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【中金科技硬件】福蓉科技苹果三星核心供应商，加码

作者：王大可
2023-11-04 19:44:59
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【中金科技硬件】福蓉科技苹果三星核心供应商，加码新能源或成第二成长曲线
📱福蓉科技是消费电子上游铝合金材料核心供应，终端客户包括苹果、三星等国内外头部品牌。公司目前已覆盖三星高端手机（S系列及折叠屏），谷歌pixel手机，苹果平板及笔记本铝合金材料，未来或将依托上述客户保持稳定增长。
🚗同业竞争问题解决，未来新能源业务增长可期。近期，公司发布公告，控股股东将旗下新能源业务相关资产托管至福蓉科技进行管理。我们认为该公告解决了福蓉在新能源领域迈进的同业竞争问题，未来公司将积极向新能源汽车电池托盘业务发展。从产能规划来看，福蓉在福建罗源扩建的一期产能将部分投入消费电子有业务，同时也将在新能源汽车上游铝材方面同步推进。考虑被托管的闽铝轻量化公司在电池托盘业务已有头部客户订单，福蓉未来有望基于被托管企业快速导入新能源头部客户。二期产能公司基本规划完成，预计将重点生产电池托盘产品。此外，福蓉成都工厂也将调整产品结构，增加托盘产线以覆盖川渝地区整车及动力电池客户。
我们预计福蓉科技今明年有望实现3.34/4.49亿元归母净利润，对应2024年20x P/E。我们看好公司未来消费电子及新能源双轮驱动成长，建议重点关注！

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