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高阶HDI格局变幻两大韩系厂商出局,国产替代进程

  • 作者:双鱼
  • 2019-12-27 11:19:54
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高阶HDI格局变幻两大韩系厂商出局,国产替代进程加速
科创板日报 | 2019-12-19 19:40 翻译
随着5G基站建设和换机潮加速,PCB产业迎来量价齐升,其中高密度多层板(HDI)在终端产品小型化需求中具有优势,也极大地满足了电子产品的更高性能需求。同时,当前智能手机、笔电、汽车电子等市场对HDI板需求较大,也加速了HDI板的需求增长。

在HDI市场红利初期,韩系厂商LG和三星却在近期先后宣布退出HDI市场。LG表示子公司因HDI业务疲软,产能逐年下降,将于本年度最后一天关停PCB业务,转向半导体基板业务;三星电机因HDI业务盈利能力下降,关停中国昆山公司,正式退出HDI业务,转向半导体封装基板和硬铅印刷电路板领域。

对此,业内人士表示“LG和三星的HDI产能自供都不足,之所以摒弃HDI业务,与国内HDI厂商的价格战影响息息相关,常年亏损,最终关停。”

诚然,中国大陆的HDI市场起步较晚,但在5G手机主板升级和华为开始采用高阶HDI板后,带动了【超声电子(000823)、股吧】、东山精密、方正科技等国内厂商在高阶HDI领域以及中京电子、景旺电子在普通HDI领域的布局,也加速了HDI国产替代的进程。

持续亏损,LG和三星双双摒弃HDI业务

当前,韩系厂商正在加速剥离HDI业务,转向盈利能力较强的半导体基板领域。

11月底,LG旗下子公司LG Innotek宣布退出HDI市场,并在今年内结束PCB生产,明年6月停止销售PCB,将把劳动力和资源战略性的转移到半导体业务当中。

据悉,LG HDI业务目前占公司总销售额的3.1%,从2016年以来产能不断下降,开工率也下降到51%左右。同时,LG Innotek指出,关闭PCB业务后,会把部分资源转移到其半导体衬底业务,其PCB员工也将部署到半导体基板业务当中。

无独有偶,在LG之后,三星电机12月12日在董事会上宣布将清算中国昆山公司,正式退出智能手机主板(HDI)业务。

据悉,今年10月以来,三星已经将釜山工厂的HDI设备转移到了越南,到越南后只生产售后相关产品,逐步缩小规模直至退出。

然而,昆山作为三星电机HDI主力生产基地,2010年正式进行HDI量产。但由于中国制造商的低价策略导致其失去竞争优势,盈利能力不断下降。今年为止昆山三星电机已经持续了五年的亏损,导致整个HDI业务无法盈利。

值得关注的是,LG Innotek销售依赖于Apple公司以及LG的智能手机需求,而三星昆山公司也都是供给自家品牌。基于近年全球智能手机需求疲软,苹果、三星、LG等智能手机出货量略有削弱,加之在国内HDI市场价格战的压迫下,这些终端品牌按照市场价采购这两家的HDI产品,出现亏损也是意料之中。

在此境况下,与LG和三星相对的是,随着5G手机主板升级需求,以及华为为代表的终端厂商对任意层HDI主板的需求带动,国内HDI厂商加速布局。

5G手机主板升级,国内HDI厂商加速布局

招商电子报告称,虽然近几年国内厂商在近几年陆续有投资做高阶HDI业务,但短期内的技术门槛难以逾越,因此明年高阶HDI产能有可能出现供需偏紧的状态,且实际上目前基于明年的高阶HDI项目部分客户已经接受供应商的涨价要求。

行业周知,高阶HDI的产线投资重、技术要求高、环保审批严等壁垒重重,存在制造难度大和良率不高的情况。目前全球前二十大HDI板供应商基本集中于日韩和中国台湾地区,但为了满足手机电池对软硬结合板的需求,台企厂商健鼎、华通、欣兴是主要的HDI厂商,

还有燿华、健鼎等去年便开始纷纷扩产任意层HDI和SLP(类载板)等。

业内人士表示,“HDI是高密度互连技术,当PCB的密度增加超过八层板后,以HDI来制造。SLP则是在HDI板上进行封装,缩小面积与线幅,同时提高层数,达到更高效能。从4G手机主板的10层以下,到5G手机主板的12层或任意层,HDI每提升一阶,其成本增加或达上千元。”

值得注意的是,自2017年开始主板采用双层堆叠的2片SLP外加1片连接用的HDI板,随后三星和华为也是为数不多支持SLP的终端品牌。

川财证券指出,5G手机出货量提升,将带动SLP、高阶HDI等高端PCB板需求。机构预测,全球手机SLP产值占手机PCB总产值比重将由2018年的11%,上升至2023年的22%。以FPC作为主营业务、拥有SLP及高阶HDI生产能力的厂商营收将迎来新增长。

相对而言,A股市场,除了鹏鼎控股实现了高阶HDI和SLP的卡位,目前国内厂商诸如超声电子、东山精密、【方正科技(600601)、股吧】等国内HDI厂商在中高端领域的布局,而景旺电子、崇达技术等则在普通HDI层面加码布局。

据集微网了解,超声电子作为苹果的供应商,也只做转接板,没有做元件板,也等于没有掌握核心技术。此外,还有具备小批量量产任意层HDI的【中京电子(002579)、股吧】以及正在加码投资26.9亿元HDI项目的景旺电子。

整体来,在全球智能手机增速疲软和国内厂商在HDI领域的价格战的影响下,已导致三星和LG等两大行业巨头退出高端HDI市场。但高阶HDI市场在苹果三星华为等一线终端品牌和5G技术的带动下,其产能依然供不应求,在台企相关厂商大幅受益之时,国内HDI厂商正加速布局,何时能收获这波红利还有待观察。

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