暴跌“元凶”找到了！

文   李四

1.“赛道股”崩了

今天，大A又跌了。不仅上证指数正式打响了3600点“保卫战”，甚至连创业板也出现了近3%的“破位”，创下7月末以来的最大跌幅。虽然指数自上周五起就开启了下跌模式，但今日多头再度集体“拉跨”，还是有些出人意料。

说起指数下跌的“元凶”，“赛道股”的集体崩溃绝对是诱发因素之一。先说一组下跌数字，感受下威力！今日，药明康德跌幅达8.35%，宁德时代与赣锋锂业也被别重挫了6.29%、8.52%，阳光电源甚至跌破半年线了。“药茅”的重挫顺道“带崩”了CRO板块；而“宁王”的崩盘，不但让最强赛道的新能源跟着大幅调整，更与创业板出现大幅重挫脱不了干系。

说到赛道股的崩溃，板块与个股高估值，叠加低迷的市场给赛道股带来极大压力。从外部来看，近来突发的利空自不必说，比如，“漂亮国”又开始针对国内生物技术公司。更为重要的是“内因”起到的作用。比如CRO、锂电板块的估值分别有近80倍的PE（TTM）及近9倍的PB。而药明康德、宁德时代的PE（TTM）分别为87倍、142倍，宁德时代的PB甚至超过19倍。

当然，赛道股崩盘也有更深层原因。这两天，打击“假北水”的消息“刷屏”了，这也成为打垮赛道股的最重的一根稻草。因为，根据相关要求“违规”存量投资者“只准卖、不准买”，而这些“假北水”大都投资于赛道股，这就形成了对赛道股的反杀。

从中长期来说是利好，打击“假北水”对于规范市场，肯定是利好无疑。但从短期来看，尽管上面给留了“一年卖出的过渡期”，但毕竟“假北水”借道香港的目的，是可以通过加杠杆更低成本地炒股，看中了香港的利率低、杠杆高等优势。而“清户”相当于断了增量资金来源，对此，仍需要警惕潜在个股风险。

聊完了赛道股，我们再看看中药概念的大幅走强。今日中药股集体冲高，其中，不仅陇神戎发飙出20CM“大长腿”，5-6只个股也出现了封板及涨超10%，这在大盘重挫的市场中确实难能可贵。

对于中药股的“优势与劣势”主要分享两个逻辑；一方面中药股具备自身“护城河”。先不说中药是我国数几千年历史的结晶，仅以上市公司掌握的中药名方为例，比如说，像同仁堂的安宫牛黄丸、广誉远的龟龄集、定坤丹等，均具备品牌、功效、提价等优势，这是中药股的优势。但从另一方面来说，中药股也存在自身问题，比如大部分中药股的业绩平平、爆发力不足，很多时候还存在高估值等不利因素。

就中药股炒作来说，当前大A市场中的多数中药企业，估值仅在10－20倍PE左右，在大消费板块中的估值已经不算高。而且，今年7月份，很多中药个股因片仔癀等“牛股”被查后，已经出现了几个月的下挫，再叠加中药股本身就具备的“防守”属性，自然会受到避险资金的喜爱。

2.市场观察

（1）宁德时代上海临港电池模组基地明年初投产。该工厂位于特斯拉临港工厂以南，不排除主要为特斯拉配套而建。临港电池模组基地对于巩固宁德时代动力电池的领先地位，保持与特斯拉形成近水楼台之优势意义重大。联想到“宁王”的股价暴跌，不排除公司借利好开始“自救”了。

（2）北向资金今日净卖出9.7亿元 药明康德净卖出近9亿元。其中，药明康德、东方财富、中远海控分别获净卖出8.85亿元、3.82亿元、2.66亿元。比亚迪净买入额居首，金额为6.04亿元。统计显示，自12月以来，“北水”此前累计买入东方财富超过了75亿元，位列增持榜第一，“北水”开始卖出东财值得留意。

（3）6天5板九安医疗尚无法预测未来新冠抗原家用自测OTC试剂盒对公司营收和业绩的影响。尽管，九安医疗曾多次做过“风险提示”，今天，九安股价仍出现了涨停。游资持续博弈该股，原因有二；一方面与公司新冠概念有关，另一方面也与市场“妖股”持续暴涨密切相关。