老百姓谢子龙：药店诸侯混战最多十年结束 网售处方药大概率会放开

创：李拥军



“药店春秋战国诸侯混战时代，未来5年8年，最多十年结束。网上销售处方药放开是大概率事件，我们的要求是线上线下要一视同仁同步监管。”5月24日，在老百姓（603883.sh）2018年度股东大会上，公司董事长谢子龙如是表示。

作为医药连锁零售领域的开拓者和行业老兵，谢子龙用了一个半小时的时间来向参会投资者交流他对行业的思考，涉及监管新政、行业混战、渠道下沉和互联网+等诸多方面，并作出如上判断。

药店收购混战将降温

“医药分家”预期下的药品零售市场，2017年以来并购潮涌，2018年还在延续。药房四大上市公司老百姓、【一心堂(002727)、股吧】、大参林和益丰去年共发起不下于50起并购，其中益丰19起，老百姓和大参林均为14起。

2018年新增门店数量，益丰以1552家居首，老百姓919家、【大参林(603233)、股吧】895家分列二、三位，还在消化此前并购后遗症的一心堂以692家忝居末位。

产业资本之外，还有另外一路“野蛮人”。资本支持下的高济医药，全亿健康等出手更是凶猛。

“给15-18倍市盈率，那是A股指数在5200时的估值。指数跌到2800，还给这么高估值是不应该的”。谢子龙说在药店收购价格疯长的时候，自己曾和行业内几家领头企业碰过头也达成共识不能这么干。不过还有另一股势力，高瓴、基石、华泰等资本进来了，产业资本还在谈PE(市盈率)，基石他们直接就是谈PS(市销率)。

“做资本的认为药品零售是一片蓝海，认为跟快销品市场没有区别，给药店赋能，一定上得去。”

谢子龙说这个逻辑是有问题的，药店行业是强监管，微利润的行业，用做投资的思维做药品零售肯定不行。做零售是靠节约每一分钱来创造利润。

中康资讯数据显示，2018年度全国零售终端市场总体规模达到3842亿元，增幅仅为4.85%，是近20年来的最低水平，也是药店零售增速首次跑输全国GDP增速。

谢子龙说资本进来后也发现，整合消化不是那么容易。“现在行业在熬，估值的高期望降下来得有一个过程。”谢子龙预计，目前药店春秋战国诸侯混战时代，未来5年8年，最多十年就结束了，没有胜出的就没什么机会了。

网售处方药会带来颠覆性影响

谢子龙说，行业竞争之外，政策对药店的影响非常大。他说今年4月7日，自己和其他三家上市药房董事长一起去拜访了国家药监局和国家医保局。“下一步网上放开销售处方药是大概率事件，互联网放开处方药销售，对行业会有颠覆性影响，会促进行业洗牌。”

作为连锁药店行业提出的请求是线上线下一定要同步，“比如要求实体药店要凭处方销售，网店也应该按此执行。对资质的要求，对执业药师的要求都应该一视同仁，监管同步。”

谢子龙评估这一政策若放开对公司影响正面，“老百姓是全国最早一批拿到经营性互联网药品息服务资质证书的，对互联网售药做了多年研究，早就成立了新零售中心。”

他说如果政策放开，会将新零售中心设为独立公司，让新零售中心的负责人成为新公司的合伙人。在这方面，老百姓有过成功经验，2015年老百姓决定放开加盟市场，就是采取此一模式来调动积极性。现在负责加盟商业务的老百姓健康药房公司，在实施公司渠道下沉战略，杀入县城和乡镇市场起到了重要作用。

此外，对于业内广为诟病的执业药师问题，谢子龙说自己也和主管部门有过沟通，建议可以启用机器人药师和后台支持来处理。他说执业药师的工作一是审方，二是药事服务，这两项其实都可以由后台支持。

“我们去厂家参观考察过，依托机器人药师来处理完全可以。把药师解放出来，可以做一些跟顾客相关的服务，没有必要每一个药店都安排人审方造成人力的浪费”。

谢子龙说现在全国的注册执业药师总量有限，5年之内都满足不了40多万家药店的需求，这是一个现实的困难。好的一面是，湖南从今年5月起对具备条件的连锁零售药店已放开远程审方。

对处方药外流这块8000亿级蛋糕，谢子龙说关键会流到哪里去。他说公司5年多前开始布局，强调开院边店。

“但走了一些弯路，上去离医院只有500米800米，但实际病人不到找不到。我们现在做可视店，让病人走出医院就到我们。做处方药的另外一个关键是能否找到品种，我带头来出来找资源。公司成立处方药专营事业部，一方面管买，一方面也管卖。”

监管之外，医保政策对行业的影响不容小觑。作为药店的最大客户，医保局去年开始实施的“4+7”带量采购已对整个医药行业造成影响，日前又宣布取消城乡医保个人账户。谢子龙认为这是在试水市场反应，下一步可能会瞄着城镇职工医保的个人账户。

谢子龙说老百姓已经做了很多布局，比如成立DPT事业部，成立处方药事业部，成立专营事业部，成立慢病管理中心，通过精细化管理来对冲政策影响。

“监管和医保政策调整对大连锁有影响，会难受但也会促进我们精细化管理。但对小连锁影响更大，很多小药店小连锁没有这个资本和技术应对能力。因此行业还存在很大出清空间，行业重新洗牌，对老百姓来说是极好的机会。并购要不遗余力，但一定价格要好，质地要好。”

谢子龙预测，未来是大连锁吃小连锁。美国20多年前第一大连锁占比10%不到，现在前三大连锁占比为72%。中国人多市场太大，各地政策差别大，不能完全类比美国，但今后大的连锁零售商市场占比也会提升，行业集中度会进一步提高，前十家企业占比有机会做到20%、30%。

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