603259药明康德研发外包一体化龙头

【市场息】

报告期内公司实现营业收入1,053,655.79万元，同比增长45.70%；利润总额317,993.48万元，同比增长65.45%；归属于上市公司股东的净利润267,510.06万元，同比增长55.79%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润212,710.46万元，同比增长88.05%；基本每股收益0.92元，同比增长46.03%。

【逻辑阐述】

1、公司主营业务发展良好，应收账款得到很好地改善，使得公司经营景气度提升明显

2、公司的CDMO 业务增速领先，新增客户数量大幅提升，手中的订单量增幅明显

3、公司有多个项目正在稳步推进，为公司后续发展奠定坚实基础

4、公司海外的细胞和基因治疗CDMO等业务仍保持平稳经营并实现外延式发展，后续有望成为新增长点

【投资建议】

随着CRO 与CDMO 行业景气度持续上行，公司拥有优于行业平均的客户质量和议价能力，公司的全线业务有望迎来全面增长，可持续关注。中短线建议结合容维软件把握买卖点。

【风险提示】

医药研发投入增长放缓；监管政策变化

【免责声明】

本咨询仅供参考，不作为投资决策依据。股市有风险，投资需谨慎。

投资顾问

张宇哲 执业证号A0210611020001

国    玮 执业证号A0210619050001

宋    南 执业证号A0210613050001      

王德智 执业证号A0210611110001

孙慧凤 执业证号A0210613050002      

张明明 执业证号A0210616110004      

苏海鲲 执业证号A0210614010001      

佟明雷 执业证号A0210610120013

郑永良 执业证号A0210611010001      

刘    淳 执业证号A0210612070001

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