君子爱财，取之有道

                                                          2022----“正”在路上

                                                     PART1----差开局

    最近的日子过得有点快，研究重心也在单位的期货套保和套利上，因此很久没有发文了，不过我依旧是那个坚定看多资本市场的我，依旧是那个热爱寻找价值增长的我。

    盘点一下2021年的投资历程吧，上半年投资不大顺利，投起来也没啥章法，先后买了比亚迪和大亚圣象

    一、比亚迪买在了调整初，后面一路下跌，又有些别的事，后面就割肉了，总结起来比亚迪的投资还是能力覆盖不到，看的不懂，挖得不深，理解不透。因此，这笔亏损我认，我服。

    二、大亚圣象就更无厘头，想尝试深度价值投资，学学曹名长的投资方法论，事实上证明，没有增长的企业真的不行，房地产不行，配套企业更不行。

    两笔大亏导致亏损了接近30%。多么Fucking的开端。

    这些年来我一直以来学习投资、财务、法律相关的知识，并且广泛涉猎期货、外汇市场。2021年其实外汇市场是赚了些的，得益于交易能力和对期货认知的提高，我认为我在这两个市场是存在优势的。但是，股票市场我一直以来做的不好，很不好，但是一直坚持做，我媳妇也问我为啥一直不好还做，我说我以后会靠这个市场吃饭，这个市场够大，只是我还没找到我的那本圣经。

    时间转眼来到了年中，随着工作越来越忙，一级市场看的企业越来越多，忙里偷闲还在不停的读书，我忽然发现让我眼前一亮的一本书，这本书我以前读过很多次，但是一直没理解。《彼得林奇的成功投资》这本书好的让人叫绝，以至于我认为所有的长期想成功投资者都应该读一读，学习一下。结合我自己长期积累的基本功，我的“任督二脉”一下就通了。再转资金，下半年我要回本，而且我还要赚！

                                                     PART2----扭转乾坤

    要知道，世界上任何事一帆风顺的概率都不高。

    归来的第一笔投资是学习张坤，（当时又把成功基金经理的采访基本都看了一圈，觉得可不可以尝试抄一下他们的底。）在8-7.3附近买了些美年健康。随着深入的了解，我发现这并不是一门好生意，消费频率底，粘性低，被动性强，需要强营销支出并且还构不成品牌优势，因此我在8.2附近趁着反弹全部都抛掉了。事实证明，基金经理的认知也并非全面，（30多跌到20出头的兴全系买的三安光电亦是如此）。

    投资要走正道，走出自己的路。

    随着学习和摸索，结合林奇的投资理念，我真正建立了价值增长型的投资理念，通过以合理价格投资有行业增长空间，有竞争格局优势来获利。本着这一原则，我先后投资了移远通、兴业银行、汤臣倍健、永新光学几家优秀的企业。（投资逻辑可参考我写的投资报告）。通过这一系列投资，我真把账户迎来了反转，在大盘震荡的下半年，我的收益近40%。年度收益翻红。

    在移远通上我做了两次波段，第一波167-148买入，191附近卖出，第二波173附近买入，183附近卖出。其他的股票也是波段居多，主要原因为当时的市场估值普遍偏高，因此我采取相对轮动的方法，一旦有其他估值相对合理的企业性价比更高我就换一下，保持风险水平低一些。

    历经反复，2021年度收尾，扭转乾坤，收益转正。

                                                     PART3----控制风险

    控制风险的核心是企业够好，价格够合理，永远满仓，永远不怕亏得热泪盈眶。

    当阅读张坤专访的时候我发现一句话挺有意思，“重仓才能检验出你的认知够不够强，不敢下重注说明你还是认知不够”。另外彼得林奇也是同样满仓运行创造了30%以上的年化业绩。所以说通过大神的实践，已经向我们表明，满仓并不是风险，风险是认知不够，逻辑有问题。

    2022年年初我一再发现，整个市场的估值水平已经非常高，反反复复研究，从价值-成长的性价比角度来看只有银行业存在一批“留守儿童”，因此我采取防守的态势，满仓兴业银行。随着A股的走弱，大部分高估值的股票一路下跌，虽然在下跌行情中我有轮动，但是整体回撤较大盘少的多，目前年度亏损在8%左右。

                                                     PART4----机会是跌出来的

    随着行情至此，年内大部分高估值股票已经出现了腰斩，我发现好多企业的价值-成长比已经接近合理，因此我在近期再次留出一部分的高成长-中估值敞口，不求买的最便宜，但求长期业绩向好。

    我认为，随着下半年的指数震荡或者修复，我的整体收益或许能够再度转正。我热爱这片土地，并且相诞生在这片土地上的资本市场越来越好。机会将永远眷顾那些做足了充分准备的人，资本市场每次下跌都孕育着希望，只有长期的投资才能带来良好的收益。

    看好标的汤臣倍健、移远通、永新光学、天齐锂业、兆易创新等一批有内需增长空间、促进时代发展的成长企业。