趋势学习.三

此篇复盘2021年4月后新能源赛道的行情演变，这是个大工程，一遍初筛选出来有记忆的个股就100多只了，只能在不同层面上分清主次，尽力把大的关键转变和小的细节接力都捋清，来深化对行情的理解。所以，很多个股不提及，只是因为太琐碎的话，大节奏反而看不清，梳理难以把握住。

在复盘过程中，越发觉得引人入胜，如此强势的大主题行情里，资金永不休息地在通过轮动追逐行情的延续以达到利润最大化。

1. 酝酿期（3-6月）

先对比代表性个股的走势，如下图，宁德时代与隆基股份的周线，从回调幅度和新高的时间看，宁德都处于优势，6月3日新高，形成了更类似杯柄突破的形态，而彼时隆基刚刚塑造了一个口袋支点。

仔细地去翻看板块个股，抱团节后大跌，然后慢慢修复中部分先行个股表现醒目。锂电类，融捷股份4月19日杯柄突破；天赐材料5月17日杯柄突破；永太科技4月底走出底部后强势上涨，6月中休息一周后，下旬又开始一波与石大胜华同节奏的上涨；华友钴业3月底见底后慢趋势上涨，几次大回踩，6月下旬回踩后进入主升。光伏类，森特股份从3月初到6月底，涨停启动趋势；锦浪科技大概和融捷同时塑造了茶杯形态，但之后经过几次杯柄形态才真正突破，时间已到6月后；福斯特、福莱特6月中旬先后从底部走出，涨停启动趋势；风电类，运达股份4月见底，5月底部回踩不再新低后走起了上涨趋势，于7月进入第一次主升。下图展现融捷股份、天赐材料、森特股份、锦浪科技的走势。

酝酿期，个股先后走强，板块还没有整体性的节奏，但在这个方向上慢慢加强，共识被一步步打造出来，最终形成板块型的大行情。

至6月底，全面启动前，共识形成下已经可以看到板块轮动的雏形。6月中下旬，光伏几只个股一起加速一波，细分龙头、机构大票、概念小票，如森特股份、金辰股份、福斯特、福莱特、中来股份、亚玛顿等等。而进入7月后，光伏休息，由锂电接手，确切地说，核心是锂矿，融捷股份、盛新锂能、江特电机、天齐锂业、西藏矿业等等。而跨越前后两个阶段，担任衔接的是电解液概念石大胜华的主升，包括之后接力的永太科技此时也跟随前者走了一波，见下图对比。

2. 全面启动期（7-9月）

普通的板块行情，容量不大，细分不多，龙头个股往往就一两个。而新能源这个大主题，容量是足够的，反而需要仔细甄别轮动节奏，并且，不仅概念之间交替上涨，同一概念下的个股也有先后的强弱变化。

此阶段大致可以细分为三个时期①7月初-7月22号左右，第一轮全面上涨；②7月23号-8月18号左右，混乱休整期；③8月19号-9月16号左右，第二轮全面上涨。这三个时期过后，十一假期前，就剩一些细分如风电绿电，大部分票进入下跌趋势。

热潮中比较突出的几个概念板块包括，锂矿、储能、氢能源、有机硅、磷化工、风电、绿电，其他如HJT、逆变器主要是一两个龙头个股表现突出，协同作用不显。

2.1 第一轮全面上涨（7月初-7月22号左右）

7月初开始，如前所述，锂矿概念的辨识度最高，6月底加速的个股普遍休息。此阶段除了锂矿，多个分支概念龙头也于此时开始强势上涨趋势，如pvdf的联创股份、逆变器的科士达等，而HJT的金辰股份则休息到中旬后才开始重新上涨。

这波上涨直至7月22号左右，由于26-28号大盘的剧烈下跌调整，部分个股就此第一次见顶，如赣锋锂业。强势龙头多数横盘大幅震荡，调整后立即新高继续向上突破。

2.2 混乱休整期（7月23号-8月17号左右）

这个时期，普涨后进入快速的轮动，不少概念中间都出来表演过，而其中强度最明确，真正穿越的是储能概念，见下图，上能电气于22号涨停，此后穿越26-28号的调整，10cm龙头百川股份也是类似的逆势上涨，而其他赛道个股则随指数回调，强势者在28号大盘止跌时就重新走出阳线，至7月30号，上能电气被关小黑屋。

在龙头上能被关之后，赛道再次面临方向选择，这期间比较重要的有三点①有机硅；②氢能源；③电解液新龙头永太科技。

8月2号，赛道疲软、低位食品第一次共振，此时永太科技却表现出逆势强。如下图，储能10cm龙头百川股份强度正常，老赛道票西藏矿业、金辰股份均还弱势，但永太强度亮眼，从7月中旬的调整开始后重新上升，逆势+新高，指向性。

8月4号，赛道从正宗票如天赐恩捷隆基等回暖，分支龙头如金辰科士达也很强势，金辰甚至三连板。

8月5号，有机硅、氢能源显眼。有机硅方面，三孚股份、金银河先动，合盛硅业、新安股份后动，如下图。个股目标较多，产生轮动，延续性比较好，上能出关也没有太大影响。

氢能源方面，5号6号美锦能源二连板，概念板块容量小，其他个股联动不强，所以持续性差一些，至9号上能出关被吸走注意力，下图可以对比下8月9号上能电气和美锦能源的分时，吸金一目了然。类似的，在上能电气被关的时候活跃的如江特电机，都在9号开始调整。

时至8月10号，盐湖股份的复牌是最大的关注点，然而锂电并没有太被带动，赛道方向的资金仍集中在储能，但上能电气高位分歧，科泰电源低位反包涨停，如下图。

之后，上能二进宫，储能分歧，如四方股份这种10cm龙头继续连板，但不少就此休息。另外，去低位玩耍的资金也回归。8月11号是个关键节点，此时经过一波波轮动，细分概念龙头的辨识度此时已经很高，参考金辰股份和科士达，只要赛道行情回暖，必然有资金冲，赚钱效应爆棚，见下图。

但更重要的是，大部分老票没怎么动，一些新票随行情而动，如之前上能关禁闭时的永太科技、美锦能源，都在11号直接涨停。除此之外，湖北宜化的涨停、浙江新能的涨停连板、合盛硅业的新高，都有指向性意义，此前，7月赛道的普遍行情里它们一般都不跟，或者涨幅不显眼，而这时第一次共振，这就是资金指了方向。

8月11-13号行情延续，但13号还能维持强度的就是有机硅的金银河、合盛硅业，以及氢能源的致远新能，后者12、13、16号三天连板，17号高开直接走弱。此时大部分赛道都休息，锂矿老龙头西藏矿业却重启了，之后，进入了第二波全面上涨，形成大顶。

2.3 第二轮全面上涨（8月18号-9月14号左右）

从8月18号左右开始的这个阶段，是很多个股又一波主升塑造大顶的时期，情绪的冲击让走势偏向极端，如果视野的格局不够，对趋势阶段的定位不够清晰的话，很难逃顶和把握到真正还有后续的细分方向。

比如锂矿方面，虽然赣锋锂业等票上升趋势已破，横盘震荡期间开始有低点降低的趋势，看起来不强，但也有趋势不错的天赐材料、天齐锂业等，还有西藏矿业、西藏城投、盛新锂能、雅化集团、永太科技这类继续或重新加速冲刺的。如下图对比，赣锋横盘新低后重启非常弱；盛新锂能重启却逐渐加强；天齐锂业则还处于稳定均线趋势上；西藏城投直接加速。

又如光伏，隆基股份、福斯特、福莱特、晶澳科技等实际处于上涨大趋势结束后的横盘期，震幅非常大，波段下跌时会新低，上涨时也能新高。金辰股份却还处于强势加速不知何时见顶，晚一些衍生加强的有机硅、胶膜等方向还有合盛硅业、联泓新科这种主升的。如下图，隆基横盘已久，弱势；福莱特整体偏横盘，但宽幅震荡，波段利润也很足；联泓新科刚开始缓慢进入主升；合盛硅业加速主升；金辰股份一直处于超强趋势上。

这波上涨中，大部分票在8月31号前后到顶，之后横盘一阵塑造双顶或直接走弱，少数休息后又冲刺了一波。虽然有的龙头个股在资金引导、情绪刺激下走出了超乎想象的高度，但整体的递进方向是 老赛道核心 → 磷化工 → 风电，最后节前由绿电、电站续命。

取三个代表性个股，金辰股份8月27号到顶，在它开始下跌时，湖北宜化横盘，之后重新上涨，9月14号到顶，而大金重工前面都还是慢趋势，从9月14号真正突破新高展现龙头相。

9月22日之后，大金重工开始横盘，风电浙江新能继续，再you绿电、电站方向接力至节假日。如下图，大金、太阳能、闽东电力为代表。

真正感受到行情不行了是9月14号之后，在此之前虽然震荡大，个股一个个挂掉，但可选的标的还是很多，而这之后，才真正全面退潮，只集中在小部分标的上。

板块趋势的开端和末端，一个相同点在于诸多个股都会先后表现，而不同点在于，开端是先后走强，末端是先后挂掉。

3. 折返与延续（10月-11月）

10月12号，湖北宜化重启带领了赛道的一个折返，行情主要集中在部分老赛道的趋势活口以及趋势尚好的风电板块，而已经明显下跌趋势的反弹无力。至10月27号，风电又一波加速，大金、东方电缆、恒润股份、振江股份、新强联、天能重工等等先后表现。除这些老票以外，电力设备板块个股时有表现，整体性不强，主要在特高压、智能电网方向延伸，如许继电气。11月开始后，汽车零部件的行情接班，直至11月19号氢能源的再次爆发，等美锦能源真正见顶已来到12月27日，仅存的活口基本都挂了。

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总结，赛道去年的这个超大型行情，是绝好的经验，起落完整，容量够大，引领的资金也足够聪明，观摩体会其中的趋势变化、板块轮动、阶段玩法，对理解市场顶级资金的帮助是巨大的。本篇复盘由于个人能力有限，仅能从现在的理解来梳理一遍，疏漏难免，很多细节也不能展开，否则会乱，后续如果再复习能展开的更好，可能也会回来修改一下，有任何想法欢迎交流。

纸上得来终觉浅，我在7、8月时，也只是看大佬复盘讲这个那个轮动，自己按均线操作能盈利，但以为真懂了轮动就被大棒敲醒了。真正逐渐有感知，是自己通过复盘、看盘逐步验证对行情的判断，看过几次板块从萌芽到爆发到收尾的过程，比如11月初就发现的中药等等。这样努力过后，才会慢慢在大的维度上对市场内的运动有感觉。