不思议的梦
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近日，浙江彩蝶实业股份有限公司（下称“彩蝶实业”）更新了招股书，拟沪市主板上市，国证券为其保荐机构。
本次IPO，彩蝶实业拟发行股数不超过2900万股，占发行后总股本的比例不低于25%。公司拟募集资金5.83亿元，全部用于年产62000吨高档功能性绿色环保纺织面料技改搬迁项目。
IPO日报发现，公司近年来的收入持续下滑，业绩较不稳定，且有近半收入来自境外。
来源图虫创意
父子俩是实控人
据悉，彩蝶实业成立于2002年，专注于涤纶面料、无缝成衣和涤纶长丝的研发、生产和销售及染整受托加工业务，产品包括涤纶面料、无缝成衣和涤纶长丝，主要服务为染整受托加工。公司涤纶面料业务下游以服装生产企业为主，同时涉及家纺、产业用纺织品等领域。
股权结构方面，公司控股股东为施建明，实际控制人为施建明和施屹父子。截至最新披露，施建明直接持有公司47.5%的股份，施屹直接持有公司25.38%的股份；施建明担任执行事务合伙人的汇蝶管理直接持有公司1.96%的股份，两人直接、间接控制公司74.84%的股份。
此外，施家父子的其他亲属也持有公司的股份。
例如，施建明的外甥女蔡芳直接持有4.2513%的股份；蔡芳的弟媳董旭丽直接持有0.1193%的股份。在员工持股平台汇蝶管理中，施建明的外甥嵇旭健持有汇蝶管理2.439%的合伙份额，
董旭丽的弟弟董旭明持有汇蝶管理2.439%的合伙份额。
IPO日报发现，控股股东施建明的经历较为丰富。
招股说明书显示，施建明虽然只有小学学历，但有着“高级经济师”的职称，并且担任了湖州市第七届、第八届人民代表大会代表。
据当地媒体报道，施建明是一名退伍军人。“1976年，退伍归来的施建明进入练市农具针织厂工作。到1984年，已经担任练市农具针织厂厂长的施建明，根据政府的安排，靠着30万元托资金，买了8亩地、招了9个人，成立了湖州针织二厂，也就是后来的湖州彩蝶针织有限公司（简称“彩蝶针织”）。”
据悉，彩蝶针织原是公司的全资子公司，现已注销。
具体来看，2015 年，彩蝶针织股东会通过决议，同意公司全体股东将其所持公司合计100%的股权计 600万元出资额转让给彩蝶实业。
2017年，彩蝶实业吸收合并彩蝶针织后，彩蝶针织被注销。
目前，施建明任公司董事长，施屹任公司董事、总经理。
收入两连降
财务数据方面，2018年-2020年以及2021年上半年（下称“报告期”），彩蝶实业实现的营业收入分别为9.13亿元、8.65亿元、6.24亿元、3.8亿元，净利润分别为7987.22万元、7588.94万元、9347.59万元、6012.49万元。
可以看出，公司的收入已经连续两年下滑，但是2020年的净利润却同比增长23.17%，业绩较为不稳定。
对此，公司解释称，受到原材料价格持续下降、新冠肺炎疫情、客户需求变化等综合影响，公司核心产品涤纶面料的销量和销售平均单价均出现了小幅度下降，导致公司2019年和2020年收入分别均出现下降。
与此同时，涤纶面料和无缝成衣的主要原材料价格持续降低，使得公司产品成本得到进一步降低，导致了毛利的提高。且受到收入规模减少和新冠肺炎疫情的影响，公司销售人员薪酬、销售佣金、参展费等费用相应减少。
报告期内，彩蝶实业主营业务毛利率分别为18.01%、20.1%、28.26%、30.58%。受到原材料采购价格下降、2020年集中备货主要原材料、涤纶长丝业务规模缩减等因素的影响，公司主营业务毛利率呈现逐年上升的趋势。
从销售地区来看，公司有接近一半的收入来自境外。
报告期内，公司境内营业收入分别为5.64亿元、5.21亿元、3.13亿元和2.07亿元，占营业收入的比例分别为62.3%、60.62%、50.55%和 55.36%，境内营收占比呈下降趋势。
反之，公司境外营业收入分别为3.41亿元、3.38亿元、3.06亿元和1.67亿元，占营业收入的比例分别为37.7%、39.38%、49.45%和44.64%，境外营收占比呈上升的趋势。其中，公司对美国出口金额分别为6591.2万元、5599.36万元、5346.36万元和3121.99万元，占当期营业收入的比重分别为7.22%、6.48%、8.56%和8.22%。
对此，公司也指出，2018年以来中美之间贸易摩擦升级，对中国出口美国的商品加征一定比例的进口关税。若未来公司主要外销国政策发生变化，存在贸易摩擦加剧，使得公司经营业绩存在下滑的风险。
在招股书中，公司列举了多家竞争对手公司，包括宏达高科、棒杰股份、富春染织、新凤鸣等。
其中，新凤鸣不仅是竞争对手，还是公司的重要供应商，双方自2016年开始合作。
据悉，新凤鸣成立于2000 年，主要业务为民用涤纶长丝及其主要原材料之一 PTA 的研发、生产和销售。其中，涤纶长丝的主要产品为 POY、FDY 和 DTY，主要应用于服装、家纺和产业用纺织品等领域。
公司主要向新凤鸣采购涤纶 POY、涤纶 FDY。2018年-2020年，公司向新凤鸣的采购金额分别为9044.17 万元、10184.84万元、4732.62万元，占总采购额的比例分别为12.07%、14.72%、10.57%。
END
记者 吴鸣洲
版式 褚念颖
编辑 王莹
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不思议的梦
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此外，施家父子的其他亲属也持有公司的股份。
例如，施建明的外甥女蔡芳直接持有4.2513%的股份；蔡芳的弟媳董旭丽直接持有0.1193%的股份。在员工持股平台汇蝶管理中，施建明的外甥嵇旭健持有汇蝶管理2.439%的合伙份额，
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2017年，彩蝶实业吸收合并彩蝶针织后，彩蝶针织被注销。
目前，施建明任公司董事长，施屹任公司董事、总经理。
收入两连降
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在招股书中，公司列举了多家竞争对手公司，包括宏达高科、棒杰股份、富春染织、新凤鸣等。
其中，新凤鸣不仅是竞争对手，还是公司的重要供应商，双方自2016年开始合作。
据悉，新凤鸣成立于2000 年，主要业务为民用涤纶长丝及其主要原材料之一 PTA 的研发、生产和销售。其中，涤纶长丝的主要产品为 POY、FDY 和 DTY，主要应用于服装、家纺和产业用纺织品等领域。
公司主要向新凤鸣采购涤纶 POY、涤纶 FDY。2018年-2020年，公司向新凤鸣的采购金额分别为9044.17 万元、10184.84万元、4732.62万元，占总采购额的比例分别为12.07%、14.72%、10.57%。
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