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民生证券股份有限公司李啸,王言海近期对天味食品进行研究并发布了研究报告《2022年半年度业绩预告点评业绩符合预期,盈利能力显著改善》,本报告对天味食品给出增持评级,当前股价为26.99元。
天味食品(603317) 公司公告2022年半年度业绩预告预计2022年上半年公司实现营业收入12.14亿元,同比增长19.44%;归母净利润1.66亿元,同比+119.63%;扣非归母净利润1.46亿元,同比+137.64%。其中,2022第二季度公司预计实现收入5.85亿元,同比+18.2%;归母净利0.66亿元,扣非归母净利0.48亿元,同比扭亏为盈。 渠道修复,新品放量,收入端延续增长。2022年公司推出了优商扶商的经销商分级运营模式,在优商策略方面采取了精细化运营,同时加强渠道终端的分销及动销,快速完成渠道新鲜度的调整,促进传统单品火锅底料及鱼调的平稳增长;发力小龙虾调料等新品,将推广节奏前置,快速抢占市场份额,尽管定制餐调业务因下游餐饮低迷受损,公司上半年同比依然实现近20%收入增长,高于全年15%的既定目标。 提效控费显成效,公司盈利能力大幅改善。2022年上半年公司减弱促销力度,合理控制品宣费用支出,提效控费成效显著,净利率大幅回升6.23pct至13.67%。2022第二季度净利率11.28%,同比上升12.20pct,主因2021年第二季度公司投入促销及品宣费用较大,基数较低;净利率环比一季度下降2.39pct,预计由于疫情使得运输等成本有所上涨。 复调行业渗透率将稳步提升,领军企业有望抢占更多市场份额。复合调味品符合餐饮端降本标准化趋势,同时可以满足家庭消费者便捷性需求,行业渗透率有望稳步提升。公司作为复调行业内领军企业,C端“好人家”“大红袍”品牌消费者认可度高,不断推出冬调、小龙虾调味料等畅销单品;并单独成立销售部分进入B端定制餐调领域。同时2022年公司实施股权激励,完善公司长效治理机制,在行业竞争中有望抢占更多的市场份额。 投资建议公司盈利能力显著改善,重回增长正轨,我们预计公司2022-2024年营业收入分别为24.70、29.55、34.59亿元,同比+21.9%、+19.7%、17.0%,归母净利润分别为2.96、3.53、4.16亿元,同比增长+60.6%、19.1%、17.8%,当前股价对应PE分别为67、56、48倍,维持“谨慎推荐”评级。 风险提示疫情反复影响居民消费;市场竞争加剧;食品安全风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,招商证券于佳琦研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达95.34%,其预测2022年度归属净利润为盈利3.15亿,根据现价换算的预测PE为64.26。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有24家机构给出评级,买入评级16家,增持评级8家;过去90天内机构目标均价为22.81。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,天味食品(603317)行业内竞争力的护城河良好,盈利能力良好,未来营收成长性较差。财务相对健康,须关注的财务指标包括应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标3.5星,好价格指标2星,综合指标2.5星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
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答:天味食品公司 2024-03-31 财务报详情>>
答:2023-04-11详情>>
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周五移动转售概念主力资金净流入5.63亿元 北纬科技、拓维信息涨幅居前
今日电子身份证概念主力资金净流入3574.48万元,任子行、南天信息等股领涨
电子政务概念整体大涨,通达海涨幅20.01%,任子行涨幅19.94%
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民生证券给予天味食品增持评级
民生证券股份有限公司李啸,王言海近期对天味食品进行研究并发布了研究报告《2022年半年度业绩预告点评业绩符合预期,盈利能力显著改善》,本报告对天味食品给出增持评级,当前股价为26.99元。
天味食品(603317) 公司公告2022年半年度业绩预告预计2022年上半年公司实现营业收入12.14亿元,同比增长19.44%;归母净利润1.66亿元,同比+119.63%;扣非归母净利润1.46亿元,同比+137.64%。其中,2022第二季度公司预计实现收入5.85亿元,同比+18.2%;归母净利0.66亿元,扣非归母净利0.48亿元,同比扭亏为盈。 渠道修复,新品放量,收入端延续增长。2022年公司推出了优商扶商的经销商分级运营模式,在优商策略方面采取了精细化运营,同时加强渠道终端的分销及动销,快速完成渠道新鲜度的调整,促进传统单品火锅底料及鱼调的平稳增长;发力小龙虾调料等新品,将推广节奏前置,快速抢占市场份额,尽管定制餐调业务因下游餐饮低迷受损,公司上半年同比依然实现近20%收入增长,高于全年15%的既定目标。 提效控费显成效,公司盈利能力大幅改善。2022年上半年公司减弱促销力度,合理控制品宣费用支出,提效控费成效显著,净利率大幅回升6.23pct至13.67%。2022第二季度净利率11.28%,同比上升12.20pct,主因2021年第二季度公司投入促销及品宣费用较大,基数较低;净利率环比一季度下降2.39pct,预计由于疫情使得运输等成本有所上涨。 复调行业渗透率将稳步提升,领军企业有望抢占更多市场份额。复合调味品符合餐饮端降本标准化趋势,同时可以满足家庭消费者便捷性需求,行业渗透率有望稳步提升。公司作为复调行业内领军企业,C端“好人家”“大红袍”品牌消费者认可度高,不断推出冬调、小龙虾调味料等畅销单品;并单独成立销售部分进入B端定制餐调领域。同时2022年公司实施股权激励,完善公司长效治理机制,在行业竞争中有望抢占更多的市场份额。 投资建议公司盈利能力显著改善,重回增长正轨,我们预计公司2022-2024年营业收入分别为24.70、29.55、34.59亿元,同比+21.9%、+19.7%、17.0%,归母净利润分别为2.96、3.53、4.16亿元,同比增长+60.6%、19.1%、17.8%,当前股价对应PE分别为67、56、48倍,维持“谨慎推荐”评级。 风险提示疫情反复影响居民消费;市场竞争加剧;食品安全风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,招商证券于佳琦研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达95.34%,其预测2022年度归属净利润为盈利3.15亿,根据现价换算的预测PE为64.26。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有24家机构给出评级,买入评级16家,增持评级8家;过去90天内机构目标均价为22.81。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,天味食品(603317)行业内竞争力的护城河良好,盈利能力良好,未来营收成长性较差。财务相对健康,须关注的财务指标包括应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标3.5星,好价格指标2星,综合指标2.5星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
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