固态电池板块的投资逻辑。一、技术突破促进固态电池行

固态电池板块的投资逻辑。

一、技术突破促进固态电池行业加速发展
固态电池板块短期的主要利好是赣锋锂业发布消息，搭载赣锋锂业开发的三元固液混合锂电池的 SUV 赛力斯 SERES 5计划于2023年上市，固态电池短期可能迎来加速发展。
固态电池会使用固态电解质替代电解液和隔膜，按照固态电解质用量，可以细分成半固态电池和全固态电池。半固态电池中电解液的占比在5%-10％左右，全固态电池中电解液占比低于5%，目前赣锋锂业即将开发的产品应该属于半固态电池。
二、固态电池是电池行业中长期发展趋势，固态电池相比液态电池主要有两个优势。
1、安全性提升，液态锂电池由于短路起火概率较高，采用固态电池后可大幅降低短路概率。
2、能量密度大幅提升，固态电池通过引入新型负极材料（硅基负极、金属锂负极）及正极材料（镍锰氧 LNMO ，层状富锂锰等），可以大幅提升电池能量密度，进而提升电动车的续航里程。
三、固态电池当前面临的主要问题
主要问题是电解质会大幅提升电池内阻，降低电池的循环寿命，电解质的成本也高于电解液，采用固态电池会造成成本的大幅提升，需要进一步降低成本。
四、公司分析
目前参与固态电池的厂商主要包括卫蓝新能源、赣锋锂业和清淘能源，这三家公司目前基本都实现了半固态电池产业化，正在逐步向全固态电池推进。
卫蓝新能源背靠中科院物理所，技术水平比较强，目前计划投资100亿在山东淄博建设20Gwh的产能，投资140亿，在浙江湖州建设20GWh，合计投资280亿，建设40GWh的产能。
赣锋锂业旗下的固态电池项目主要通过子公司江西赣锋锂电有限公司进行。赣锋计划在重庆建设20Gwh项目，在江西建设10Gwh，在东莞也建设10Gwh，整体产能也在40Gwh。赣锋发展固态电池的主要优势是资金实力比较强，有足够的资金进行投入。
清淘能源是一级市场固态电池的热门标的，背后的股东包括北汽、上汽、广汽、中银投和上海科创等产业和 PE 机构，目前估值达到200亿的水平。公司计划在江苏昆山投资50亿建设10Gwh项目。
五、受益固态电池发展的板块
电池板块，目前大 A 上市的并且在固态电池领域比较领先的主要是赣锋锂业，剩下的像二线企业高乐股份和珈伟新能也在探索。
2、电解质板块，电解质是固态电池的核心材料，上海洗霸目前正在进行固态电解质的开发。
根据公司公众号，公司旗下固态电解质粉体先进材料产线在
23年1月中旬已经试产成功，后续将会进入产线工艺优化阶段，已经跟某家动力电池企业达成初步合作意向，预计在23年2月送样。
固态电池正极材料需要用到二氧化锆，固态电解质需要用到氧化锆，固态电池普及以后，对锆的需求可能会大幅提升，这个领域的龙头是东方错业。
3、铝塑膜，铝塑膜之前主要用在软包电池领域，但是宁德和比亚迪的电池都采用方形设计，只有 LG 的电池采用软包，因此铝塑膜的占比持续走低。
未来固态电池普遍会采用软包方案，铝塑膜需求有望大幅提升，可以重点关注铝塑膜领域的紫江企业，新纶科技和明冠新材
负极材料，负翔丰华同清淘能源签署合作协议，两家公司合作开发固态和半固态电池的负极材料。