好大一只青年
国金证券股份有限公司许隽逸,陈律楼近期对新凤鸣进行研究并发布了研究报告《业绩持续复苏的长丝龙头!》,本报告对新凤鸣给出买入评级,当前股价为13.65元。
新凤鸣(603225) 业绩简评 新凤鸣于2024年4月25日发布公司2024年第一季度报告,2024Q1公司实现营业收入144.52亿元,同比增加15.53%;实现归母净利润2.75亿元,同比增加45.25%。公司业绩符合预期。 经营分析 长丝下游消费需求恢复良好,长丝开工负荷维持较高水平2024Q1下游织机开工率均值达到54.95%,同比+15.15pct,尤其为春节后下游织机开工率迅速回升,相较于2023年年初显著改善。2024年以来涤纶长丝开工负荷维持在较高水平。2024Q1涤纶长丝开工负荷均值为86.76%,同比+13.31pct。 产品销售情况良好,长丝库存维持合理水平公司2024Q1涤纶长丝产品销量达157.82万吨,同比增加8.80%,涤纶长丝产品销售收入达114.50亿元,同比增加19.96%产品销售情况良好。与此同时,涤纶长丝库存维持合理水平,2024Q1POY/FDY/DTY库存水平均值分别为20天/20.5天/25天,分别环比增加4.67天/增加0.71天/减少1.33天,整体维持合理库存水平,伴随行业景气持续回升,公司生产经营活动有望保持平稳运行。 长丝价差水平维持稳定,伴随行业供需改善公司有望获得显著业绩弹性2024Q1POY/FDY/DTY产品价差均值分别为1007元/1581元/2170元/吨,分别环比减少1.55%/0.55%/2.19%。2024年涤纶长丝市场新投放产能有限,行业拐点临近,公司现有740万吨涤纶长丝产能,2024年新投放产能预计40万吨。伴随终端消费需求回暖,行业供需边际明显改善,涤纶长丝产品价差有望进一步修复,公司有望获得显著业绩弹性。 盈利预测、估值与评级 公司有望在终端需求持续增长下获得较为显著的业绩弹性,但是当前涤纶长丝价差仍在持续修复中,因此我们下调2024年盈利预测,下调比例为11%。我们预计公司2024-2026年归母净利润为18亿元/30亿元/40亿元,对应EPS分别为1.18元/1.97元/2.61元,对应PE为11.7X/7.0X/5.3X,维持“买入”评级。 风险提示 (1)地缘政治风险;(2)终端需求恢复不及预期风险;(3)其他第三方数据来源出现误差对结果产生影响;(4)审批不通过或审批时间过长风险;(5)其他不可抗力影响。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,浙商证券李辉研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为79.72%,其预测2024年度归属净利润为盈利20.25亿,根据现价换算的预测PE为10.47。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有23家机构给出评级,买入评级22家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为16.42。
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答:新凤鸣上市时间为:2017-04-18详情>>
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国金证券给予新凤鸣买入评级
国金证券股份有限公司许隽逸,陈律楼近期对新凤鸣进行研究并发布了研究报告《业绩持续复苏的长丝龙头!》,本报告对新凤鸣给出买入评级,当前股价为13.65元。
新凤鸣(603225) 业绩简评 新凤鸣于2024年4月25日发布公司2024年第一季度报告,2024Q1公司实现营业收入144.52亿元,同比增加15.53%;实现归母净利润2.75亿元,同比增加45.25%。公司业绩符合预期。 经营分析 长丝下游消费需求恢复良好,长丝开工负荷维持较高水平2024Q1下游织机开工率均值达到54.95%,同比+15.15pct,尤其为春节后下游织机开工率迅速回升,相较于2023年年初显著改善。2024年以来涤纶长丝开工负荷维持在较高水平。2024Q1涤纶长丝开工负荷均值为86.76%,同比+13.31pct。 产品销售情况良好,长丝库存维持合理水平公司2024Q1涤纶长丝产品销量达157.82万吨,同比增加8.80%,涤纶长丝产品销售收入达114.50亿元,同比增加19.96%产品销售情况良好。与此同时,涤纶长丝库存维持合理水平,2024Q1POY/FDY/DTY库存水平均值分别为20天/20.5天/25天,分别环比增加4.67天/增加0.71天/减少1.33天,整体维持合理库存水平,伴随行业景气持续回升,公司生产经营活动有望保持平稳运行。 长丝价差水平维持稳定,伴随行业供需改善公司有望获得显著业绩弹性2024Q1POY/FDY/DTY产品价差均值分别为1007元/1581元/2170元/吨,分别环比减少1.55%/0.55%/2.19%。2024年涤纶长丝市场新投放产能有限,行业拐点临近,公司现有740万吨涤纶长丝产能,2024年新投放产能预计40万吨。伴随终端消费需求回暖,行业供需边际明显改善,涤纶长丝产品价差有望进一步修复,公司有望获得显著业绩弹性。 盈利预测、估值与评级 公司有望在终端需求持续增长下获得较为显著的业绩弹性,但是当前涤纶长丝价差仍在持续修复中,因此我们下调2024年盈利预测,下调比例为11%。我们预计公司2024-2026年归母净利润为18亿元/30亿元/40亿元,对应EPS分别为1.18元/1.97元/2.61元,对应PE为11.7X/7.0X/5.3X,维持“买入”评级。 风险提示 (1)地缘政治风险;(2)终端需求恢复不及预期风险;(3)其他第三方数据来源出现误差对结果产生影响;(4)审批不通过或审批时间过长风险;(5)其他不可抗力影响。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,浙商证券李辉研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为79.72%,其预测2024年度归属净利润为盈利20.25亿,根据现价换算的预测PE为10.47。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有23家机构给出评级,买入评级22家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为16.42。
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