重于生产变速箱箱体、电池组模块、油泵组件等新能源汽车零部件，来自美系知名车企的收入较高。

文灿股份 2021 年营收 41.12 亿元，其中压铸业务 40.46 亿元，占比 98.39%，产品以发动机、变速箱等系统零部件和车身结构件为主，整车厂客户覆盖国内外传统厂商及造车新势力。

泉峰汽车 2021 年营收 16.15 亿元，其中压铸业务 15.11 亿元，占比 93.54%，在“三电”领域具有极强的竞争力，客户涵盖海内外知名整车厂和 Tier 1 。

爱柯迪 2021 年营收 32.06 亿元，其中压铸业务 30.78 亿元，占比 96.03%，产品以中小件为主，覆盖雨刷系统、转向系统、发动机系统、传动系统等，主要客户是 Tier 1 供应商。

2022年三季度看

文灿股份是一体化的龙头公司，从三季度看广东鸿图性价比较高。再来看下广东鸿图最近几年的表现

广东鸿图

广东鸿图成立于 2000 年 12 月，总部位于广东省肇庆市高要区，是我国最早从事汽车铝合金压铸生产的企，业之一，也是国内华南地区目前规模最大的汽车铝压铸精密加工龙头。2020 年公司新董事长、各业务条线负责人陆续上任，公司积极调整业务布局，随着车用铝压铸行业需求爆发。

公司基本面迎来显著改善，公司原有压铸、内外饰和汽车改装三块业务，压铸是公司传统主业 2021 年营收 38.97 亿元，占比 65%，内外饰是公司第二大业务 2021 年营收 19.35 亿元，占比 32%，汽车改装业务 2021 年营收 1.1 亿元占比 2%，由于长期亏损已于 2022 年 4 月正式剥离。2022H1 营收 20.83 亿占比 71.9%。汽车改装业务近三年年均亏损 3300 万左右，2022 年 4 月正式剥离。

2016 年-2021 年，公司营收从 26.78 亿元增长至 60 亿元 主要受压铸主业扩产以及收购四维尔和宝龙汽车的影响。由于压铸主业扩产放缓，内外饰扩产结束，近年来公司总营收稳定在 60 亿元，其中压铸主业营收 40 亿元左右，内外饰营收 20 亿元左右。2021 年公司营收达 60.03 亿，同比增长 7.28%。利润方面，2016-2018 年，公司归母净利快速增长，从 1.66 亿元增长至 3.36 亿元，2019年受车市下行和计提 2.93 亿商誉减值影响利润触底。2021 年，公司精益管理叠加新能源产品收入增加，实现归 母净利润 3 亿元，同比增长 92.68%。2021 年公司毛利率 20.07%，净利率 5.78%同比+2%，新管理层上任加强费用管控，2021 年期间费用率 12.77%同比-4%。

公众号价值投资进阶