汽车行业行业景气度温和复苏 配置比例连续两季度环比提升

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核心观点

      22 年3 季度末公募基金汽车行业配置比例为3.54%，环比上升0.26pct。根据Wind 统计，22 年3 季度末汽车行业公募基金配置比例为3.54%，环比上升0.26 个百分点，处于略微低配状态。汽车行业公募基金配置比例的高点为14 年3 季度末的6.3%，此后大体上处于下滑趋势（尤其是整车板块），15 年3 季度末至16年年底配置比例由3.3%上升至4.4%，主要与上一轮购置税优惠刺激政策有关。2022 年3 季度末汽车行业基金配置比例为3.54%，自由流通市值占比为3.69%，公募基金低配汽车行业0.15 个百分点，其中整车板块超配0.06 个百分点，零部件板块低配0.07 个百分点。

    环比22 年2 季度，22 年3 季度公募基金加仓汽车零部件、汽车服务、其他交运设备板块，减仓乘用车板块，其他板块配置比例基本持平。

      汽车细分子板块来看，截至22 年3 季度末，汽车零部件板块基金配置比例为1.82%，环比上升0.57pct；汽车服务板块基金配置比例为0.04%，环比上升0.02pct；其他交运设备板块基金配置比例为0.24%，环比上升0.16pct；乘用车板块基金配置比例为1.42%，环比下降0.48pct；商用载货车板块基金配置比例为0.02%，环比下降0.002pct；商用载客车板块基金配置比例为0%，环比下降0.001pct。

      从基金重仓股数量看，3 季度末，偏股型公募基金重仓数量前10 的汽车行业个股（及重仓基金数）分别为比亚迪（346）、拓普集团（166）、伯特利（131）、星宇股份（63）、福耀玻璃（55）、双环传动（50）、春风动力（42）、长安汽车（40）、新泉股份（39）。（剔除1 只次新股）

      从基金重仓股持股总市值来看，3 季度末，偏股型公募基金重仓股持股总市值前10 的汽车行业个股（持股总市值/亿元）分别为比亚迪（230）、拓普集团（85）、伯特利（54）、赛力斯（48）、福耀玻璃（41）、九号公司-WD（26）、星宇股份（25）、新泉股份（24）、春风动力（23）。

      （剔除1 只次新股）

      基金持股数量环比变动方面，3 季度持股数量环比增长较多的是拓普集团、郑煤机、继峰股份、银轮股份、常熟汽饰、爱柯迪、旭升股份、长城汽车、新泉股份、蓝黛科技。

      基金持股市值变动方面，3 季度持股市值环比增长较多的是拓普集团、九号公司-WD、旭升股份、春风动力、伯特利、新泉股份、文灿股份、爱柯迪、常熟汽饰。（剔除1 只次新股）

      风险提示季报披露十大重仓股不能全面反映整体情况；宏观经济等波动给汽车市场带来不确定性；行业竞争加剧等。

来源[广发证券股份有限公司 张乐/闫俊刚/邓崇静/李爽]   日期2022-11-14