莎普爱思广告违规再遭停播 大股东纷纷套现加速离场

　　时隔一年有余，曾经一年狂卖7.5亿元的“神药”浙江【莎普爱思(603168)、股吧】药业股份有限公司(603168.SH,下称“莎普爱思”)，2018年公司净利润同比下滑186.42%，2019年一季度业绩同比下滑52%。

　　即便如此，莎普爱思似乎没有从过去的重创中吸取太多教训。年报显示，公司销售费用在营收中占比有所上升，在同行公司中位居前列。不仅如此，今年3月，公司还被国家广电总局名批评，称莎普爱思的部分版本广告存在违规播出，因存在导向偏差，以及涉及提高性功能药品广告的问题，这一广告目前已被停播。

　　2017年年末，自媒体丁香医生戳穿了莎普爱思能够治疗白内障的弥天大谎，步入不惑之年的莎普爱思自此坠下神坛，便一路坎坷。2017年，业绩变脸，归母净利润为1.46亿元，下滑幅度高达46.92%。

　　一年后，归母净利润已变成了亏损1.26亿元，同比下滑186.42%，同期营收6.07亿元，同比下降35.3%。公司对此解释为，自媒体报道使得莎普爱思滴眼液的功效备受质疑，导致其品牌美誉度受损，中成药产品销售量大幅下降；降低了产品销售价格，毛利率减少。

　　值得一提的是，莎普爱思2018年三季报显示，截至报告期末，公司归母净利润尚有0.78亿元，但到了第四季度，公司却直接亏损2.04亿元。莎普爱思表示，这是由于公司全资子公司强身药业未完成承诺业绩，公司计提商誉减值损失1.78亿元。2018年强身药业净利润为亏损739.81万元。

　　公开资料显示，强身药业是一家以中成药为主打产品的公司，其产品包括十全大补丸、锁阳固精丸、四子填精胶囊、复方高山红景天口服液等。2015年，莎普爱思以3.46亿元的高价，从吉林省东丰药业手中买下了强身药业100%股权，后者做出了业绩承诺，但此后强身药业连续三年均未能实现业绩承诺。

　　来强身药业给上市公司带来的麻烦不仅仅是商誉减值。3月18日，国家广播电视总局发布通知，要求各级广播电视播出机构立即停止播出相关版本的“强身牌四子填精胶囊”广告，称部分版本广告含有宣传主治“阳痿不坚、遗精早泄”以及“补肾填精”等内容，存在违规播出提高性功能药品广告的问题。这一产品正是强身药业旗下的重要产品。

　　“神药”风波之后，莎普爱思为何再度出现广告违规问题？公司如此铤而走险，是否意味着没有新的业绩提升？第三次没有完成业绩承诺的强身药业将会何去何从？对于上述问题，5月13日至21日，《投资者网》先后多次致电致函莎普爱思，截至5月23日，尚未收到回复。

　　对于创立41周年的浙江莎普爱思药业来说，2017年12月那场突如其来的“神药风波”，还未能完全散尽。

　　4月27日，浙江莎普爱思药业股份有限公司(简称“莎普爱思”，300015.SH))发布2018年业绩报告，报告显示，2018年莎普爱思录得营收6.07亿元，同比2017年减少35.3%；净亏损1.26亿元。

　　值得注意的是，这是莎普爱思上市以来首次亏损，莎普爱思在财报中将营收下滑的因归结为2017年12月有关自媒体报道的影响。

　　据悉，2014年7月，莎普爱思在上交所挂牌上市。财报数据显示，2014-2017年，莎普爱思分别实现净利1.31亿元、1.76亿元、2.76亿元以及1.46亿元。

　　在“神药”风波后，莎普爱思进行广告停播等一系列整改，但是，核心产品滴眼液能给公司带来的业绩贡献也越来越有限。2018年，莎普爱思滴眼液销售量同比下降51.51%，营收腰斩。

　　事实上，受到重创后的莎普爱思正在进行多方面的尝试，该公司此前收购的中成药企业强身药业成了一根“救命稻草”，不过，也有专家表示，未来在此领域的品牌培育、运营管理等方面，莎普爱思仍面临不小的挑战。

　　5月2日，针对业绩亏损问题及公司未来发展具体规划等问题，长江商报记者邮件采访莎普爱思，但截至发稿未收到回复。一年后，莎普爱思仍未能从2017年12月的“神药”舆论漩涡中走出来。核心产品滴眼液销量从此腰斩~

　　当然，不可否认的是，在业绩下滑的背景下，莎普爱思难以持续为研发“补血”，但重启营销攻势无异于饮鸩止渴2019年第一季度，公司实现营收1.48亿元，同比下滑21.10%，归母净利润为1943万元，同比下滑52.42%。

　　未来，这种恶性循环是否还可能会加剧扩大，该如何应对？根据北京东方比特科技《中国白内障滴眼液市场研究报告》公布的数据，从2017年开始，我国白内障用药市场规模有所降低，2018年已降至29.52亿元，同比减少13.55%，预计未来5年，我国白内障滴眼液市场规模在15-30亿元之间，增长不会多甚至可能缩小。

　　在行业整体规模下滑的大背景下，莎普爱思滴眼液市场份额也在不断缩减，2017年其产品在我国白内障用药市场份额为31.59%，截至到2018年年末，这一比例缩减至21.58%，足足少了10%。心照不宣的股东们早已窥见这一，从2019年年初时起不断抛出减持计划。

　　今年1月24日，公司第三股东上海景兴实业投资有限公司称，出于自身战略发展规划的需要，以及对外投资的资金需要，拟减持不超过645万股。该减持计划发布前，景兴实业已以集中竞价交易方式减持公司股份175.89万股，累计套现1467.43万元。

　　更为值得一提的是，“神药”事件发酵时，上述股东均做出过半年或一年内“不减持”承诺。莎普爱思实控人、董事长陈德康承诺，在2018年12月19日前不减持所持公司无限售条件流通股股份；持股5%以上股东王泉平和大股东上海景兴实业投资有限公司承诺，在2018年6月19日前不减持所持公司股份。

　　颇为讽刺的，承诺期一到，股东们便纷纷套现离场。截至5月22日收盘，莎普爱思报收7.53元/股，市值为24.29亿元。