半导体行业观察基金增仓，机构看好板块中长期发展

2022年一季度，公募基金增持的半导体公司在一季度净利润表现都相当不错，华峰测控增速最高，达到356%，新洁能增速最低为50%；圣邦股份、晶晨股份增速超过200%，飞凯材料、斯达半导增速超过100%；扬杰科技、紫光国微、鼎龙股份增速在50-100%之间。综合来看，被公布基金增持的个股，性价比都还不错。

本轮调整，科技股首当其冲，仅仅5个月时间，创业板指数从3500一路南下，当前已跌至2200点下方。这其中，半导体行业下跌幅度超过创业板，成为领跌板块。

不过让人让人意外的是，机构似乎并未抛弃半导体，甚至在一季度的下跌中有所增仓。根据Wind数据，1Q22基金重仓持有半导体股票市值占半导体行业总市值约8.1%，相比3Q21进一步提升，体现了机构对板块中长期发展的看好。

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从公募基金重仓持股变动数据来看

基金加仓股数最多的电子公司前十名为沪硅产业-U、沪电股份、中芯国际、聚飞光电、扬杰科技、鼎龙股份、纳思达、胜宏科技、兆易创新、飞凯材料。

基金持仓市值增加最多的电子公司前十名为圣邦股份、扬杰科技、沪硅产业-U、紫光国微、华峰测控、晶晨股份、斯达半导、飞凯材料、新洁能、沪电股份。

总结来看半导体板块公司持续受到关注，基金持仓市值增加最多的电子公司中，前9名均为半导体企业，而基金加仓股数最多的电子公司中，沪硅产业-U、中芯国际、扬杰科技、鼎龙股份、兆易创新、飞凯材料等6家公司为半导体产业链。

这表明国产替代逻辑强、不受行业景气度波动干扰的设备材料板块，以及结构性景气持续的细分板块（功率、模拟等）仍然获得资金青睐。

基金减仓股数最多的电子公司前十名为:京东方A、立讯精密、歌尔股份、三环集团、长科技、三安光电、东山精密、铜峰电子、联创电子、和而泰。

基金持仓市值减少最多的电子公司前十名为立讯精密、歌尔股份、韦尔股份、三安光电、闻泰科技、三环集团、卓胜微、传音控股、北方华创、东山精密。

从一季报角度来看

2022Q1被增持的半导体公司一季报增速分别为圣邦股份（245%）、扬杰科技（预告51%-82%）、沪硅产业-U（未预告）、紫光国微（64%）、华峰测控（356%）、晶晨股份（202%）、斯达半导（102%）、飞凯材料（103%）、新洁能（50%）、中芯国际（未公告）、鼎龙股份（90%）、兆易创新（128%）。

从PE来看，目前上述公司PE分别为圣邦股份（62.5）、扬杰科技（43.2）、沪硅产业-U（373.8）、紫光国微（50）、华峰测控（40.1）、晶晨股份（39.1）、斯达半导（95.6）、飞凯材料（20）、新洁能（39）、中芯国际（28）、鼎龙股份（53）、兆易创新（29）。

总体来看，被公募基金增持的公司在一季度净利润表现都相当不错，除中芯国际与沪硅产业-U未公布一季报预告以外，其他公布Q1财报或者预告的公司PEG都小于1，目前都具备一定性价比。

参考资料

20220426-兴业证券-Q1电子持仓分析电子超配比例有所下滑，半导体板块仍受关注

本报告由研究助理协助资料整理，由投资顾问撰写。投资顾问黄波（登记编号A0740620120007）