开门还能红几天？

今天，市场虽然有所分化，但总体延续了昨天开门红的趋势，这两天账户回血了不少。但估计开门红应该不会持续太久，明天走势不容乐观。

今天，有种妖债回来的感觉。比如，溢利转债在正股没怎么涨的情况下，收盘大涨10.02%，而溢利转债的溢价率高达204%。同样的还有通光转债、蓝盾转债等。但刷子判断，妖债重现应该属于昙花一现。

大元转债和会通转债今天上市。大元转债表现超预期，开盘价119.99，落在昨日预估区间118-120，盘中最高价125.542，当然主要归功于流通规模较小。会通转债表现稍微不及预期，开盘价118.001，也几乎是全天最高价，低于昨日预估区间119-121，收盘价仅116.293，目前稍微低估。

再分享一个可以潜伏的转债，中环转2。逻辑与昨日分享的正裕转债类似。中环转2去年12月30日发布了预计满足下修条件的提示性公告，该转债去年5月发行，刚满7个月（配售的转债有减持的需求），加之其下修条款本身就比较宽松（15个交易日低于转股价的90%即可）以及第二次发行，此次还是有一定概率下修的。112的价格，完全可以摊点大饼，不好的一点是剩余规模有点大。

来看后天（1月6日）发行的三房转债（110092）。

发行条款

1.债券评级AA，江苏江阴私有企业（评级一般）

2.发行规模25亿（规模较大）

3.票面利率0.3%，0.5%，1%，1.5%，1.8%，10%（含2%），共15.1%（利率较低）

4.股价下调30~15~85%（中规中矩）

5.强制赎回30~15~130%（中规中矩）

6.有条件回售2~30~70%（中规中矩）

7.有无网下无

8.初始转股价3.17元/股

9.当前转股价值约98.11

10.网上申购代码733370

11.配售代码704370，每股配售0.641元可转债，800股或配售1手

12.中签率单账户顶格申购约中0.1签

13.上市价格约120（以当前市场情绪和转股价值预估）

正股质地

正股三房巷（600370），主要从事瓶级聚酯切片和 PTA 的生产与销售。国内瓶级聚酯切片的领头企业，产能、 产量位居全国前列。

瓶级聚酯切片是连接石化产品和多个行业产品的重要中间产品，广泛应用于饮料包装、食品包装、医药包装、 化妆品包装等领域。目前国内拥有超过百万吨瓶级聚酯切片产能的工厂主要有八家，三房巷、华润材料、海南逸盛石化有限公司、万凯新材这前四大企业产能集中度在80%左右。

PTA大家想必很熟悉了，除了三房巷之外，还有恒力石化、新凤鸣、桐昆股份、恒逸石化、荣盛石化、东方盛虹等。PTA生产企业定位稍有差异，恒力石化、荣盛石化以FDY（全拉伸丝）为主，新凤鸣、桐昆股份以POY （涤纶预取向丝）为主，东方盛虹以DTY（涤纶低弹丝）为主。

2021年营收194.79亿，同比增19.51%；净利润6.3亿，同比增12.63%。2022年前三季度营收165.5亿，同比增19.34%；净利润7.61亿，同比增76.85%。

相关结论

倾力申购。当前转股价值尚可。行业龙头老大。业绩不错。