工业硅及有机硅

1、工业硅

工业硅广泛应用于光伏、有机硅、合金等行业。光伏行业中，工业硅是制造多晶硅等材料的主要料。工业硅还是有机硅的最主要料，用于生产硅烷、硅酮、硅油等产品。在合金行业中，工业硅主要是作为非铁基合金的添加剂。硅加入到某些有色金属中时，能提高基体金属的强度、硬度和耐磨性，有时还能增强基体的铸造性能和焊接性能。硅大量应用于铝合金和铝型材工业。

（1）工业硅产业链情况

产业链如下图所示：

上游成本：

工业硅的生产成本里，第一是材料采购，第二是电力支出。

中国工业硅下游结构：

2017 年我国国内工业硅消费量 147 万吨，同比增长 22.5%。其中铝合金行业消费工业硅 48 万吨，同比增长 20%，占国内消费总量的 32.6%；有机硅行业消费工业硅 65 万吨，同比增长 30%，占国内消费总量的 44.2%；多晶硅行业消费工业硅30 万吨，同比增长15.4%，占国内消费总量的 20.4%。

（2）供需情况：名义产能过剩，有效产能紧平衡

供销数据：

2017 年全球工业硅产能为615 万吨/年，2017 年全球工业硅供应量328 万吨，实际消费量327 万吨，供需基本保持紧平衡状态。

我国是全球工业硅的主要生产大国，产能占全球78%，产量占全球的67%。

我国工业硅产量最高的省份在新疆，2017 全年产量高达84 万吨，占到国内总产量的38%。云南、四川产量位列其后，分别占到国内总产量26%和16%。前三省总产量达到 176 万吨，占到了总量的 80%。

产能利用率低

从名义产能来，我国工业硅供给过剩较为严重。以 2017 年名义产能 480 万吨和 220 万吨的产量计算，产能利用率不到 50%，主要因是开工率受地区性气候、水电力影响。工业硅的主要生产地在新疆、四川、云南等地，气候条件全年变化剧烈，受枯水期影响，整体开工率在冬季明显下降，在夏季明显提升。例如云南地区，每年12 月至5 月开工率仅在20%左右，这大幅影响了整体行业的产能利用率。2017 年我国工业硅平均开工率为 49%。新疆地区因采用火电，不受枯水期影响，全年开工率高达71%；云南地区丰水期开工率达到 70%，枯水期开工率 23%；四川地区丰水期开工率57%，枯水期开工率 31%；贵州地区开工率全年较低。

中国各地区工业硅开工率：

（3）价格走势：

（4）工业硅排名前十的企业：

【合盛硅业(603260)、股吧】2017 年工业硅产量41.68 万吨，占总产量的19%，占新疆地区产量的50%

合盛硅业金属硅产能位居国内第一。

2、有机硅

（1）供需对比

2011-2017 年全球有机硅单体产量、需求（万吨）及其增速

2011-2017 年我国有机硅单体产能、产量（万吨）及其增速

（2）产能情况：

2017 年全球有机硅产能规模约520 万吨，我国有机硅单体产能约 270 万吨，全球占比超过 50%。

我国有机硅单体产能产量从2008 年开始一直同比扩张至2015年，其中2009、2010、2011 年属于产能高速扩张期。2016 年开始，产能基本维持在280 万吨，产能的集中释放导致行业供给过剩，行业开始出现正常的格局调整，有机硅生产过程中烧煤和废水若不严格处理都会带来后续污染。环保政策的实施迫使部分不合规的中小厂商停产，淘汰了部分落后产能。整体产能微幅下降，但是产量有所上升，产能利用率得到了提高。

国内主要有机硅厂商产能情况

未来行业新增产能：

有机硅单体开工率走高：

2011-2018 年有机硅单体开工率：

2012-2018 年我国有机硅单体进出口量（万吨）及其增速

全球主要有机硅厂商产能情况

（3）需求情况

2011-2018 年我国有机硅单体需求量（万吨）及其增速

我国有机硅产品90%以上依靠国内市场消费。从有机硅深加工产品来，主要产品为硅橡胶和硅油，占比分别66%、21%。2015 年，硅橡胶中的高温胶消费量在37.5 万吨左右，同比增幅 21%，室温胶消费量在49.5 万吨左右，同比增幅 13.5%；硅油的消费量在25 万吨左右，同比增幅13.64%。从有机硅下游应用领域来，建筑和电子器件行业占比分别为34%、29%，合计占比达63%，是国内有机硅消费的主要领域。

我国有机硅深加工产品结构

我国有机硅下游应用领域：

近期国内有机硅市场呈现急跌趋势，一周以来国内DMC 市场价格下滑超过5000 元/吨，当前直指2 万元/吨关口

有机硅MDC 单体价格及价差