关于药明康德的价值

对于药明康德公司的价值，现在市场基本是一致看空。

高点近200下来，现在46，H股现在是37，A股PE已经是14，H股的PE10.2。

公司的本质是过去泡沫化，公司大股东们的减持，加上行业低迷期，又遇到了美国议员提案打压的事，情绪低迷到极点，也情有可缘。

我在药明康德A亏损9%左右进行了止损与移仓去药明生物，我也及时说明了原因，药明生物净资产10.42元，股价现在14.3，在手合同200亿美元，欧洲业务高速发展，2023年公司在欧洲业务份额占比由原来的18%到三季报就到了30%的公司业务占比，北美业务规模降低到46%，也就是非美业务54%，就算美国后期给药明生物限制，公司也值得当前的估值，这就给我们投资增加了一道安全阀。另外200亿美元的合同定单，未来产生20%的净利润，40亿美元，40*7.8=312，312亿港币的潜在价值，在未来会锁定，312/42.58=7.327384，未来每股7.32元的利润确定性等着我们，7.32+10.42=17.74，未来每一天净资产就到了17.74，那么15以下，我们投资他是不是相对安全？

用净资产进行估值一家成长性生物医药公司，不是黑天鹅事件，是不敢想象的。

另外，李革在一月24号首次增持的是药明生物1.5亿，钱虽不多，增持均价28.71元/股，4家上市公司，李革选择了药明生物，他一定比我更懂公司的价值；

其次，药明康德公司计划回购30亿，市值现在1400亿人民币；30/1400=0.021429，2.1%，当然也没有那么多，因为前面回购也贵了点；

药明生物，公司计划回购不超过6亿美元，7.8*6=46.8，46.8亿港币的回购，46.8/600=0.078，7.8%的回购比例，当然前面回购价高，没有那么多实践回购比例。

7.8/2.1=3.714286，回购比例差3.7倍，差距巨大。

说明李革们更看好药明生物的未来。

我将药明康德的H股也是亏损的，短期亏损达30%，好在仓位不大，但也是过早的买入了，不过，看到泰格医药的H股很便宜，估值居然破10，加上其主要业务占比在国内，我想从配置角度，风险控制角度看，选择了割肉进行换仓，现在看最近换仓后泰格医药同期比药明康德多反弹了不少。

药明康德A我现在肯定不配，因为我周五后面撤离部分其他A股持仓又买了少量的药明康德H，当天也套了我，0.5%。

药明康德的H股比A股便宜27%，我们有什么理由配置A股？

投资是比价，永远在比较，这样才能理事物的本质更接近。

市场最终如何走，影响的因素特别多，短期很难预测，但是，最近确实药明生物走的最强，而泰格医药其次，药明康德确实最差，如果没有动手买入的，不建议再买药明康德。

药明生物要不要买，我不给任何建议，投资到底是需要对企业的认识深刻度，而且买入到底是不是想长期投资，还是想做投机，做投机咬一口就跑，你一定对短期走势特别在意，那就不会很安心的持有，而短期他能不能走出来，也很难确定，毕竟现在没有完全事件解决，加上业务依然处于行业低迷期，业绩爆发还需2025年。短期的投机者，还是不要碰这类黑天鹅事件的企业，除非你愿意 。

持有药明康德的投资者，也不要急，这家公司70以下买入的，不会太久，最多1年，一定回本，你如果一年都无法等待，买入其实就是投机。