啊牛踏波
浙商证券股份有限公司王华君,邱世梁近期对日月股份进行研究并发布了研究报告《日月股份点评报告中报业绩符合预期,下半年盈利能力有望修复》,本报告对日月股份给出买入评级,当前股价为26.05元。
日月股份(603218) 事件8月24日晚间,公司发布2022年中报。 中报业绩符合预期,单二季度销售毛利率环比改善 中报业绩位于之前预告上限,业绩符合预期。2022上半年实现营收20.4亿元,同比减少18%;归母净利润1.02亿元,同比减少78%。2022年上半年销售毛利率/销售净利率9.47%、5.01%,分别同比下滑17.3、13.82pct。 公司Q2单季度实现营收10.6亿元,环比增长8%,同比减少14%;归母净利润0.43亿元,环比减少28%,同比减少78%。Q2单季度销售毛利率/销售净利率分别约10.16%、4.05%,环比增加1.43pct、下滑2pct,同比下滑14.5、11.9pct。 上半年原材料价格高位、风电新增装机进度放缓以及产业链降本压力增大,上半年公司业绩出现下滑 (1)原材料价格2022H1原材料价格持续上涨至近几年最高点,公司原材料生铁、废钢、辅材树脂以及能源焦炭等上半年价格最高点自年初价格上涨8.05%、8.13%、14.58%、43.71%。Q2原材料价格有所回落,但整体来说上半年原材料成本较高。(2)下游需求不及预期据国家能源局统计,2022H1风电新增装机12.94GW,略低于预期。主要系受疫情影响,风电上半年开工及装机量不及预期,导致公司铸件出货减少。(3)产品价格下降上半年风机招标价格持续下行,供应链降价压力增加。 展望未来,短期来看大宗商品价格回落叠加技改,再加上H2迎来风机交付高峰,公司盈利能力逐步恢复 原材料价格方面,受美联储加息以及新冠疫情影响,截至目前铁矿石、原油和焦炭的期货价格自年内高点以来分别下降约24%、21%、39%;公司原材料生铁、废钢、辅材树脂以及能源焦炭等价格受大宗商品价格影响预计将逐步回落。技改方面,树脂用量优化项目预计在三季度逐步完成;煤改电项目预计到年底或明年一季度基本可以完成。技改降本的效果预计将逐季体现出来,公司盈利能力将得到修复。风机交付方面,根据不完全统计,2022H1风电招标量约为54GW,其中陆风招标39GW、海风招标(含海风EPC及基建)15GW,大超预期。预计下半年风电交付吊装进入高峰期。 长期来看,“十四五”期间风电新增装机量有望超预期,叠加卡位大兆瓦产能优势,公司市占率将持续提升 根据此前研报《平价时代,精选个股》数据,“十四五”风电年均新增装机量可达64GW,2022-2025年新增装机CAGR为14%;海上风电平均12GW,2023-2025年新增装机CAGR为36%。公司将受益于机组大型化和海上风电带来的大兆瓦需求。同时,按照公司目前在建产能,预计到2023年公司将实现超过70万吨铸件和44万吨精加工产能,作为全球最大的风电铸件厂商市占率有望持续提升,地位将进一步巩固。 盈利预测与估值 预计2022-2024年公司收入53亿元、70亿元和85亿元,同比增长13%、31%、22%;归母净利润分别为4.8亿元、9.6亿元和13.3亿元,同比增长-28%、99%、38%,对应PE为52/26/19倍,维持“买入”评级。 风险提示1)原材料价格持续上涨;2)下半年风机装机不及预期
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,东兴证券洪一研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为79.32%,其预测2022年度归属净利润为盈利9.34亿,根据现价换算的预测PE为26.86。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有14家机构给出评级,买入评级9家,增持评级5家;过去90天内机构目标均价为28.21。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,日月股份(603218)行业内竞争力的护城河良好,盈利能力良好,营收成长性一般。财务可能有隐忧,须重点关注的财务指标包括货币资金/总资产率、应收账款/利润率。该股好公司指标3星,好价格指标2.5星,综合指标2.5星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
以上内容由证券之星根据公开息整理,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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答:日月股份公司 2023-12-31 财务报详情>>
答:以公司总股本53128.37万股为基数详情>>
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答:行业格局和趋势 一、详情>>
答:日月股份的概念股是:核污染防治详情>>
工业母机概念大涨2.84%,恒而达以涨幅20.0%领涨工业母机概念
青蒿素概念逆势拉升,浙江医药以涨幅10.0%领涨青蒿素概念
减速器概念逆势走强,形成阳孕线形态
啊牛踏波
浙商证券给予日月股份买入评级
浙商证券股份有限公司王华君,邱世梁近期对日月股份进行研究并发布了研究报告《日月股份点评报告中报业绩符合预期,下半年盈利能力有望修复》,本报告对日月股份给出买入评级,当前股价为26.05元。
日月股份(603218) 事件8月24日晚间,公司发布2022年中报。 中报业绩符合预期,单二季度销售毛利率环比改善 中报业绩位于之前预告上限,业绩符合预期。2022上半年实现营收20.4亿元,同比减少18%;归母净利润1.02亿元,同比减少78%。2022年上半年销售毛利率/销售净利率9.47%、5.01%,分别同比下滑17.3、13.82pct。 公司Q2单季度实现营收10.6亿元,环比增长8%,同比减少14%;归母净利润0.43亿元,环比减少28%,同比减少78%。Q2单季度销售毛利率/销售净利率分别约10.16%、4.05%,环比增加1.43pct、下滑2pct,同比下滑14.5、11.9pct。 上半年原材料价格高位、风电新增装机进度放缓以及产业链降本压力增大,上半年公司业绩出现下滑 (1)原材料价格2022H1原材料价格持续上涨至近几年最高点,公司原材料生铁、废钢、辅材树脂以及能源焦炭等上半年价格最高点自年初价格上涨8.05%、8.13%、14.58%、43.71%。Q2原材料价格有所回落,但整体来说上半年原材料成本较高。(2)下游需求不及预期据国家能源局统计,2022H1风电新增装机12.94GW,略低于预期。主要系受疫情影响,风电上半年开工及装机量不及预期,导致公司铸件出货减少。(3)产品价格下降上半年风机招标价格持续下行,供应链降价压力增加。 展望未来,短期来看大宗商品价格回落叠加技改,再加上H2迎来风机交付高峰,公司盈利能力逐步恢复 原材料价格方面,受美联储加息以及新冠疫情影响,截至目前铁矿石、原油和焦炭的期货价格自年内高点以来分别下降约24%、21%、39%;公司原材料生铁、废钢、辅材树脂以及能源焦炭等价格受大宗商品价格影响预计将逐步回落。技改方面,树脂用量优化项目预计在三季度逐步完成;煤改电项目预计到年底或明年一季度基本可以完成。技改降本的效果预计将逐季体现出来,公司盈利能力将得到修复。风机交付方面,根据不完全统计,2022H1风电招标量约为54GW,其中陆风招标39GW、海风招标(含海风EPC及基建)15GW,大超预期。预计下半年风电交付吊装进入高峰期。 长期来看,“十四五”期间风电新增装机量有望超预期,叠加卡位大兆瓦产能优势,公司市占率将持续提升 根据此前研报《平价时代,精选个股》数据,“十四五”风电年均新增装机量可达64GW,2022-2025年新增装机CAGR为14%;海上风电平均12GW,2023-2025年新增装机CAGR为36%。公司将受益于机组大型化和海上风电带来的大兆瓦需求。同时,按照公司目前在建产能,预计到2023年公司将实现超过70万吨铸件和44万吨精加工产能,作为全球最大的风电铸件厂商市占率有望持续提升,地位将进一步巩固。 盈利预测与估值 预计2022-2024年公司收入53亿元、70亿元和85亿元,同比增长13%、31%、22%;归母净利润分别为4.8亿元、9.6亿元和13.3亿元,同比增长-28%、99%、38%,对应PE为52/26/19倍,维持“买入”评级。 风险提示1)原材料价格持续上涨;2)下半年风机装机不及预期
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,东兴证券洪一研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为79.32%,其预测2022年度归属净利润为盈利9.34亿,根据现价换算的预测PE为26.86。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有14家机构给出评级,买入评级9家,增持评级5家;过去90天内机构目标均价为28.21。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,日月股份(603218)行业内竞争力的护城河良好,盈利能力良好,营收成长性一般。财务可能有隐忧,须重点关注的财务指标包括货币资金/总资产率、应收账款/利润率。该股好公司指标3星,好价格指标2.5星,综合指标2.5星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
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