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赛腾股份调研纪要0727

作者：yvan135
2022-07-28 08:37:04
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赛腾股份调研纪要0727

1、晶圆检测行业公认半导体晶圆缺陷检测是除光刻机之外的最难以攻克环节，识别精度约0.5um，接近光学成像的极限。近二十年来该设备规模出货的仅有KLA科磊、Raytex、Nanometrics耐诺、AMAT应用材料、Hitachi日立海外这几家。赛腾股份收购的Optima就是原Raytex晶圆缺陷检测设备部门。

晶圆缺陷检测35台产能饱满，单价230万美金，已经覆盖国内外一线大厂，包括三星、台积电、沪硅产业、中环、奕斯伟等客户。

半导体子公司欧帝现有10个亿订单，明年做5个亿的收入。

2、消费电子自动化设备去年确认18亿，今年确认26-27亿。今年订单超预期。

3、新能源车自动化设备2018年并购菱欧科技涉足汽车零部件行业及锂电池行业的产品线，主要实现安全带锁、PCB板、车窗马达的装配检测，特斯拉已是公司主要客户。

4、光伏设备主要研发光伏的串焊、新能源的叠片和注液，目前已经客户验证阶段，预计年底有结果后进入量产

业绩指引今年2.5亿，明年3.3亿。其中，公司半导体检测设备壁垒高，毛利率接近50%。复合增速60-70%。半导体业务预计明年8000万利润合理估值40亿，其他设备业务稳定20-25%增速合理对应60亿市值，目标100亿市值有翻倍空间。光伏设备可作为期权，如年底验证量产空间更大

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