登录 注册 返回主站
F10资料 推荐产品 炒股必读

开源证券给予金牌厨柜买入评级

  • 作者:股市小队长
  • 2023-03-19 16:05:42
  • 分享:

开源证券股份有限公司吕明,周嘉乐近期对金牌厨柜进行研究并发布了研究报告《公司息更新报告2022年利润承压,看好2023年业绩的高弹性》,本报告对金牌厨柜给出买入评级,当前股价为37.36元。

  金牌厨柜(603180)  利润在2022年承压,低基数下2023年预计有较高弹性,维持“买入”评级  公司发布业绩快报,2022年营收35.52亿元/+3.03%,归母净利2.75亿元/-18.53%,扣非归母净利2.04亿元/-22.51%,归母净利率为7.75%/-2.05pct。据我们测算,2022Q4营收10.64亿元/-13.41%,归母净利1.11亿元/-38.39%,扣非归母净利1.08亿元/-31.76%,归母净利率为10.42%/-4.23pct。公司全年收入逆势正增长主要系在全屋、大家居战略下,厨衣木融合发展效果显著;业绩承压明显主要系海外、木门、卫阳等新拓业务、新设的平台分公司/办事处人员和资源投入较大,费用和收入错配。考虑到业绩承压,我们下调盈利预测,预计2022-2024年公司归母净利润2.75/4.14/5.13亿元(原为3.57/4.65/5.88亿元),对应EPS为1.78/2.69/3.32元,当前股价对应PE为20.9/13.9/11.2倍,继续看好公司多品类、多渠道拓展打开成长空间,维持“买入”评级。  2023年收入展望预计2023年收入增速约30%,品类、渠道红利释放  公司仍享有品类、渠道拓展红利,我们预计2023年收入增速约30%,其中工程渠道预计增长约10%+,零售为主要增长源,零售厨柜预计增长约20%+(2022年下滑),零售衣柜预计增长约40%+,木门低基数下预计翻倍增长。公司零售开店对比头部企业仍有较大空间,2023年继续下沉三四线城市,通过平台分公司/办事处加速渠道端变革扩张,零售厨衣预计新增500家门店;同时公司加速家装渠道拓展,2022年与家装合作店中店数量700多家,预计2023年合作店数量明显进一步提升。产品策略上,优化产品套路,强化产品融合,2023年公司主推烤漆类产品(公司优势产品)。  2023年利润展望预计2023年利润率同比提升  低基数效应下,我们预计2023年利润增速好于收入增速,原因有二一是疫情放开后,预计2023年费用投放和收入更加匹配,费用率同比有明显下降;二是成本领先战略持续推进,预计2023年成本、效率有望进一步改善提升。  风险提示终端需求回暖不及预期;品类、渠道拓展不及预期。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,首创证券陈梦研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达95.53%,其预测2022年度归属净利润为盈利3.92亿,根据现价换算的预测PE为14.71。

最新盈利预测明细如下

该股最近90天内共有6家机构给出评级,买入评级5家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为40.5。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,金牌厨柜(603180)行业内竞争力的护城河一般,盈利能力优秀,营收成长性良好。财务相对健康,须关注的财务指标包括应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标3.5星,好价格指标3.5星,综合指标3.5星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)

以上内容由证券之星根据公开息整理,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。


温馨提醒:用户在赢家聊吧发表的所有资料、言论等仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议。本文中出现任何联系方式与本站无关,谨防个人信息,财产资金安全。
点赞6
发表评论
输入昵称或选择经常@的人
聊吧群聊

添加群

请输入验证信息:

你的加群请求已发送,请等候群主/管理员验证。

时价预警 查看详情>
  • 江恩支撑:20.24
  • 江恩阻力:22.49
  • 时间窗口:2024-04-02

数据来自赢家江恩软件>>

本吧详情
吧 主:

虚位以待

副吧主:

暂无

会 员:

105人关注了该股票

功 能:
知识问答 查看详情>