数读家居 | 上半年定制家居业绩排行榜出炉！N个没想到→

导读

各家居企业半年报披露收官,定制家居企业也“千呼万唤始出来”。家居新范式梳理发现:9家定制家居上市企业的半年报成绩,3家利收双增,2家双减,4家一增一减;营收过十亿的有5家,净利润过亿的有3家,欧派以11.33亿元的净利润遥遥领先。

从大环境来看,家居业中短期内势必逐步回暖。2023年1-6月,全国房屋累计竣工面积达到 3.39 亿平方米,同比增长 19%,其中,住宅竣工面积 2.46 亿平方米,同比增长 18.5%。叠加“13 部门关于促进家居消费若干措施”的政策利好,家居业下半场数据应该会更好看。

不过,从国家统计局最新公布的2023年1-7月国内家居制造业数据来看,对比1-6月的数据,利润总额的降幅进一步扩大。由此看来,家居企业们的下半场并不轻松。

回到定制家居的利润数据,家居新范式梳理发现,目前9家定制家居上市企业的半年考成绩,四家欢喜四家愁,还有一家在为缩小亏损而努力。“欢喜”的业绩都有相似的原因,“愁”的背后各有各的难念经。具体如何,且看下文。

志邦、我乐、欧派双增,三家各领风头

从上述表格可以看出,志邦家居、我乐家居、欧派三家利收双增。我乐家居净利润增幅第一,志邦家居营收、净利润增幅很稳,欧派的净利润总额还是定企之首。

欧派营收、利润总额坐实定企“一哥”。虽然二季度起家居消费需求同步从高位回落,外部经营环境复杂多变,但欧派依然凭借大家居战略稳步开展各项工作,最终交出利收双增、净利润超过十亿的半年考成绩:营业收入 98.43 亿元,总比增长 1.55%;实现归属于上市公司股东的净利润 11.33 亿元,同比增长 11.22%。

这位定企“尖子生”为这次半年考做了不少准备。报告提到上半年欧派主要战略如下:顺应市场,全面进击“大家居之巅”;营销系统组织架构改革;明确零售经销商市场经营主体地位,规范各渠道业务形态边界;聚焦基地改革、基地全品类产能布局、齐套交付、组织优化、人员提效,强化大家居生产管理必备要素;加强品牌投入,深化欧派品牌形象战略升级,坚定走“高质价比、高颜价比”之路;紧跟流量风向,助力赋能终端强化线上自主获客能力;以厨卫空间为切入口,逐步布局存量需求市场。

志邦家居利收双增,整体较稳。志邦的半年报显示:报告期内,实现营业收入 23.01 亿 元,同比增长 13.04%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 1.65 亿元,同比增长 17.10%;实现营业毛利率 36.80%,同比提升 0.54 个点;实现净利率 7.79%,同比提升 0.04 个点。

营收和利润同比去年双双增长,且增幅都很接近,相比收利增幅悬殊的其他几家,志邦家居的半年考成绩可谓相当稳。

从半年报来看,志邦的销售模式主要有经销商、直营店、大宗工程业务、整装渠道业务、海外渠道等。当家具市场受地产调控及居民消费心不足影响而温度骤降时,志邦家居围绕“营销创新、整家提单、降本增效、品质交付、赋能提效”为核心,及时实施前方抢战、后方逆战的双战行动,实现业绩稳步增长。

志邦家居在半年报还提到,营业收入变动主要因为零售衣柜、零售木门、工程、直营及出口销售规模增长;降本增效措施影响显著,带来了成本增幅低于收入增幅。

我乐家居净利润增幅最猛。我乐家居2023 年1-6月实现营业收入7.37亿元,较去年同期增长 3.53%;实现归属于上市公司股东净利润 5986.31万元,较上年同期增长48.26%。上半年,我乐家居完成如下重点工作:坚持聚焦中高端品牌定位,持续提升品牌影响力;持续优化销售渠道建设,重点打造零售端业务能力;全面推动数字化升级,持续提高管理运营效能;聚焦人才培养和企业文化,打造可持续发展的内生力量。

对于营业收入变动原因,我乐家居给出的说明是“报告期内经销业务和大宗业务收入较同期增加所致”。从其财务报表明细来看,销售费用、管理费用均有所减少。

顶固、金牌、索菲亚营收净利分化明显

从上述表格可以看到,顶固集创、金牌厨柜、索菲亚三家有增有减,其中顶固的营收增幅领跑9家定企,索菲亚的营收、净利总额仍排行老二,金牌的净利下降17.42%,但在所有净利下降的定企中,是降幅最小的。

顶固的营收增幅抢跑定企。在已经披露半年报的几家定企中,顶固19.43%的营收增幅最为亮眼。家居新范式从其半年报中观察发现,定制衣柜及配套家居的营收增长幅度最大,而东北地区和西北地区的营收增长超过一倍。

报告提到,自2023 年以来,顶固集创持续深化战略布局,坚定“大家居”发展战略,专注绿色、安全、环保、高品质的定制化家居产品,以全屋定制、集创门窗、精品五金、智能五金四大业务为引擎, 致力于为消费者提供全屋一体化高端整体定制家居解决方案,稳步推进各项工作。

而顶固集创上半年的主要工作也印证了财务报表里的成本数据:固本创新,持续推进品牌与渠道建设 ;深化新产品、新零售、新营销、新服务;降本增效、提升品质;全面加强财务管理,增强风险防范。

索菲亚营收基本持平,净利润总额排行老二。2023上半年,索菲亚持续深化“多品牌、全品类、全渠道”战略落地,实现营业收入 47.44 亿元,同比下降 0.78%,其中第二季度营业收入 29.39 亿元,同比增长 5.63%。各品牌持续释放动力,索菲亚旗下四大品牌“索菲亚”“米兰纳”“司米”“华鹤”差异化竞争优势,全品类覆盖衣、橱、门、窗、墙、地、卫、配等。上半年推动业绩增长的主要战略如下:①扩品牌、拓品类,持续推动“大家居战略”;②拓渠道,引流量,不断丰富收入来源;③数字化供应链,形成前端销售保障支持;④重环保强服务,满足客户最新需求;⑤树人才调结构,打造强战斗力组织团队。

家居新范式注意到,索菲亚的多渠道战略形成强有力的闭环:已在全国开设约 4000 家终端门店的经销渠道,有DIY home赋能,今年重点发力的整装新渠道,其中,司米品牌在已转型整家策略的门店中,定制衣柜、橱柜等整家产品的工厂端平均客单价达 40737 元,整家策略提升客单值的效果持续体现。互联网营销、数字化营销导流到线下门店,3000 万关注量赋能零售。
从营业收入构成来看,直营渠道毛利率超过六成,主营业务中木门业务毛利率增幅最大。营业收入同比上年,其他业务和渠道成为增长的主力。

值得注意的是,降本增效的主基调下,索菲亚2023上半年的营业成本同比下降,研发费用仍然增长20.57%。

金牌厨柜营收增幅高于净利润增幅,以“局改”抢存量。金牌厨柜上半年主要战略如下:渠道拓展、品类融合、企业数字化、研发创新、组织建设等五大战略的实行。

家居新范式较为关注的是金牌厨柜在渠道拓展中对“局改市场”流量入口的探索,除了目前的经销商、大宗业务、2B2C渠道、海外渠道之外,金牌厨柜还通过“与专业的局改公司总对总合作”“经销商全面推动局改试点”两大落地方式开拓局改市场的做法,很有参考意义。

此外,金牌厨柜在品类融合方面的主要做法是做精做深定制品类如厨柜、衣柜、木门产品,同时补充其他品类,持续加大研发投入厨电、卫浴阳台、智能家居、软装家品等新兴业务板块。从主营业务的分产品来看,半年报的营收主要贡献来自衣柜、木门品类销售收入增加——厨柜业务收入9.47亿元,衣柜业务收入 4.21亿元,同比增长15.47%;木门业务收入0.89 亿元,同比增长76.55%。

好莱客、皮阿诺、尚品宅配各有苦衷,双减遇亏损

本次半年考中,好莱客、皮阿诺的营收、净利双减。

尚品宅配仍处于亏损状态,或因大宗“拖后腿”。尚品宅配2023半年报并不理想,报告期内的营业收入20.7亿元,同比去年下降10.16%,亏损6298万元,同比去年增长37.48%。报告给出的解释是受房地产行业影响销售业绩下滑所致。

在半年报中,尚品宅配提到业绩驱动因素主要如下:重研究基于多模态大模型的 AIGC 技术,积极推动“随心选”全屋定制新模式为基础的营销策划,开展拎包、整装等多元渠道的合作,加大招商力度以更好地匹配家居消费需求复苏的节奏,抢占市场。

依靠软件BIM起家的尚品宅配在抢占AI风口上可谓如鱼得水,面向家居业提供的 MaaS服务以及面向B端的AIGC 产品如“AI 设计助手”,以及“K 系统”“K 定制”“懂你”“美家”“MOM20”等深度植入AI技术的软件工具,大大提升运营效率和出品质量。

家居新范式有注意到,在经营亏损的情况下,尚品宅配仍然在“售后服务及捐赠”这块投入437万,并了解到,近年来尚品宅配发起“爱上学”“康净守护”“爱读书”等改善乡村教学环境、阅读条件的公益活动。

好莱客掉队厉害,或因千川所致。好莱客报告期内,公司实现营业收入 9.73 亿元,同比减少 30.32%,归属于上市公司股东的净利润 0.84 亿元,同比减少 32.50%,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 0.59 亿元,同比减少 47.34%。

在几家定企里,好莱客的营收增幅下降较为明显。据半年报给出的解释:一方面,受房地产行业持续调整以及居民大宗消费减弱的影响, 2023 年上半年经营业绩受到一定影响。且终端零售市场仍在恢复中,另一方面,湖北千川自 2022 年 7 月 1 日起不再纳入公司合并报表范围,报告期同比口径存在差异所致。剔除湖北千川 2022 年上半年并表损益,2023 年上半年好莱客自身营业收入同比减少 8.59%,归属于上市公司股东的净利润同比减少 7.89%,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比减少 26.26%。

其中,好莱客的第二季度实现营业收入、归属于上市公司股东的净利润均同比增加 1.93%、11.11%,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润基本持平,整体经营情况逐季度呈现恢复向好态势。

家居新范式观察发现,好莱客各业务中,唯有橱柜业务保持增长,在几大区域中,唯有华南地区出现下降。其中,橱柜营业收入较上年同期增加 13.84%,毛利率较上年同期减少 1.51 个百分点,均得益于大宗业务占比的增长。当然,这也离不开好莱客上半年的主要战略——坚持贯彻大家居战略、持续全渠道管理深化、巩固健康环保 IP、构建潮牌文化,提升品牌价值。

“双减”皮阿诺,下半场押注工程端。皮阿诺一直秉承“忠于独创、生而不同”的品牌理念,现有整体橱柜、全屋定制及门墙三大核心品类,主要经营模式:研发及设计、采购模式、生产、销售。

从其上半年重要工作来看,皮阿诺的下半场业绩增长的关键或许在于持续开辟工程端新赛道:积极拓展高端改善型精装项目,形成“工程直营+经销商并重驱动”的大宗业务发展模式。下半年皮阿诺或将继续加大拎包入住业务推广力度等。

结语

在2023的半年考中,定制家居上市企业两极分化明显。头部排名也发生了微妙的变化,从欧索尚逐步向欧索志偏移,好莱客、皮阿诺受家居业季节性风险影响较大。9家定企各有悲欢:大家居战略下的多渠道并进、多品类融合,拥抱年轻市场、推进数字化创新都成了业绩上涨的“神助攻”,也有企业品牌结构调整、家居市场恢复不及预期等因素导致了业绩的回落。从半年报来看,大家居战略、数字化、新零售、抢占旧改市场、大宗拎包入住业务仍会作为下半年定企的主要战略。2023年的进度条还剩三分之一,定制家居领域的头部品牌在年底会交出怎样的答卷?值得期待。