【国君钢铁|每日跟踪】上海螺纹3780，广西柳州遭遇重度污染拉响红色预警

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广西柳州遭遇重度污染拉响红色预警

随着冷空气的撤离，广西柳州市气温回升，持续多日出现重污染天气。为减轻污染，柳州市大气办28日晚间启动应急减排红色预警。这是该市2019年春季企业错峰生产及应急减排实施方案中的最高预警级别。

      据介绍，红色预警期间，柳州市采取最严格的应急管控措施，253家企业将错峰生产。对实现超低排放、工艺技术先进、运输结构合理、产品优质高端的企业，不用错峰生产；对污染物达标排放、运输结构基本合理、产品中低端的企业，按要求错峰20%至60%；对污染物不能稳定达标排放，未达到排污许可管理要求，不符合现行产业政策，或未按期完成综合治理的“散、乱、污”企业，全面停产治理。同时，重行业企业在执行错峰生产时，还要按照“一厂一策”的要求，制定重污染天气(包括连续污染天气)应急减排操作方案，在重污染天气预警期间采取提前储备辅材料、错峰运输、提高污染治理设施处理效率、关停部分生产设施等应急响应措施。

      柳州市环保局相关负责人介绍，1月22日，该市启动橙色预警，绝大部分企业已经暂时停产，剩下几个大型企业也执行应急减排措施。据悉，柳州市本轮天气污染过程的主要元凶是外地输入性污染、桂中地区的秸秆焚烧叠加本地工业企业的污染。

[来源：Mysteel]

板块当日涨跌幅排名

行业个股涨跌幅排名

钢市行情

黑色系期货

今日黑色系期货普涨，螺纹钢1905收3707元/吨涨30，热轧卷板1905收3610元/吨涨28，铁矿石1905收588.5元/吨涨1.5，焦炭1905收2062元/吨涨42，焦煤1905收1269元/吨涨65元/吨。

钢联成交量

现货价格

期货价格

热卷及螺纹钢盘面利润

重要标的最新估值表

小品种价格每日跟踪

全球大类资产价格

螺纹钢热卷库存

1-12月钢铁行业数据摘要

空气质量跟踪

本日唐山169城空气质量AQI排行

唐山空气质量综合指数

唐山空气质量综合指数排名（倒数）

最新策略

社会库存继续上升，钢厂库存维持低位。受钢厂推出的一系列冬储优惠政策、期货价格拉涨，短期现货价格坚挺等因素影响，产业链情绪逐步回暖，冬储意愿边际抬升，库存逐步由钢厂传导至贸易商，表现为厂库微增或下降社库上升的格局。同时，受冬季废钢供给不足及部分电炉厂补库影响，废钢价格维持高位，电炉成本居高不下，现货价格存在支撑。随着部分龙头钢企公布年报业绩预增公告，叠加高分红预期，钢铁股短期偏强运行。

现货价格冬季难言反转。短期下游开工依然偏强，社会库存上行速度较慢，宏观预期修复，期货价格大幅拉涨，但我们认为冬季现货价格依然存在几方面制约：第一，随着天气转冷，钢铁下游需求逐步进入淡季，需求季节性边际回落；第二，市场对环保限产预期回落以及对明年经济悲观的预期中期并未改变，钢贸商和终端对明年需求较为谨慎，导致补库及拿货意愿衰减，若开工不及预期，存在踩踏风险；第三，利润使得行业供给较强，冬季被动累库存可能改变库存较低预期。另外，受汽车家电等产销量持续下行影响，板材价格依然受到压制。

2019年有两大变化，第一，需求周期见顶回落，第二，供给侧去产能提前完成以及环保限产的边际弱化。钢铁行业15年以来的超额收益除需求周期外，很大一部分来自供给端收缩与成本端弱势周期，而2019年板块性机会以及研究重将重新回到需求及其预期波动。我们认为2019年钢价及企业盈利中枢整体下移，预测上海螺纹钢全年均价3500元/吨，行业吨钢毛利690元/吨。2019年钢铁板块超额收益将来自宏观预期修复后，行业估值水平的抬升，而这种修复来自扩张的财政政策带动的基建数据反弹，以及地产投资回落后政策及利率号的催化。今年开始全行业的并购重组将开始加速，存在主题性机会。同时，行业的竞争结构持续优化，定价权不断提升，在供给侧改革的大背景下，行业产能端大规模扩张几无可能，产能利用率小幅回落但维持高位，钢价不存在持续下跌基础，价格季节性反复及超跌反弹将贯穿2019年全年。

2019年投资节奏应该是需求的折返跑，或者说需求的回马枪。我们判断明年整个工业企业存货将进入到主动去库存周期，库存的绝对水平依然会在低位运行，而随着经济下行压力加大，明年下半年一二线地产刚需政策存在放松可能，这将是钢铁行业最大的投资逻辑。同时，我们中期好受益钢价中枢回落，产业自然出清，需求回升的中游制造行业。四季度普钢板块依然是长材标的占优，重推荐高分红、盈利稳定、经营能力强的方大特钢、三钢闽光和宝钢股份。同时，油气投资逐步回暖，油管版块利润确定性上行，推荐相关标的常宝股份、久立特材、武进不锈。推荐经营稳健，股价低位的大冶特钢、永兴特钢，市占率不断提升的胎圈钢丝龙头大业股份。

重推荐标的：三钢闽光、方大特钢、宝钢股份、常宝股份、久立特材、武进不锈、大冶特钢、大业股份等。

风险提示：宏观经济加速下行；供给端超预期。

行业新闻

长沙多措并举应对重污染天气

1月以来,湖南省受外源性输入污染及本地不利气象扩散条件影响，内地出现较大范围与较高程度污染，长沙市也多次出现污染天数，截至1月29日，长沙市有4次受北方输入影响，空气质量为重度污染。

       为控制本地污染，最大限度确保省“两会”期间空气质量和市民健康，长市蓝天办开展采取了一系列措施：一是1月26日中午以市蓝天办和市环委办名义启动了“突发期特别措施”，要求各园区、区县（市），相关市直部门及企业单位按照特护期工作方案严格落实应对措施；二是坚持“三级执法、两级巡”及县级领导带队巡制度，以“控烧、控尘、控车”为抓手，重对在建工地和渣土工地扬尘、道路扬尘、裸露黄土、烧烤油烟、散煤燃烧、垃圾焚烧、烟花鞭炮燃放及柴油车等污染进行管控；三是入户上门强化宣传，号召市民积极参与，杜绝污染环境行为；四是加大督力度，对发现的污染问题立即通报、立即整改、严厉处罚；五是加强会商、研判、预警。环保、气象部门紧盯污染现状和气象条件，一天发布两次空气质量污染形势分析报告；六是重调度、重管控渣土污染。

[来源：Mysteel]

摩洛哥对进口钢筋和线材第二次延长保障措施

 2019年1月22日，WTO保障措施委员会发布摩洛哥代表团向其提交的保障措施调通报。2018年12月26日，摩洛哥调机关决定延长进口钢筋和线材的现行保障措施，具体措施如下：钢筋配额第一年为96,631吨，第二年为106,294吨，第三年为116,923吨，线材配额为146,410吨，超出配额的涉案产品均按照0.55迪拉姆/公斤征收附加进口关税。本决议自2018年12月31日开始生效，至2021年12月31日，有效期为3年。本案涉及摩洛哥税号7213.91.90.00、7214.20.90.00和7214.99.91.00项下的产品。中国大陆、香港和澳门特别行政区以及台湾地区不在本案保障措施适用范围。

       2012年9月25日，摩洛哥启动对进口钢筋和线材的保障措施立案调。2013年5月30日，摩洛哥开始对进口涉案产品征收临时保障措施税。2013年12月20日，摩洛哥开始正式实施保障措施，有效期至2015年12月31日。之后延长该案保障措施3年，有效期至2018年12月31日。

[来源：Mysteel]

公司公告

沙钢股份

关于披露重大资产重组预案（修订稿）后的进展公告

2018年11月16日，公司公告了《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案（修订稿）》等相关内容。基于预案披露的相关内容，以下事项已取得部分进展，具体情况如下：

       为进一步提高Global Switch Holdings Limited（以下简称“Global Switch”）在国际市场上的地位和形象，以获取更多的国际客户，增强市场竞争力，Global Switch计划在境外资本市场实施IPO。目前，Global Switch已召开董事会审议通过了推进境外IPO的相关议案。Global Switch境外推进IPO事项与本次重大资产重组交易独立实施。本次重大资产重组完成后，Global Switch将成为公司的重要子公司，若届时其已完成境外上市，亦将作为公司境外资本运作的平台，进一步提升公司整体的融资能力和市场形象。

       除以上情况外，公司本次重大资产重组的审计、评估等各项工作目前正在稳步推进中，公司将在相关审计、评估等工作完成后，再次召开董事会审议本次重大资产重组的有关事项，并按照相关法律法规的规定，履行有关的后续审批及息披露程序。

方大炭素

关于公司控股股东股份质押的公告

方大炭素新材料科技股份有限公司（以下简称“公司”）近日获悉，公司控股股东辽宁方大集团实业有限公司（以下简称“辽宁方大”）将其持有的公司股份59,300,000股质押给中国民生银行股份有限公司沈阳分行，并在中国证券登记结算有限责任公司北京分公司办理了相关质押登记手续；质押股份占公司总股本的3.28%。

截止本公告日，辽宁方大持有公司股份730,782,992股，占公司总股本的40.43%，其中已质押的股份数为416,300,000股，占其持股总数的56.97%，占公司总股本的23.03%。辽宁方大本次股份质押目的为融资需要，其质押融资的还款来源包括营业收入、营业利润、投资收益等，辽宁方大具备资金偿还能力，质押风险可控。如出现平仓风险，辽宁方大将采取包括补充质押、提前还款等措施应对上述风险。

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