转山侠
国金证券股份有限公司姚遥,张哲源近期对望变电气进行研究并发布了研究报告《双碳下需求加速,牌号升级驱动业绩高增》,本报告对望变电气给出买入评级,当前股价为24.66元。
望变电气(603191) 业绩简评 公司发布2022年中报上半年实现营收11.24亿元,同增27.53%,归母净利润1.16亿元,同增69.22%,扣非归母净利润1.09亿元,同增58.60%,毛利率、净利率分别为19.41%/10.28%,同比增长0.46/2.45pct。二季度实现营收7.38亿元,同增36.74%,环比增长90.87%,归母净利润0.80亿元,同增115.01%,环比增长117.82%,毛利率、净利率分别为19.62%/10.87%,同比增长0.51/3.94pct。业绩超预期。 经营分析 高牌号产出比例提升,取向硅钢营收及利润高增。22H1公司取向硅钢产量达5.56万吨,对应营收6.89亿元,同增49.53%,毛利率达22.03%,同增5.61pct,主要由于高牌号产品占比提升、成本优化带来的平均单价及单吨盈利提升。根据公告,22H1公司取向硅钢110以上牌号率提升10pct,最高牌号达080;8万吨高端磁材项目预计10月启动主体施工;与华菱涟源持续联合研发,H2高牌号产出比例有望进一步提升。 输配电及控制业务稳健增长,产业链协同优势凸显。22H1公司输配电及控制设备营收4.05亿元,同增3.26%,毛利率15.70%,同比下降6.48pct,预计由于原料价格上涨。十四五电网投资加速,输变电设备需求预计较快增长、能效要求日趋严格。公司聚焦风光、充电桩、数据中心等新兴下游,具备一体化产业链优势,凭借产能扩张及产线升级,未来经营有望加速。 双碳驱动能效标准升级,高牌号取向硅钢需求高增。双碳背景下各产业节能减排要求更加严格,2021年以来电力变压器、电机新能效标准陆续落地,驱动高牌号取向硅钢需求高增。以配电变为例,1/2级能效铁心需075/085及以上牌号取向硅钢,国网2023年高牌号取向硅钢需求增量有望超20万吨。此外,新能源发电、新能源汽车等高景气下游有望带来需求新增量。 投资建议 我们维持2022-2024年盈利预测预计归母净利润分别达2.90/4.29/5.82亿元,EPS为0.87/1.29/1.75元,对应2022年8月24日收盘价PE分别为29.7/20.1/14.8倍,维持“买入”评级。 风险提示 电网招标不及预期、竞争加剧、原材料价格上涨等
该股最近90天内共有4家机构给出评级,买入评级3家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为38.94。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,望变电气(603191)行业内竞争力的护城河一般,盈利能力一般,营收成长性良好。财务相对健康,须关注的财务指标包括应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星,好价格指标2星,综合指标2.5星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
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答:望变电气的注册资金是:3.33亿元详情>>
答:望变电气上市时间为:2022-04-28详情>>
答:每股资本公积金是:2.93元详情>>
答:2023-05-25详情>>
答:中国工商银行股份有限公司-交银详情>>
目前CPO概念在涨幅排行榜排名第二 新易盛、铭普光磁涨幅居前
目前覆铜板概念涨幅3.79%,胜宏科技、华正新材等股领涨
通用航空概念走势活跃大幅上涨4.18%,新晨科技、宗申动力等多股涨停
周二IPV6概念早盘低开收出上下影中阳线
转山侠
国金证券给予望变电气买入评级
国金证券股份有限公司姚遥,张哲源近期对望变电气进行研究并发布了研究报告《双碳下需求加速,牌号升级驱动业绩高增》,本报告对望变电气给出买入评级,当前股价为24.66元。
望变电气(603191) 业绩简评 公司发布2022年中报上半年实现营收11.24亿元,同增27.53%,归母净利润1.16亿元,同增69.22%,扣非归母净利润1.09亿元,同增58.60%,毛利率、净利率分别为19.41%/10.28%,同比增长0.46/2.45pct。二季度实现营收7.38亿元,同增36.74%,环比增长90.87%,归母净利润0.80亿元,同增115.01%,环比增长117.82%,毛利率、净利率分别为19.62%/10.87%,同比增长0.51/3.94pct。业绩超预期。 经营分析 高牌号产出比例提升,取向硅钢营收及利润高增。22H1公司取向硅钢产量达5.56万吨,对应营收6.89亿元,同增49.53%,毛利率达22.03%,同增5.61pct,主要由于高牌号产品占比提升、成本优化带来的平均单价及单吨盈利提升。根据公告,22H1公司取向硅钢110以上牌号率提升10pct,最高牌号达080;8万吨高端磁材项目预计10月启动主体施工;与华菱涟源持续联合研发,H2高牌号产出比例有望进一步提升。 输配电及控制业务稳健增长,产业链协同优势凸显。22H1公司输配电及控制设备营收4.05亿元,同增3.26%,毛利率15.70%,同比下降6.48pct,预计由于原料价格上涨。十四五电网投资加速,输变电设备需求预计较快增长、能效要求日趋严格。公司聚焦风光、充电桩、数据中心等新兴下游,具备一体化产业链优势,凭借产能扩张及产线升级,未来经营有望加速。 双碳驱动能效标准升级,高牌号取向硅钢需求高增。双碳背景下各产业节能减排要求更加严格,2021年以来电力变压器、电机新能效标准陆续落地,驱动高牌号取向硅钢需求高增。以配电变为例,1/2级能效铁心需075/085及以上牌号取向硅钢,国网2023年高牌号取向硅钢需求增量有望超20万吨。此外,新能源发电、新能源汽车等高景气下游有望带来需求新增量。 投资建议 我们维持2022-2024年盈利预测预计归母净利润分别达2.90/4.29/5.82亿元,EPS为0.87/1.29/1.75元,对应2022年8月24日收盘价PE分别为29.7/20.1/14.8倍,维持“买入”评级。 风险提示 电网招标不及预期、竞争加剧、原材料价格上涨等
该股最近90天内共有4家机构给出评级,买入评级3家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为38.94。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,望变电气(603191)行业内竞争力的护城河一般,盈利能力一般,营收成长性良好。财务相对健康,须关注的财务指标包括应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星,好价格指标2星,综合指标2.5星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
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