募资18亿元，ODM巨头龙旗科技IPO成功过会

继ODM三大巨头之一的华勤技术于8月8日在沪市主板挂牌后，又一家“ODM巨头”龙旗科技要上市了。届时，ODM三大巨头闻泰科技、华勤技术、龙旗科技将齐聚上交所。

2023年8月23日，上交所上市委举行了2023年第77次审议会议，上海龙旗科技股份有限公司(下称“龙旗科技”)获通过，这意味着龙旗科技离上市又近了一步。

这是龙旗科技第三次战IPO，龙旗科技曾于2015年12月、2017年12月两次递交招股书拟登陆创业板，2018年1月，证监会发审委否决了龙旗科技的IPO申请。时隔5年，今年2月，龙旗科技再次卷土重来，转战上交所主板重启上市，本次的募资金额由此前的4.27亿元扩大到了18亿元，暴涨超300%。

据了解，本次上市拟公开发行不超过7148.7625万股（本次发行不涉及老股东公开发售其所持的公司股份），拟募集资金18亿元，计划用于惠州智能硬件制造项目、南昌智能硬件制造中心改扩建项目 、上海研发中心升级建设项目、补充营运资金。

龙旗科技其前身龙旗有限于 2004 年 10 月 27 日成立，迄今已近 19 年。是从事智能产品研发设计、生产制造、综合服务的科技企业，属于智能产品ODM行业。公司业务覆盖多个国家和地区，为全球头部消费电子品牌商和全球领先科技企业提供专业的智能产品综合服务，主要客户包括小米、三星电子、联想、OPPO等。

近三年来，龙旗科技营收、净利润得到良好的提升。2020年至2022年，公司营业收入分别为164.21亿元、245.96亿元和293.43亿元;归母净利润分别为2.98亿元、5.47亿元和5.60亿元。

根据Counterpoint数据，2021年，全球智能手机ODM/IDH出货量近5.11亿台，同比2020年增长6%，占全球智能手机市场份额至36.7%。龙旗科技出货量为1.08亿台，占全球智能手机ODM/IDH整体出货量的21%，位居市场第二位;

值得注意的是，根据Counterpoint数据，2022年龙旗科技智能手机业务以28%市占率居于行业第一位。但在盈利能力上，龙旗科技却缺乏优势。2022年，华勤技术实现营收926.46亿元，是龙旗科技的3倍；同期实现归属净利润25.64亿元，是龙旗科技的4.6倍。而闻泰科技在2022年实现580.79亿元，约是龙旗科技的2倍，实现归属净利润14.6亿元，约为2.5倍。

业绩规模不理想的原因或许在于龙旗科技始终专注于智能手机业务。报告期内，龙旗科技的智能手机产品收入占营业总收入的比例分别为72.11%、74.12%和82.70%，占比较高且呈上升趋势。

但目前，智能手机市场尽显疲态，全球手机的销量在去年跌至冰点，创下2013年以来的最低值。根据Counterpoint数据，2022年，全球ODM/IDH厂商智能手机出货约为4.83亿台，较2021年下降5.4%，据Counterpoint预测，2023年全球智能手机市场仅增长2%，智能手机的年度出货量短期内不太可能回到疫情前水平。

龙旗科技坦言，若2023年全球智能手机市场未能好转，可能对其业绩造成不利影响。未来，若智能手机行业复苏进程受阻或进一步恶化、其主要客户出货量不及预期等情况发生，可能将导致公司营业收入持续下滑。

今年上半年，龙旗科技实现营业收入108亿元，同比下降29.34%；归母净利润33413.51万元，同比增长35.06%。针对营收的下降，龙旗科技解释称，主要是智能手机市场整体复苏不及预期及前期基数较高所致。根据龙旗科技预测，预计2023年全年公司可实现营业收入为240.91亿元—250.87亿元，同比下降14.50%—17.90%。