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加仓CRO

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创 徒步向前 别虚度了这年华 

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市场复盘汇总
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市场涨一天下跌几天的状态，目前市场整体上稍微有些让人难受，市场经过昨日的一小段预热之后今日两市早盘平开，全天震荡下行。成交7886亿，成交量依然还是昨天那样的样子。到收盘，沪指跌0.93%、报收3411，深成指跌1.12%，创业板指跌1.12%。北上资金，全天净流出72亿。个股涨停79家、跌停37家，周期核心资产大跌。板块方面，仅券商、食品饮料、计算机上涨，有色金属、钢铁、煤炭领跌。今天有接近3千只个股下跌，也没有明显的领涨板块，盘面非常乏味，而前期跌幅最大的白马股今天有所企稳。而今日市场最悲催的是电子烟板块，美股雾芯科技股价腰斩、港股思摩尔国际也跌了26%。电子烟市场大跌主要受到政策影响，最新的政策要求是电子烟等新型烟草制品参照传统卷烟的有关规定执行，也就是说电子烟也有可能要实行专卖制度，民营企业将无法参与，各大电子烟品牌都有可能被取缔，中游制造商也很难再参与国内市场。电子烟行业最不确定的因素其实就是政策，龙头公司其实盈利能力较强，世界上烟民比咱们想象的多，而且电子烟也是存在上瘾依赖性的。......
药明康德
......1、财务分析
1、中国区实验室服务为公司主要业务收入来源，占比较高，占比约为50%，增速较稳定。公司是全球第二大临床前CRO企业，目前拥有全球规模最大、经验最丰富的小分子化学药研发团队之一，也是国内CRO/CDMO行业最具全球竞争力的公司

2、CDMO服务此板块超越中国区实验室服务业务成为增速最高的业务板块。

上述二者是驱动公司业务增长的最核心动力。

而美国区实验室服务业务2020年美国持续爆发的疫情已经拖累了增速，全年将处于进一步下滑状态，进一步影响整体收入增长，但是目前从风险角度来说，好在美国区实验室服务的收入占比只有10%左右，对整个公司业务业绩影响相对可控。临床研究及其他CRO服务业务，虽然目前来整体上还是处于缓慢增长状态，不过整体恢复情况还是明显弱于其他业务板块，反观临床研究板块过去三年的复合增速高达72.8%，是增速最高的业务分部。公司收购了明捷医药，公司收购后可以帮助明捷医药实现快速放量，尤其是可以直接导入药明的客户到明捷医药，做成第三方药品分析检测的标准实验室，这是公司强有力的一个竞争。......
短期来
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药明康德马上面临较大额度的解禁，而包括迈瑞在内，只要有解禁后，就存在很多始股东的减持，当然，历史来，这两家公司之前的解禁，股东减持基本都是在最低。
但是今年市场比较弱，目前发生的减持，短期来可能有一些小波动。.......
长远来
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药明康德目前已经具备创新药产业链上最顶尖的商业模式，公司在承接CRO/CDMO订单的同时，还会通过产业基金或直接参股等方式来获得biotech公司的股权，这些biotech公司的CRO/CDMO订单交予药明系，新药上市或license out后公司可以获得分成，biotech公司IPO后公司可以获得投资收益。公司可以分享全产业链各个环节的价值，且承担的风险远小于一般的新药研发企业。因此，整体上来，这个赛道值得我们长期跟踪和投资。

今天就先这样了，大家晚安！

持仓组合整体保持新能源龙头、医药、医疗器械、保险组合。